//市场要闻 //

外交部发言人华春莹宣布：应美国总统拜登邀请，国家领导人将于11月14日至17日赴美国旧金山举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。两国元首将就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题，以及事关世界和平与发展的重大问题深入沟通。

中央全面深化改革委员会召开第三次会议强调，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。加强对电力、油气、铁路等行业具有自然垄断属性环节的监管，推动相关企业聚焦主责主业，增加国有资本在网络型基础设施上投入；对自然垄断环节开展垄断性业务和竞争性业务的范围进行监管，防止利用垄断优势向上下游竞争性环节延伸。会议还强调，要加大对突出生态环境问题集中解决力度。

金融监管总局召开学习贯彻中央金融工作会议精神专题研讨班暨监管工作座谈会，会议指出，要加快构建完备有效的现代金融监管体系，坚定不移走中国特色金融发展之路；深入推进中小金融机构改革转型；积极配合化解地方债务风险；促进金融与房地产良性循环；更好发挥保险业经济“减震器”和社会“稳定器”功能。协同构建全覆盖的金融监管体制机制，实现同责共担、同题共答、同向发力，确保金融监管无死角、无盲区、无例外。

证监会、金融监管总局“三定”方案发布，明确证监会是国务院直属机构，为正部级；机关行政编制572名，设主席1名，副主席4名；司局级领导职数77名；明确证监会十六项主要监管职能，内设19个正司局级机构，最大的变化就是之前的“部”改为“司”。明确国家金融监管总局15大监管职责，新设7部门，包括机构恢复与处置司、稽查局等。

国家统计局发布数据显示，10月，全国CPI同比下降0.2%，环比下降0.1%。PPI同比下降2.6%，降幅略有扩大，环比由上月上涨0.4%转为持平。受食品价格下跌、节后消费需求回落等因素影响，10月CPI同比涨幅再次转负。统计局副局长盛来运表示，随着总需求回暖、经济恢复，价格也会温和上涨。

证监会明确资本市场科技监管方向：进一步提升金融机构数字化水平，坚持在市场化、法治化轨道上推进金融科技创新发展；进一步提升数字化监管能力，建立覆盖股票市场、债券市场、期货市场及场外市场的资本市场智慧监管平台；进一步发挥标准的引领和规范作用，健全完善资本市场标准化体系。

证监会主席易会满在2023金融街论坛年会发言，系统阐述下一阶段资本市场加强监管的方向，明确将突出重典治本、突出改革开路、突出能力提升、突出合力发挥，不断提升监管适应性、针对性，守牢风险底线，维护资本市场平稳运行。他表示，要加大对财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法行为的重拳打击，动态评估优化定价、减持、再融资等制度安排，加强对量化高频交易的跟踪研判并完善监管举措。

沪深交易所五方面优化再融资规则，进一步严格再融资监管。一是严格限制存在破发、破净情形上市公司再融资。二是从严要求连续亏损上市公司的融资间隔期。三是限制财务性投资金额较高上市公司的融资规模。四是要求前次募集资金已得到充分使用。五是严格把关再融资募集资金投向主业。

11月10日，第六届中国国际进口博览会闭幕。据介绍，本届进博会按一年计意向成交金额784.1亿美元，比上届增长6.74%，创历届新高。

香港证监会主席雷添良表示，正筹备推出A50期权和国债期货等对冲工具。恒生指数公司与北京证券交易所签署协议，成为首家获授权使用北交所行情数据服务的境外指数公司。

巴西经济部外贸委员会（Camex）作出决定，从2024年1月起，该国将恢复征收针对新能源汽车、包括纯电动新能源汽车、插电式新能源汽车和油电混合式新能源汽车等的进口关税，并逐步提高新能源汽车进口关税税率。

央行、外汇局拟再次改革QFII/RQFII资金管理规定，取消其在外汇局办理资金登记的行政许可要求，不再区分用于证券交易或衍生品交易的人民币专用存款账户，允许其通过具有结售汇业务资格的境内其他金融机构等更多途径办理即期结售汇和外汇衍生品交易。

全球最大的公募基金公司之一先锋领航（Vanguard）正式退出与蚂蚁集团旗下公司合资的基金投顾公司。先锋领航已确认退出中国，关闭在中国的办公室。

// 板块事项 //

国际航空

民航局透露，从11月9日起，中美间定期直飞客运航班再次增班，2023/2024冬春航季，有望从目前每周48班增至每周70班，双方航空公司每周各运营35班。

汽车产业链

乘联会发布数据显示，10月乘用车市场零售达到203.3万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%；新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。乘联会表示，随着车市的逐步走强，车企期待努力完成年度目标的信心增强，11月车市同比会暴增20%以上。

消费

2023年天猫双11收官，天猫方面数据显示，截至11月11日零点，共有402个品牌成交破亿，其中有243个是国货品牌，3.8万个品牌成交同比增长超过100%。全周期累计访问用户数超8亿，创下历史峰值。今年天猫双11就新增了2000余万购买用户和超1.4亿笔新增订单。

2023年京东11.11成交额、订单量、用户数齐创新高，京东采销直播的总观看人数已突破3.8亿。目前累计超过60个品牌销售破10亿元，近20000个品牌成交额同比增长超3倍，新商家成交单量环比增长超5倍。

小米公司：截至2023年11月11日23:59，小米双11全渠道支付金额破224亿元，创历年大促新纪录。

快手电商发布战报，10月31日-11月11日，快手商城GMV较大促前增长12倍，泛货架场景GMV同比增长340%，搜索GMV同比增长559%，短视频涨粉数同比增长189%。

淘天集团CEO戴珊表示，今年天猫双11用户规模创历史峰值，累计访问用户数超过8亿；价格力效果明显，三线以下市场用户，比去年多下了1.4亿笔订单。据戴珊介绍，今年天猫双十一，超过240个国货品牌成交额破亿。

数字经济

国家金融监督管理总局一级巡视员叶燕斐表示，加强数据治理，提高金融科技应用能力，加快推动金融业数字化转型。要做好顶层设计和贯彻实施，加大数字技术投入和数字人才培养；提升数字化转型场景应用体系的辐射面、丰富度；并紧盯数据安全，进一步细化制定行业层面的数据安全管理专项办法，防范可能对用户权益、隐私保护、社会公正产生的负面影响。

// 个股大事 //

中芯国际发布财报，第三季度净利润6.78亿元，同比下降78.4%。三季度公司销售收入为16.2亿美元，环比增长3.9%。预计四季度销售收入环比增长1%-3%，毛利率预计在16-18%之间。全年资本开支预计上调到75亿美元左右。

理想汽车第三季度营收为346.8亿元，同比增271.2%；调整后净利润34.7亿元，上年同期净亏损12.4亿元。理想预计四季度总交付量将达12.4万-12.8万台，计划年底推送AD Max 3.0正式华虹半导体第三季度净利润9583.41万元，同比下降86.36%；营收5.685亿美元，毛利率为16.1%。预计第四季度主营业务收入4.5亿-5亿美元之间，毛利率2%-5%。版。

先正达公布，第三季度EBITDA同比下降68%，至3亿美元。先正达发言人表示，该公司仍计划在A股上市，预计将于2024年底前完成IPO。

比亚迪旗下个性品牌方程豹发布首款产品豹5，售价从28.98万元至35.28万元，顶配车型搭载云辇-P智能车身控制系统。另外，比亚迪精诚认证二手车商城正式上线。

“陆家嘴起诉苏钢集团索赔100亿”消息引发关注。苏州高新区政府相关人士称，土地污染实际上没有那么严重，本质上是房地产市场低迷引起的连锁商业纠纷导致。

华为智选车模式首款轿车智界S7正式开启预售，预售价格25.8万元起。华为智能汽车解决方案BU董事长余承东介绍，目前智界S7四个版本的车型都是“亏钱卖”。余承东还宣布，问界新M7系列上市50天累计大定达8.6万，问界M9预订量已经超过2.5万。华为智慧出行解决方案新战略同步发布。

中国平安发布澄清公告称，有关中国平安被有关政府部门/机构要求收购碧桂园并承继其债务的新闻报道完全与事实不符。公司从未收到任何有关政府部门/机构的相关建议、要求，且公司没有任何与此相关的交易计划或讨论。截至目前，公司没有持有碧桂园的股份。

隆基绿能公告称，公司股东HHLR因涉嫌违反限制性规定转让隆基绿能股票，证监会决定对其立案。此前有市场消息称，高瓴旗下专注二级市场投资的HHLR通过转融通等操作减持隆基绿能股份，将持股比例从5.85%降至4.98%。当持股低于5%分界线之后，高瓴后续操作便无需进行信披。

小米召开产业链闭门会议，与会人员来自小米手机与汽车相关产业链企业，采取定向邀请的闭门会议形式，不允许携带手机、电脑、平板等电子设备入场。

小米集团创始人、董事长兼CEO雷军称，小米14系列销量已超过100万台，目前缺货严重，正在催单。

面对近期万科债券的非理性波动，深圳国资委表态称，万科具备足够的安全性，没有财务风险、管理风险；如有需要或遭遇极端情况，将通过一切可能的市场化、法制化手段帮助万科积极应对。万科第一大股东深铁集团表示，从未制定减持公司股份计划，将研究制定并有序释放各种有效的工具，全力支持万科。万科方面表示，对于境内外债务一定会保障如期兑付。受利好消息提振，万科A股股价昨日大涨超6%，多只境内债均不同程度回升。

中国电信发布“天衍”量子计算云平台，计划到2025年对接500-1000量子比特真机。中国电信董事长柯瑞文表示，手机直连卫星业务快速增长，计划明年覆盖更多品牌。

上汽通用汽车与特斯拉中国开启充电网络互联互通合作，涉及上汽通用旗下凯迪拉克和别克品牌奥特能纯电车型。另外，上汽通用召回113万辆汽车，涉别克、雪佛兰、凯迪拉克等。

知情人士透露，腾讯已与Meta达成初步协议，明年晚些时候开始销售Meta的一款新低价版VR头显。新协议将使腾讯成为Meta头显在中国大陆的独家销售商。

碧桂园召开月度集团管理会议，强调要迎难而上保交付，碧桂园集团董事局主席杨惠妍出席会议。碧桂园10月实现归属公司股东权益的合同销售金额约63.1亿元。

// 限售股解禁 //

Wind数据统计显示，11月13日-11月17日期间有48家公司限售股陆续解禁，合计解禁28.5亿股，按11月10日收盘价计算，解禁总市值为409.57亿元。

从解禁市值来看，11月13日是解禁高峰期，21家公司解禁市值合计234.64亿元，占本周解禁规模的57.29%。按11月10日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：甬矽电子（75.1亿元）、五洲特纸（48亿元）、山西焦煤（43.19亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：山西焦煤（4.74亿股）、新疆天业（4.39亿股）、宇通重工（3.33亿股）。

从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有13家，定向增发机构配售股份有9家，股权激励限售股份有8家，首发战略配售股份有6家，股权激励一般股份有6家，首发一般股份,首发机构配售股份有5家，首发原股东限售股份,首发战略配售股份有1家，定向增发机构配售股份,其他类型有1家。

// 新股日历 //

Wind数据统计显示，11月13日-11月17日期间仅有思泰克1只新股申购。公司的主营业务是机器视觉检测设备的研发、生产、销售及增值服务，公司拟在创业板公开发行2582万股。本次发行初步询价日期为11月13日，申购日期为11月17日。

新股上市方面，11月13日，中邮科技将在上交所科创板上市，股票代码为688648，发行价15.18元/股，首次公开发行股票数3400万股。

// 机构看后市 //

华泰证券：政策组合拳，把握配置时

11月10日，中国机构编制网公布《证监会职能配置、内设机构和人员编制规定》，明确证监会是国务院直属机构，为正部级，内设19个正司局级机构，担负16项主要监管职能，划入企业债审核职责；同时金监总局三定出炉，将统筹证券业以外的金融业监管。证监会修订IPO企业现场检查和上市辅导监管规定，进一步压实中介机构与监管责任；沪深交易所针对转融通问题分别修订系列指南，严格限制变相违规减持，监管持续完善。且11月以来市场交投活跃度回升，看好券商板块持续修复潜力。个股推荐优质龙头中信证券；低估值国企券商国泰君安；特色区域券商国联证券、东吴证券。

开源证券：2024，迎智能驾驶大时代

自动驾驶从无足轻重进化为消费者购买汽车的重要参考带有强智驾能力的车型中屡屡出现现象级产品如小鹏G6、问界新M7等，而在这类车型的订单中，能够升级智驾功能版本的Max车型订单占比均超过50%。在这样的需求拉动下，自动驾驶将成为汽车行业最大的变化。

汽车智能化带来车载算力升级需求，随着汽车电子电气架构逐步走向集中，大算力平台渗透率将持续提升。此外智能化也将带来车载半导体、线控制动、车载软件等产业需求的延伸，带来诸多投资机会。

光大证券：以稳应变，变中求胜

明年GDP增速目标预计“5%左右”，这一目标是实现2035年远景规划和短期稳就业的内在要求，也符合经济预期目标设定的历史规律。中美内外共振补库下制造业投资保持增长，居民收入改善支撑消费潜力释放，财政扩张下基建投资继续发力，均对明年经济目标带来支撑。但是，地产反弹趋势偏弱，地产投资和销售走势将是明年经济最大的不确定因素。

加大宏观调控力度：国内通胀环境温和，货币政策稳健偏松，新创设工具可能出台，并通过SPV工具协助地方政府债务风险化解；财政政策步入扩张期，2024年中央政府赤字率或上调至3.5%，赤字规模为4.88万亿，新增专项债规模3.8万亿。

中信证券：周期底部确认 需求复苏可期

三季度拐点初现，2024 年A 股盈利有望温和复苏。A 股中报夯实了业绩底部，三季报盈利触底反弹，预计后续托底政策将逐季反映在实体经济的复苏上，预计伴随2024 年PPI 同比增速的触底回升，A 股盈利周期也将迎来底部的温和复苏。因此相应调整了A 股盈利预测，预计2023/2024 年中证800 非金融同比增速约为+0.1%/+10.6%，预计2023/2024 年中证800 整体同比增速约为+0.5%/+6.2%。

// 大事前瞻 //

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