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大家好，我系浪浪。

今天最大的事儿，就是5年期LPR从4.2%降到了3.95%。

5年期LPR定价中长期贷款，比如一些长期的企业贷、房贷利率，都是以它为锚+浮点构成的。

其中我们感知最明显的影响，就是房贷利率。

如果按100万贷款、30年等额本息来算，这次降息后，房贷月供可以少还144.8元，一年就是1737.6元。

这是自有LPR利率制以来，单次降幅最大的一次降息，直接干了25个基点。

相比之前抠抠索索的5-15个基点，这次不得不说一句老板大气。

但这波大气里，还是一如既往的藏着鸡贼。

对于存量的房贷合同来说，LPR利率一年一调整，具体以房贷合同上的调整日期为主。

大多数人的调整日期是1月1号，完美避开了这一次下调。

挺好的，给想买房的人降息，给买了房的人降息预期。

比如我吧，房贷合同上的LPR调整日期，一张是1月1，一张是2月1。

这也就意味着，我要到明年才能享受到今年的这次降息。

这不是玩我么，今年才刚刚开始，好日子就被挪到明年了。

其实在昨天，我就在网上看到了要降息的消息，但大多数人以为是谣传，包括我在内。

因为银行的净息差压力已经非常大了。

在这种情况下，要降也是先降存款利率，而不是贷款利率。

但可能，目前也到了不得不开始转变思路的时候了。

我们对于货币的调整一向谨慎，下药的节奏通常是一点一点来。

直到意识到小剂量没用，达成了这一共识，才有可能会开始下猛药。

这一次的降息，就是一个下猛药的信号。

后面的降息，只会来的愈发狂野。

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关于降息的长期趋势，我之前有提到过三点核心。

一是目前的实际利率，远远比名义利率要高，不利于经济发展。

应当尽快降到实际利率之下。

啥叫实际利率呢，就是名义利率减去通胀。

比如名义利率5%，减去通胀3%，那么实际利率等于2%。

但是目前这个通胀的情况嘛，咱也不敢提，咱也不敢说。

所以呢，目前实际利率非常之高，尤其是房贷利率。

比如之前，为什么大家觉得哪怕能全款，也要选贷款30年。

因为那会儿通胀高，实际利率非常低，看似借了5%的钱，算上房价涨幅+通胀，实际利率就是负的，等于白嫖了一笔巨额资本。

但现在假设名义利率为4%，实际利率为3%的话，那么就意味着实实在在的背了3%的贷款。

跟之前完全不能相提并论。

而高实际利率，无疑会极大压制居民的贷款意愿。

原因大家都清楚，只有在意识到借钱划算的情况下，大家才会愿意借钱。

二是目前的降息幅度只是小打小闹，没有一次性下猛药，最大的原因是中美利差扩大而持续承压。

但这一问题，随着美联储今年开始降息，我们的降息空间就打开了。

三是长期的人口问题，这从根本上决定了利率下行的长期趋势。

大家知道，老龄化社会的特征是什么？是低欲望、低消费、不投资。

老年人不爱消费，更不可能贷款，从而就会导致整个社会的消费总需求和风险偏好都在下调。

而为了对冲这一趋势，在货币政策上就必须要实行低利率，来逐渐改善消费需求和风险偏好。

其实低利率，本质上就是一种财富再分配，降低保守者（偏爱存款的老年人）的利益，提高冒险者（偏爱消费和投资的年轻人）的利益。

但对于当下的我们来说，无论怎样也好，首先受损的肯定是存款利率。

包括以无风险利率为锚的一系列理财产品，利率都会持续走低。

包括保险也一样，虽然有锁定利率的功能，但这两年产品的利率也在不断地缩水。

比如之前还有3.49%复利的增额寿，现在只有2.9%复利的了。

而目前有机会提供3.5%以上高额复利的增额寿，只有分红型的产品。

不得不感慨一下，过去有人想存一笔钱，然后靠吃利息退休，就被人骂不现实。

为啥啊，因为通胀会吞噬一切。

现在有人想存一笔钱，然后靠吃利息退休，还是被骂不现实。

因为利率会持续下行，哪来的稳定收益。

等过三年再回看今日，可能会发觉当前的降息，只是序幕。

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