珠海万达商业管理股份有限公司的上市进程，仍在胶着中进行。就在外界将目光聚焦于这场命运多舛的IPO进展之时，万达巨幅的版图之下，其他产业触角正在同步摸索新的路径。

一位接近万达内部人士透露，万达重提轻资产，下半年开始继续转向以文旅为重心。

也就是说，无论商管上市结果如何，万达都还“留了一手”。

文旅梦不灭

众所周知，万达曾有一段疯狂的“造城”史，这也曾是万达轻资产转型浓墨重彩的一笔。

2016年5月，万达集团董事长王健林曾在央视节目中公开叫板迪士尼：“要让迪士尼中国的这一块财务十年到二十年之内盈不了利。”他还在多个场合透露了万达“围攻”迪士尼的战略规划：上海只有一个迪士尼，万达要在全国其他地方开了15到20 个。

随后，万达在文旅项目上的计划迅速铺开。

南昌万达城意向总投资超300亿元，西双版纳万达文旅项目意向投资150亿，青岛东方影都一项投资500亿元，广州万达文旅项目意向投资500亿元，济南万达文旅项目意向投资630亿元，无锡万达城总投资超100亿元……据不完全统计，万达文旅项目在2016年遍地开花，按当时总意向投资达到4840亿元。

遗憾的是仅时隔一年多，王健林挫败迪士尼的豪言尚未兑现，万达就遭遇债务危机，大手一挥开始抛售旗下资产，文旅项目首当其冲。甚至连刚刚启动的万达城也未能幸免——当时启动才一周的昆明万达城，也按照注册资本价格一并打包出售。老王当然不会做亏本买卖，附加的条件是融创必须承担现有项目的全部贷 款。最终作价631亿，万达成功将13家文旅城和76间酒店转手给融创。

凭借这桩交易，万达成功度过危机；而融创也充实了土储面积，达到1亿平方米，成功超过彼时地产一哥的万科，一度撼动了中国房地产企业规模排序的格局。

本以为将用心打造出规模庞大的文旅项目转手，万达将作别文旅产业。但很显然，王健林有自己的“打算”，对于曾经公开表示最为看好版块，怎能轻言放弃？

重启文旅业务，已经箭在弦上。今年8月3日，万达集团发布公告，将旗下“万达文化集团”更名为“万达文旅集团”，一字之差，却描摹出万达轻资产下一阶段的核心。

下沉圈地再造文旅城

更名后，关于万达文旅集团的最新消息，是王健林在9月初，带队前往江苏宿迁，与当地政府领导会面，就进一步加强合作进行深入交流，其中着重提到未来将依托宿迁优越生态资源，进一步加大在文旅领域的合作力度，推动在宿项目加快落实。根据公开信息显示，去年9月，王健林曾来到当地湖滨新区考察，并签订了战略合作协议。

据当地媒体消息，王健林此行或与上相湾万达文旅城项目有关。2021年9月，上相湾万达文旅城签约落户了宿迁湖滨新区。项目秉承“一山一湖一水链，两轴四核三闭环”的设计理念，用活力水链和活力水街串接起湖光山色，建设上相湾国际度假中心、滨湖万达楚汉小镇、运河航运主题水街、三台山国际体育小镇、最新一代万达广场（万达时尚中心）、万达儿童主题乐园6大板块。项目建成后，湖滨新区将实现“山城湖一体”有机联动，成为宿迁的“城市会客厅”。在2023年宿迁重大项目清单中，提到了湖滨新区万达广场的开工时间预计为2023年10月，2025年12月竣工。

预计2年的建设时间，将国际化的度假中心、楚汉小镇、特色主题街区、体育、万达广场、儿童乐园等将文体娱乐项目一网打尽，这依然还是万达出品文旅项目熟悉的标准化配方。

王健林重启文旅业务的信念一直都在。

今年以来，王健林亲自带队在全国搜索新一代万达城的选址，万达新的文旅版图跃然纸上。2月，万达与洛阳建立全面战略合作关系，并以洛阳龙门旅游度假区项目作为首个重大合作项目。4月10日，万达与四川德阳签约三星湖万达五星级温泉度假酒店及国际文旅项目。4月12日，张家界旅游集团股宣布，与万达签订战略合作框架性协议，双方围绕大庸古城项目开展合作。8月1日，山西大同市委副书记、市长与万达集团董事长王健林举行工作会谈，内容主要关于大同古城的合作。

有意思的是，从目前与万达关联的城市可以发现，万达的文旅触角正在“下沉”。与此前的南昌、武汉、昆明、广州、济南等，围绕省会和城市群中心城市为主选址的初代万达城相比，新一代的万达文旅项目将视线更多投向了三四线城市。这些城市往往有着更迫切的产业发展需求，也对知名企业落地有着更强烈的渴望，在房地产无法撑起区域经济发展的现阶段，万达标准化的文旅项目套餐成为这些城市一菜多吃的优选。

又一次转型？

“出身”地产行业的万达，自成立以来已经历了四次转型——从地方企业向全国性企业转型，由住宅向商业地产转型，从单一房地产转向商业地产和文化旅游综合性企业，而2015年提出的“去地产化”是万达第四次转型。

相比前三次，以商业、文化、网络、金融为支柱的第四次转型更具有创新性，王健林将“新目标”总结为做三件事：做新的事，做高（高科技）的事，做网（互联网）的事。

2017年万达年会上，王健林对外宣布万达转型基本成功，“不仅万达集团不是地产企业，万达商业也不再是地产企业了”。虽然房地产仍是万达主要收入支柱，但电影、旅游、体育、儿童娱乐、金融等新兴产业已成为万达增长最快的产业，这表明万达转型已初见成效。

尽管疫情给文旅产业带来重创，但万达旗下的文旅产业还是交了一份看上去不错的答卷。根据官方数据，万达商管丽江度假区作为万达文旅产业的一个重要部分，在2022年的收入同比增长20%。尽管同比基数处于低位，但进入2023年，爆发式增长的旅游热潮无疑为文旅产业的复兴提供了最适宜的温床。

随之而来的还有顶层设计的加码，中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》中提到，“顺应消费升级趋势，提升传统消费，培育新型消费，扩大服务消费，适当增加公共消费，着力满足个性化、多样化、高品质消费需求”，这为文旅产业的发展提供了重要的政策支持。

正如之前每一次都踩到点上的王健林，这次带着万达重新回到文旅赛道。凭借之前短暂的“造城”经验，以规模讲故事是万达擅长的事。但仅仅依靠“新瓶装旧酒”能否在今天再次打造出更具创新性的文旅IP，将客流资源转变为强大的消费资源？现在还是未知数。

要知道，文旅产业是一个不断迭代的生态系统，需要涌入新元素新模式、才能获得增长。尽管大趋势向好，但对于企业而言，能否一改颓势逆风翻盘绝非易事。

万达已将轻资产刻入企业血脉。按照王健林对于轻资产的解读“企业经营的最高境界就是‘空手道’，这个‘空手道’不是骗子，是有了品牌，有了能力，别人找上门来，你一分钱不出凭品牌就能挣钱”。这个极高的轻资产标准，如今看来有了更多的现实意义。按照这个思路，将是万达发展的又一次转型升级。或许，将会再次创造一个业界神话。

当然，这都是建立在万达文旅的品牌价值成功兑现的基础上。还有时间，我们拭目以待。