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01 需求：降价推动光储平价，能源转型空间广阔

02 产业链：产能过剩加速见底，静待供给侧优化

2.1 主链：产能过剩程度最高，盈利磨底优化供给

2.2 大辅材：龙头优势明显行业率先见底，看好逆变器储能α

2.3 小辅材：盈利承压但格局向好，细分环节受益技术迭代

03 技术：效率持续提升，新技术带来新机遇

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