中创海洋：日本进一步放松YCC！

10月31日周二，备受瞩目的“全球仅存鸽派”日本央行再次出乎市场意料行动，调整其收益率曲线控制政策（YCC）。据日本央行政策会议决议，此后长期收益率上限以1%作为参考，提高收益率曲线控制政策灵活性。官员们认为，有必要改善YCC政策的灵活性，如果收益率上限保持刚性，副作用将变得更大。日本央行在会后的声明中指出：

继续将10年期日债收益率的目标水平维持在0%左右，同时以债息上限1%为参考来进行收益率曲线控制，通过大规模购买日债和灵活的市场操作来控制收益率。

维持负利率政策不变，银行活期利率维持-0.1%；

此外，日本央行还表示，将继续从持续稳定地实现维持物价水平，密切关注经济活动和通胀变化，包括工资和物价之间的良性循环，以可持续和稳定的方式实现2%的通胀目标。YCC政策之下，日本汇市承担极大压力，由于其他主要央行纷纷加息，脱节的日本与其他市场之间的利差不断扩大，导致日元贬值。日本央行此次进一步放宽YCC，也是在为后续政策正常化、废除YCC铺路。

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决议公布后，日经225指数一度快速走高涨至0.7%，日本东证指数涨0.7%。

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美元兑日元短线拉涨，再次一度涨破150关口；10年期美债收益率短线下行4bp。