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出品： 电动星球News

作者：鲤鱼

今 天凌晨， 特斯拉发布了 2023 第二季度财报。

特斯拉的财报总是常看常新。一眼看去，2023 Q2 Quarterly Update 中最显眼的是营收和毛利率的对比。

二季度，特斯拉总营收 249.27 亿美元（约合 1791.10 亿元），同比增长 47%，创下单季度营收历史新高；毛利率是 18.2%，去年二季度是 25%，今年一季度是 19.3%，这也是四年来特斯拉毛利率最低的一次。

特斯拉上一次毛利率低于 18.2%，要追溯到 2019 年 Q2，单季毛利率 14.5%。

伴随着特斯拉平均价格相对降低，以及销量不断扩大，毛利率走低似乎是理所应当，但对于特斯拉来说，我们希望聊得更谨慎详细。

这样的盈利能力，对比差异背后是什么？新车即将迎来成熟期的语境下，特斯拉的工厂、电池以及机器人的进度如何？以及 FSD Beta 快摘掉 Beta 标签了吗？

今天的文章来聊聊特斯拉的 2023 进度条。

下面开始。

半年交付 88.9 万

驱动营收创新高的力量，是交付量创新高。

今年二季度，特斯拉向全球市场交付了 466140 辆新车，同比增长 83%。

算上一季度的 422875 辆，特斯拉上半年累计交付 889015 辆。站在 2022 年展望 2023 时，特斯拉给出了 180 万台的交付预期，马斯克则抛出「叠中叠 Flag」：最终交付应该会更接近 200 万。

依此估算，889015 意味着特斯拉上半年的交付达成率介于 44.45% 至 49.39% 之间。考虑到特斯拉季末、年末冲刺交付的策略，2023 年实现销量 200 万辆并非遥不可及。

关于营收创新高，特斯拉表示，其他业务的增长也是原因之一。譬如储能。

二季度，特斯拉的储能业务装机量 3653MWh，同比增长两倍多，增速远超汽车业务。

值得一提的是，和 2023 Q1 财报一样，特斯拉没有列出今年二季度的汽车业务毛利率，最新的数据是 2022 Q4 的 25.9%。

「取代」汽车业务利润率，列在财务表格头部的，是「Energy generation and storage revenue 能源与储能业务收入」，而这一项的收入是 15.09 亿美元，同比增长 74%。

4 月初，特斯拉第二座储能超级工厂项目落沪。新工厂规划生产储能电池 Megapack，计划 2023 年三季度开工，2024 年二季度投产，初期规划年产能 1 万台，规模近 40GWh。

马斯克将上海储能工厂视作加州工厂 Megapack 产能的扩充，新工厂投产交付 Megapack 后，特斯拉的储能业务或将贡献更多利润。

而针对毛利率走低，特斯拉作了几个归因，列得比较细。

排在第一的关键因素是「价格战」。

（全球）的产品组合定价降低使得 ASP（Average Selling Price 平均销售单价）降低，这里指的应该是今年一季度和二季度初的「特」式降价。

轮番价格战后，特斯拉在各个市场也进行了几次车价回调，但抵消之下，特斯拉的车辆相比去年四季度是更便宜的。举个例子，2022 年底，在国内入手一辆 Model Y （ 参数 丨 图片 ） 后驱版要花 28.89 万元，现在是 26.39 万元。

这里插一句，尽管营收与销量齐涨，但降价的影响仍然显著，从营收增幅 43% 与交付增幅 83% 的差距中可以窥见。

除了降价，特斯拉 Q2 盈利能力增速较缓的原因还包括：4680 电池生产成本及其他费用增加； Cybertruck 、AI 和其他大型项目推进中运营成本增加；新工厂利用率不足导致利润率下降。当然，外汇变化也是原因之一。

营收和毛利的变化不一，但特斯拉的全球产能规划仍然与 Q1 一致，还是 200 万辆，上海工厂占 37.5%。

现在，上海工厂已经满负荷运转数月，预计往后一段时间月产能都不会有明显增加。除了产能大户 Giga Shanghai，特斯拉也列出了其他工厂的产能变化，但没有说具体的数据。

先说得州的奥斯汀工厂，特斯拉已经开始在这里为 Cybertruck 安装生产设备，首台量产车已经于 7 月 15 日下线，这款车的交付日期依旧定在年内。

5 月中旬，特斯拉官宣该工厂 Model Y 周产能爬升至 5000 辆，已经达到规划年产 26 万辆的水平。

至于柏林工厂，最新的数据是 6 月披露的周产能——6000 辆，与年产 37.5 万的目标也很接近了。前阵子，外媒已经传出柏林工厂扩建的消息，预计扩建完成后，年产能翻番至 100 万辆，它也将成为德国最大的整车工厂。

二季度，特斯拉的全球平均库存周期是 16 天，库存周转速度只有去年同期的四分之一（去年 Q2 的库存周期是 4 天）。官方称，这些车大部分是在途车辆、试驾车和展车，并且特斯拉将延续平滑交付曲线的策略，降低第三个月交付量的百分比。

进入马斯克时段之前，我们照例摘录了部分财务数据，供大家参考：

汽车营收 212.68 亿美元，同比增长 46% 能源与储能业务收入 15.09 亿美元，同比增长 74% 总营收 249.27 亿美元（约合 1791.10 亿元），同比增长 47% 总毛利 45.33 亿美元（约合 327.60 亿元），同比增长 7% 总毛利率 18.2%，同比下降 682 个基本点 GAAP 净利润 27 亿美元，同比增长 20% 营业利润率 9.6%，同比下降 493 个基本点 现金等价物储备 230.75 亿美元（约合 1667.63 亿元），同比增长 22% 总交付 466140 辆，同比增长 83% 全球平均库存周期 16 天，同比增长 300%（去年同期为 4 天） 太阳能装机量 66MW，同比减少 38% 储能业务装机量 3653MWh，同比增长 222% 超充站 5265 个，同比增长 33% 超充桩 48082 个，同比增长 33% 研发支出 9.43 亿美元（约合 68.15 亿元），同比增长 41.38%

Cybertruck、FSD、电池、机器人

又到了马斯克时刻。

这边的凌晨，海岸另一边的傍晚，马斯克仍然释放着「Elon」式魔法，能在回答分析师问题时忍不住自己笑出声，顺便把参会人员都逗笑。

在马斯克随性自然的语气中，我们大概知道了特斯拉的既有成绩和「代办事项」。

1、Cybertruck

插旗容易拔旗难。

跳票多年的 Cybertruck 终于看到量产车了，但依旧没有交付的准音，确定的信息是今年会初步投产、开启交付。

不过，真正的大规模投产，还得期待明年，再者 4680 电池的产能也是问题。

这意味着一百多万意向车主中，大多数仍然需要等待。

2、FSD

再说说在北美市场月月更新、月月等待更新的 FSD——目前还没有摘掉 Beta 标签，但数据已经跑了很多。

截至 2023 年 6 月，特斯拉 FSD Beta 累计行驶里程超过 3 亿英里（约合 4.828 亿公里），5 月看到的数据是，FSD Beta 的测试车队已经超过 10 万人。

另外，车主们千呼万唤始出来的 FSD「跟人不跟车」终于要来了！不过是限时的。

今年第三季度，FSD 可以实现「限时转让」，前提是用户在三季度内下定新车。

有多少老车主，为了马斯克口中很便宜的、价值 1.5 万美元（约合 10.84 万元）的 FSD，在未来两个多月内下定新车？不知道特斯拉会不会在下一季度的财报上披露这个数据。

宣布完这一消息后，马斯克又笑道，「This is a one-time-amnesty,you need to take advantage of it in Q3.」「这是一次性‘特赦’，你们需要在三季度内利用好它。」

是不是可以这么理解：继超充里程、引荐计划、现车激励后，FSD 终于也变成一个「促销手段」了？

说完内部，还有第三方。关于早先就谈过的技术开放，马斯克透露了新进度，特斯拉已经在和一家 OEM 厂商开始初步讨论特斯拉 FSD 授权事宜。

他没有说出商谈对象的名字，业内猜测有很多，关于 FSD 授权会不会成为「毒苹果」的讨论也尚未平息。

3、4680 电池

相比一季度，得州工厂的 4680 电芯产量在二季度增长了 80%，特斯拉在会议上没有透露具体产能。

但在 6 月 17 日，官方曾发文庆祝，去年 4 月开业的得州工厂，4680 电池电芯累计产量达 1000 万颗。这个量级，大约能满足 1.2 万辆 Model Y 的需求。

去年年末首批交付的 Semi 尚未配备 4680 电池，今年 3 月，海外有消息称，为了避免 Cybertruck 继续跳票，特斯拉考虑过为其装配 2170 电池、或者更便宜的磷酸铁锂电池，但仍然倾向于等到 4680 电池准备就绪。

除自研外，特斯拉也在依托松下和 LG 新能源等厂商推进 4680 电池量产，详细进度尚无官宣。

4、Tesla Bot

5 月，在 2023 年股东大会上亮相的 Optimus，已经会看路、记路、根据人类动作范例训练 AI 了。

现在，特斯拉已经累计生产 10 个 Optimus，虽然没有详细说明 Optimus 成长到什么程度，但又抛出了一个新计划：预计明年 Optimus 就能「进厂上班」，进行一些生产活动了。

大胆猜想一下：明年由 Optimus（参与）生产的 Cybertruck 能交付给用户，四舍五入车主可以同时拥有赛博卡车和赛博机器人？如果再选装经由 Dojo 训练的 FSD，也能实现赛博出行闭环？

5、Dojo

本月，Dojo 超级计算机将正式投产。投产后，特斯拉的算力将迎来迅速增长期，进而特斯拉的自动驾驶神经网络训练将变得更快、更便宜。

特斯拉还晒出了算力规模预期图：

2023 年 7 月，Dojo 投产；

2024 年 2 月，特斯拉算力规模将进入全球 TOP 5；

2024 年 10 月，特斯拉算力总规模达到 100 Exa-Flops 。

谈到 Dojo 的研发费用，马斯克表示，特斯拉明年可能会为这一超级计算机投入超 10 亿美元（约合 71.85 亿元）的费用，并用海量视频进行训练。

「别人如果想抄袭我们，也需要在训练超级计算机这一块花费超过 10 亿美元。」马斯克补充道。

6、产能、价格

在财报电话会议开场时，马斯克重申了 2023 年交付 180 万辆新车的目标。

但他也提前预告，「我们预计三季度的产量将略有下降。」今年夏季，特斯拉将于对全球工厂进行停工升级，升级期间，产能利用率也会受到影响。

这句话背后隐隐释放出新信号：改款 Model 3 真的快来了？

马斯克预告产能时，还释放了「降价预警」：「情况（整体经济环境）稳定的话，售价就会稳定。如果情况不稳定，我们的价格就会随之降低。」

这一次的财报会议，留给现款 Model 3 和 Model Y 的篇幅不多，记者与分析师的关注度主要落在新车、新电池或者汽车外延业务上。

这更证实了特斯拉不止是一家车企。

且看下半年

今天的财报电话会议，相比以往似乎少了一些「惊喜」，但增速依旧存在于很多方面，主要见于丰富的业务线。

即便这一季度特斯拉的毛利率走低，也是「低」到接近 20% 的程度，营业利润率也保持接近 10% 的健康水平。

一季一度的财报，特斯拉在解谜的时候总会设置新谜题。

这次，马斯克又为我们留下了悬念，譬如传闻中的硬件 4.0 何时官宣？改款 Model 3 究竟什么时候上市？降本一半的平价新车何时发布？依旧讳莫如深，没有确切的新消息。

下半年，国内外电动市场都有新车要推出，竞争激烈程度大概率只增不减，届时特斯拉的盈利能力会如何变化？

2023 年下半年已经翻过去几页了，总觉得特斯拉还憋着大招。

我们下个季度再见。

（完）