兆易创新发布业绩预告，预计2023年度实现营业收入约57.66亿元，同比下降约29%；实现归母净利润约1.55亿元，同比下滑约92%；实现扣非归母净利润约0.22亿元，同比下滑约99%。公司经营型收入节节败退，主营业务盈利能力不足。

进入2023年下半年，市场释放收紧IPO信息，这种严肃环境下盛美上海定增、兆易创新年报预测不佳，两大公告直接把A股半导体板块给“带崩”。虽然之前约10家半导体企业年报业绩预增，并且聚灿光电发年报业绩2023年大增，也抵不住资本市场的一点负面情绪，A股投资者当下草木皆兵。

报告中分析2023年兆易创新营收净利润大降的原因有2条：商誉减值和毛利率下降。

四季度亏损严重

产品出货量同比增加,但由于产品价格大幅下降，2023 年度兆易创新营业收入、毛利出现下滑，经营性收入下滑严重。

从单季度来看，2023年第一、二、三季度，兆易创新实现的营业收入分别为13.41亿元、16.25亿元、14.29亿元，同比下降39.85%、36.32%、28.14%；净利润为1.50亿元、1.86亿元、0.98亿元，同比分别下降78.13%、77.89%、82.71%；扣非净利润分别为1.30亿元、1.45亿元、0.65亿元，同比下降80.14%、82.12%、87.75%。三大业绩指标均为大幅下降。

根据年度业绩预告及三季报，2023年第四季度，公司的营业收入预计数为13.72亿元，与上年同期的13.61亿元相比，略有增长，净利润、扣非净利润预计数分别为-2.79亿元、-3.19亿元，环比转亏，同比增亏615.38%、254.44%。与前三个季度相比，四季度的亏损较大。

受全球经济环境、行业周期等影响，2023年半导体行业仍面临需求复苏缓慢的严峻考验，同时行业竞争激烈，导致公司产品销售价格和毛利率下滑明显，这是人尽皆知的因素。但是导致2023年兆易创新业绩大跌的是商誉减值。

商誉减值约3.8亿元

2023年度兆易创新计提资产减值损失，全年商誉、存货等资产减值损失预计6.12亿元左右。其中商誉减值损失预计3.8亿元左右，存货减值损失预计2.32亿元左右。

2023 年存货减值损失中，前三季度减值金额分别约为5,517万元、8,208万元、4,595万元，第四季度预计减值损失金额约为4,900万元左右。公司存货减值的计提遵守企业会计准则的要求，遵循成本与可变现净值孰低的计量原则，各期采用的减值测试方法均保持一致性。

在A股市场混迹多年的老股民对商誉减值并不陌生，有些人给兆易创新“洗地”说是因为商誉减值是一次性的事情，明年就恢复正常状况。事实真的是这样吗？

商誉减值和一般的资产减值有很大的不同，2022年歌尔股份的资产减值是因为歌尔被踢出苹果链，所以整条生产线作废，一次性资产减值基本不会影响接下来的公司财务状况。

但是商誉减值是来自于兆易创新收购的资产，该资产减值并非一年的问题，或许明年也会减值，是不是中间有一些不为人知的内幕也是投资者好奇的问题。所以商誉减值在A股一旦出现就是非常利空的消息，打击投资者的投资信心。

溢价16倍收购尝苦果，连续4年商誉减值

2019年，兆易创新作价17亿元完成对思立微电子100%股权的收购，借此，公司完成了存储器、控制器和传感器三条产品线在技术和产品组合上的协同。

当时，该收购受到了市场质疑。17亿元收购，溢价率高达16.23倍，形成商誉13.05亿元。

显然，兆易创新此次收购是激进的，结果是未达到公司预期。从兆易创新四年对其计提商誉减值可见一斑。

2020年至2022年，兆易创新对思立微电子计提的商誉减值分别约为1.28亿元、1.56亿元、2.41亿元。截至2022年12月31日，公司商誉余额约为7.80亿元。2023年，经公司初步测试，预计商誉减值损失约3.8亿元左右。本次减值后，商誉还有4亿元左右。也就是说，兆易创新商誉减值累计达9.05亿元。

收购之后，连续四年计提商誉减值，说明思立微电子的经营业绩一直没有达到预期。毫无疑问，2023年净利润大幅下降，商誉减值的影响不小。2022年，兆易创新的净利润也在下降，也与商誉减值有关，当期公司实现的净利润为20.53亿元，同比下降12.16%。

市场需求复苏缓慢，经营承压，二级市场上，兆易创新的走势也不好看。公司股价在2021年7月30日登上高位之后徘徊下跌。尤其是进入2024年以来，节节败退。1月31日收盘股价为62.5元／股。