我们今天再来看一家主要从事家电出口为主的上市公司财报，奥马电器以前主要是做冰箱冷柜出口业务的，是连续15年的中国冰箱出口量冠军。2023年，奥马电器并入合肥家电的业务后，产能和产品线都有所加强。

去年看时，奥马电器只有“冰箱冷柜”这项主要业务，2023年就列出了洗衣机这一项占比13%左右的第二大业务，两大业务的营收分别增长了32.4%和21.1%。其冰箱冷柜销量增长了36%，计算后，平均价格略有下降；其洗衣机销量增长了19%，平均价格略有提升。

奥马电器的境内业务基本持平，增长几乎都来自于境外业务，其占比从2022年的58%上升至2023年的67%，仅境外销售额就突破了百亿元大关。

2023年，奥马电器的营收大幅增长了30.2%，这是其最近六年来最快的增长速度了，跳过多个区间，营收直接突破了150亿元。净利润的增长更快，也创下了近年的新纪录，一改前几年亏多盈少的拉垮形象。

分季度来看，四季度是奥马电器的绝对旺季，营收占比超过全年的四成；但这个季度的盈利能力却并没有明显提升，甚至还低于很多营收不到其一半的季度。2023年的各个季度，其营收和净利润都是同比增长状态的，年中的两个季度增长幅度更大一些，预示着2024年的增长，很可能没有2023年那么快了。

奥马电器的毛利率近年来有下滑的趋势，特别是疫情下的三年，表现较差，2023年大幅反弹后为23.7%，这在行业中是什么水平呢？比海尔、格力和美的都要低，比海信、长虹和美菱等却要高上不少。

奥马电器的销售净利率在前几个亏损年度大幅波动后，最近两年稳定下来，四五个百分点的表现说不上好。但是，由于净资产的降低，在盈利能力回升后，近两年的“净资产收益率”的表现却异常良好。

大家经常把冰箱和洗衣机连在一起说，因为其都是典型的白色家电，但奥马电器两大产品的毛利率区别还是比较大的，冰箱冷柜的毛利率比洗衣机要高出一倍。但这并非行业的普遍现象，比如海尔和美菱这两大产品的毛利率都差不多，海信直接不加区分了，把两大产品并在一起公布数据。

2023年两大产品的毛利率均有所提升，幸好冰箱冷柜的占比很高，洗衣机才没有把平均毛利率拉低得太多。

2023年境内外市场的毛利率均有所增长，境外市场的毛利率要高出境内市场六七个百分点，奥马电器还是在境外市场的竞争力更强一些。当然也很可能是其境外市场的业务中，毛利率更高的冰箱冷柜产品占比要大很多。

2023年的主营业务盈利空间同比提升了3.6个百分点，低于毛利率提升的空间。因为在营收大幅增长的情况下，奥马电器的期间费用占营收比不仅没有下降，反而有所增长。

比营收增长更快的是销售费用、管理费用和税金及附加，营业成本、研发费用和财务费用等均有所下降。期间费用大幅增长的原因，是因为并入了新的实体，而不是靠原有的产能实现的营收增长，并入新实体营收的同时当然也要同时并入其成本和费用。

在其他收益方面，奥马电器2019-2021年损失惨重，主要是“信用减值损失”和“资产减值损失”，我们就不去细看其当时的情况了。最近两年有赚有赔，金额相对也低了很多，由于金额不大，我们还是省去细节展示了。