Everest Round 2?

安永拆分计划或将重启...

什么情况？原本已经官宣取消的安永拆分计划现在又被曝出有可能会重启...

EY，你真的是很让人意外啊！

就在今天，《金融时报》发布了一篇报道，称私募股权集团TPG Capital已与安永接洽，表示希望购买其咨询部门的股份，此举预示着安永将再次尝试启动拆分计划。

据报道，TPG在致安永全球和美国领导人的一封信中概述了其将咨询部门与安永审计业务分开的债务和股权交易计划(debt-and-equity deal)。这封信还透露，咨询业务可能会在晚些时候在股票市场上市。

先简单介绍一下，TPG Capital成立于1992年，由大卫.邦德曼(David Bonderman)、吉姆.科尔特(Jim Coulter)和威廉·S·普莱斯三世(William S. Price III)共同创立。

TPG既是一家全球领先的另类资产管理公司，也是美国最大的私人股权投资公司之一，其管理的资产规模超过1390亿美元！

虽然与KKR、黑石等私募巨头相比，1390亿美元的资产管理规模稍显逊色，但TPG在私募圈的地位和影响力确实无可置疑——以杠杆收购而闻名的TPG参与了全球有史以来规模最大、最著名的七个杠杆收购交易中的三个，而创始人之一的邦德曼更因此被誉为“收购艺术家”！

这次安永被TPG盯上，可见其价值...

据了解，在TPG的计划中，安永的审计业务将继续完全由运营该业务的合伙人所有；TPG将对独立出来的咨询公司进行股权投资。

另外，根据计划，该咨询公司还将举债，交易所得将用于向审计合伙人支付现金，并清偿其它债务。

事实上，TPG提出的这个交易计划与安永此前提出的拆分计划(Project Everest)大致相似——在原定的“珠穆朗玛峰计划”中，如果美国审计合伙人放弃在这家咨询公司的股份，他们将获得数百万美元的意外之财。咨询合伙人可能会削减现金薪酬，以换取独立子公司的股份。

只不过，根据TPG的说法，它们制定的计划会比安永自己拟定的拆分计划更加容易执行且风险更低。

而且这一计划还将减少安永合作人在该公司股权的稀释，并为“所有各方创造一个优越的股权价值机会”。

尤其，对此前合谈破裂的核心争议点——税务业务的利益分配问题，TPG也做出了回应：

“我们在税务业务分工方面仍保持高度灵活性...我们愿意让(审计事务所)保留多数股权”

要知道，税务业务的分配一直是安永审计合伙人的“一块心病”...

在安永原定的“珠穆朗玛峰计划”中，大部分税务业务被设计分拆到主管咨询业务的新公司；而另一边，以审计为主的公司只留下少数税务专家。

这一安排引起了美国分所审计师的不满，并最终导致了拆分计划的“夭折”。

据了解，此前很长一段时间，安永美国的审计师都在竭力争取在拆分后将更多的税务业务保留在审计部门内，因为美国对向审计客户提供税务建议的规定比其他国家要宽松一些。如果能争取将更多海外税务业务保留在安永，那他们就能够为美国重要客户的国际子公司服务。

很遗憾，这一要求最终未能被满足，甚至还引爆了安永的内讧，并将安永内部管理层的问题暴露了出来。

这不，原先力主拆分的全球主席Carmine Di Sibio也于两个月前被曝出即将退位让贤的消息...

不过，需要指出的是，虽然TPG的这份计划最大限度地照顾到了安永各方的利益，甚至还“讨好”了审计部门，但目前安永和TPG都没做出回应——

也就是说，安永是否真的会接受TPG的“邀约”换种方式重启拆分计划，还是一个未知数。

这边，安永方面不予置评；另一边，广大网友都迫不及待开始“前排吃瓜”。

Reddit上大家已经讨论开了，其中就有一位网友一针见血地指出，虽然TPG的计划看似不错，但问题在于，如何让审计合伙人对拆分后的收益感到满意。这其实也是之前的“珠穆朗玛峰计划”失败的核心。

另外，还有不少网友旗帜鲜明地表示并不乐见其成：“别再试图让'珠穆朗玛峰计划'成为现实了，那是不可能的”。

至于安永最后会如何决定，拆分计划会否真的重启，恐怕都只有时间才能给出答案了~

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