“超级央行周”来袭！美联储或按兵不动，日本央行维持超宽松政策？|加息|日本央行|美联储|英国央行|货币政策|超级央行|通胀数据

本周，“超级央行周”重磅来袭！美联储、英国央行、日本央行、瑞士央行、挪威央行等多家央行将公布最新利率决议，牵动着全球投资者的敏感神经。

从目前来看，主要大行中美联储、日本央行料按兵不动，英国、瑞士央行或继续加息。

美联储料按兵不动

北京时间本周四凌晨美联储将公布利率决议，市场预期此次美联储暂停加息几乎是“板上钉钉”，概率高达98%。由于此前公布的美国8月CPI小幅回升，同比上涨3.7%，增幅比7月加快0.5个百分点；零售销售、PPI数据也均高于预期，均被高油价所推动。

上周五，美国密歇根大学公布的调查结果显示，美国消费者9月对长期和短期通胀的预期都大幅走低，其中短期通胀预期创两年多新低，五年期通胀预期降至2.7%，创2020年底以来新低。同时，消费者信心指数初值也不及预期。

有分析指出，更多消费者抱怨食品和能源价格上涨以及生活水平下降，特别是对油价上涨尤为不满。但8月CPI和PPI数据均显示出美国核心通胀正在放缓，市场预计美联储在本周维持利率不变的概率接近100%。

同时，近期美联储官员的发言偏鸽，多数认为美联储在9月暂停加息可能是合适的。

达拉斯联储主席洛里·洛根表示，在美联储即将召开的政策会议上，不加息可能是合适的，同时也暗示利率可能不得不进一步上升，以使通货膨胀率回到2%。

本月晚些时候我们见面时，再一次跳过加息可能是合适的。但跳过并不意味着停止。未来几个月，对数据和前景的进一步评估可能会证实，我们需要采取更多措施来遏制通胀。

洛根的发言也于其他美联储官员的言论所呼应。当地时间9月6日，美国波士顿联储主席苏珊·柯林斯称，可能非常接近或已达到利率峰值，但尚未能控制通胀，可能有理由进一步收紧政策。

美联储需要耐心、谨慎、深思熟虑的政策方针。需要时间来评估迄今为止政策行动的效果。目前说通胀处在回归2%的持续的轨道上，还为时过早。美联储必须在降低通胀和经济过度放缓之间取得平衡。

值得关注的是，芝商所美联储观察工具显示，9月暂停加息几乎“板上钉钉”的事件，概率高达98%，11月或12月加息25基点的概率在60%左右。

中信证券指出，美国8月通胀数据超预期，这主要与能源价格抬升有关；不过我们认为美国通胀中枢在年内余下时间明显上行的风险仍较小，去通胀进程应能维持。我们维持此前判断，即美联储9月或暂停加息，但联储官员或维持鹰派发言，目前来看11月不加息的概率仍然较大，首次降息或在明年5月前后出现。预计美元指数和美债利率仍将高位震荡，美股或仍是易跌难涨。

英国央行或最后加息25个基点

本周四晚19：00，英国央行将召开议息会议，市场普遍预计加息可能性为70%。

尤其是近期的数据普遍表现不佳，经济增长放缓，就业需求降温，领先指标显示这种现象可能会持续下去。然而，通胀压力依然很大，薪资增速保持在纪录高位，给英国央行造成了两难境地。

具体来看，因罢工行动、潮湿天气等因素冲击，7月英国GDP环比下降0.5%，为2022年12月以来最大降幅，逊于市场预期。5月至7月，英国经济增长0.2%。同时，自2022年4月以来，英国通胀形势不断恶化。去年10月英国CPI同比涨幅达11.1%，创40年来新高，此后开始小幅回落。最新数据显示，英国7月CPI同比上涨6.8%，环比下降0.4%。

为控制通胀，英国央行自2021年12月以来已连续14次加息，基准利率升至5.25%。一些经济学家预计，由于核心通胀和服务业通胀仍然较高，英国央行可能再次加息。

英国央行官员曼恩也于近期暗示其可能支持进一步加息以打击通胀。