研值组【解盘新高股】系列第一百八十四期

文│研值组 Jessica

编│研值组 Jessica

10月31日，

友阿股份

（002277.SZ）复牌首日获10CM涨停，收报3.69元/股，市值达51亿元。

便利店发展支撑业绩

友阿股份是由湖南省商业龙头企业湖南友谊阿波罗控股股份有限公司发起设立的区域性(湖南)

百货零售企业

公司。

友阿股份的经营业态包括百货商场、奥特莱斯(折扣店)、购物中心、专业店、网络购物平台。

公司积极实施线上线下融合的

全渠道百货零售转型战略

，重点打造“友阿海外购”、“友阿微店”等线上购物平台。经过多年的积累，公司已拥有良好的信誉优势，成为长沙乃至湖南消费者心目中的购物首选。

2023年三季报，友阿股份实现营收10.15亿元，同比

下降31.99%

；实现归母净利润0.87亿元，同比

下降36.43%

，实现扣非净利润0.77亿元，同比增长14.37%。

线下门店方面，1H2023友阿股份新开9家便利店，关闭4家便利店，截至2023年6月末，公司

共计门店有74家，其中便利店60家

分业态看，

友阿股份便利店业态发展较为迅速

，2022年，友阿便利成功走出长沙市区，在株洲打造了下沉地级市店铺的模板，7-Eleven的加盟店比率已超过50%。1H2023公司便利店业态实现营业收入4252.20万元，同比增长29.35%。

线上方面，友阿股份CRM会员系统逐步升级，

百货和奥莱两类不同业态的会员体系正式打通

然而，仅靠便利店支撑公司发展无法扭转下滑趋势。

10月30日晚间公告，

友阿股份抛出一份“承接债务+注入资产”的拯救方案

控制权拟变更

公告称，公司控股股东友阿控股与微创英特半导体（中国）有限公司（简称“微创英特”）签署《承债式收购框架协议书》，

拟将所持公司27.5%的股权转让给微创英特或其指定人，由微创英特在长沙成立的子公司承接友阿控股14亿元的对外债务本金

微创英特成立时间是2015年2月10日，经营范围包括

研发、设计半导体产品，加工检测、生产包装SD卡、手机存储卡、记忆棒等

。微创集团有限公司持有微创英特100%股权。

友阿控股拥有友阿股份32.02%的股权，是公司的大股东和实控人。上述事项可能涉及

公司控股股东及实控人的变更

根据双方签署的协议，框架协议签订后五日内，双方即至银行开设共同监管账户，微创英特向该共管账户支付1000万元作为本次收购的诚意金。诚意金在正式协议签订时或框架协议签订后三个月解除监管，返还给微创英特。

框架协议签订后十个工作日内，微创英特在长沙成立子公司，注册资本为5000万元。框架协议签订后45日内，微创英特完成对友阿股份及其子公司的尽职调查。

在友阿股份的股权转让给微创英特后，友阿控股在重大决策事宜方面与微创英特保持一致，友阿控股配合微创英特以友阿股份或子公司名义对外展开收购或并购的相关业务。

微创英特必须在3至12个月内完成不低于10亿元市值的储能、光伏、新能源、大数据、充电桩等相关业务的资产注入，友阿股份原有业务版块以租赁或承包经营的方式交给原团队负责运营

按照双方签署的协议，一旦友阿股份控制权完成变更，那么上市公司的主营业务也将会在之后择机发生变化，

较大概率将会从一家百货零售类上市公司变更为新能源、大数据类上市公司

友阿股份表示，本次双方签署框架协议，是为了友阿股份获得更好的发展，不以终止友阿股份的上市地位为目的。

风险提示：湖南零售市场竞争激烈程度加剧，便利店推广进程不及预期；股权变更进展不顺利

此栏目仅为研值组复盘解盘，所提及任何观点及个股仅是举例，绝非买卖建议。股市有风险，投资需谨慎。