回看运营商的2023：基于2023年财报的“冷思考”|三大运营商|中国电信|中国移动|中国联通|财报

近日，中国移动、中国联通、中国电信发布了2023年财报。三家运营商在2023年各有亮眼表现，中国移动营收首次突破万亿元大关，中国联通实现科技创新人员占比达到40%，中国电信创新推出5G手机直连卫星、5G量子密话等特色应用，天翼云收入接近千亿，差异化发展优势逐步显现。

从三家发布的数据来看，确实值得可圈可点，尤其在新兴业务领域取得了不错的成绩，运营商的角色更加契合赋能数字中国的定位，在科技领域投资比例也不断提升。但在成绩取得的同时也需要我们的一些“冷思考”，提出一些建议，共同应对未来产业发展中的问题。

传统业务依旧稳固

需加大运营维护力度

近年来，运营商正在加速数字化、科技化转型，在云计算、大数据、AI、卫星通信等领域加大投资与研发力度。从三家运营商发布的财报来看，在个人、家庭等传统通信业务领域，传统业务依旧占据了总营收很大比例。但传统业务增长率明显低于新兴业务增长率，未来增长空间见顶，这也是运营商转型的一大因素。

具体来看，2023年，中国移动个人市场收入达到4902亿元，同比增长仅为0.3%；移动客户9.91亿户，净增1599万户。移动ARPU稳健增长，为人民币49.3元，同比增长0.6%；中国联通2023年联网通信业务实现收入2446亿元，包含移动联网、宽带联网、电视联网、专线联网、通信业务及信息业务六大板块，收入规模达到两类主营业务总收入的四分之三。2023年，中国电信基础业务稳健增长，移动通信服务收入达到人民币1957亿元，同比增长2.4%，固网及智慧家庭服务收入达到人民币1231亿元，移动用户ARPU达到人民币45.4元，同比增长0.4%，宽带综合ARPU达到人民币47.6元，同比增长2.8%。

总体来看，虽然运营商在传统通信市场竞争加剧，市场空间压缩，但三家运营商以个人移动通信和固网为代表的传统通信业务保持了正增长。其中，中国移动个人市场收入占其全年营收的48.5%，中国联通联网通信业务占其全年营收为65.6%，中国电信基础业务为38%。因此，基础业务或以个人市场为代表的传统业务仍旧是运营商的“根脚”，基本占据全年营收的三分之一以上。

笔者认为，在数字化时代下，为服务数字中国或出于自身转型需要，加大在云网算力等领域的投资固然无可厚非，当然也是发展趋势，但不能忽略基础通信设备的维护，需要加大基础网络的运营维护，提升管理水平与效率。

之所以有以上考虑是因为在数字时代，移动通信已经成为人民群众的刚需，是维护社会稳定运行的因子。回想2023年，确实出现了一些问题，比如广东电信断网事件以及一众互联网厂商（哔哩哔哩、腾讯、阿里、滴滴等）服务器宕机，给用户带来了极大困扰。因此，加大网络运行维护的资金投入以及保障需要引起我国政府和运营商的重视。

5G投资高峰期逐渐过渡

应向“算网”领域发力

我国5G经历了数年建设发展，已经建成了全球最大的5G网络(2021年），截至2023年底，我国5G基站总数达337.7万站，网络底座进一步夯实，网络应用不断丰富。

我国5G基站数量增长以及5G投资的放缓表明我国在5G建设领域的高峰期正在或者已经过去。在成本支出中，5G建设在会在运营商中的比例会越来越小，将转向算力、AI领域。

2023年，三家基础电信企业和中国铁塔共完成电信固定资产投资4205亿元，比上年增长0.3%。其中，5G投资额达1905亿元，同比增长5.7%，占全部投资的45.3%。自2019年5G商用以来，通信业投资已连续5年保持正增长，连续4年的年投资规模超4000亿元，其中5G累计投资超过7300亿元。

2023年，中国移动新增5G基站65.5万站，中国电信和中国联通共同新增5G基站22万站，三家运营商共新增87.5万站。据公开信息显示，截至2021年底，我国累计建成并开通5G基站142.5万站，截至2022年底，中国已累计建设开通5G基站231万站，截至2023年底，我国5G基站总数达337.7万，可知我国2022年共新增124.3万站，2023年共新增106.7万站，2022年比2023年新增减少17.6万站。从新增数量上来看，增长趋势正在放缓，在未来几年放缓趋势将会更加明显。

而反观算网等新兴业务领域，近年来却呈现迅猛增长的趋势。

2023年三大运营商在产业数字化领域都取得了显著的增长，尤其是中国移动，其数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%，占通信服务收入比提升至29.4%。2023年中国联通算网数智业务收入增长实现收入752亿元，其中联通云收入突破510亿，同比增长42%。中国电信产业数字化服务收入增长：2023年，中国电信的产业数字化服务收入达到人民币1389亿元，同比增长17.9%。

算网等业务的显著增长表明了我国算网数智业务的巨大潜力和市场需求，运营商需要加强算网能力以满足产业市场需求。只有提升算力资源和服务能力，运营商才能够更好地服务于数字化转型的企业和行业，抓住新兴业务的增长机遇，从而实现收入和利润的持续增长。

电信业提振GDP增长

需提升新兴业务投资

2023年，我国经济总量稳步攀升，国内生产总值（GDP）超过126万亿元，比上年增长5.2%，实现了5%左右的预期目标。2023年我国实现电信业务收入1.68万亿元，同比增长6.2%。从两组数据可以看出，我国电信业务营收增长率高于GDP增长率，我国电信业务对于GDP的增长具有积极的拉动作用。

其中，中国移动全年营运收入达到人民币10093亿元，同比增长7.7%，其中通信服务收入达到人民币8,635亿元，同比增长6.3%。

2023年，中国联通营业收入稳步增长，达到人民币3726亿元，同比提升5.0%；利润总额达到人民币227亿元，同比增长11.5%，净资产收益率达到5.1%。

2023年中国电信营业收入为5136亿元，同比增长6.7%。归属于上市公司股东的净利润为304亿元，同比增长10.3%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为人民币296亿元，同比增长8.7%。

整体来看，2023三家运营商营收年增长率均在5%以上水平，营收共18955亿元，占我国GPD总量的1.5%；净利润接近2100亿元，比2022年的1700亿元增长400亿元。2022年三大运营商的营业收入总计达到1.7万亿元，平均增长9.8%，通信主业营收1.5万亿元，平均增长8.0%，净利润接近1700亿元，平均增长8.7%。2023年三家运营商营收比2022年增长约2000亿元。

尽管全球GDP增长普遍放缓，但数字经济保持强劲增长，算力是经济增长的主要驱动力。有关机构测算，算力每投入1元，将带动3元至4元的GDP增长。目前，我国算力市场依旧火热，产业规模正在迅速扩大，到2025年算力关联产业规模可达24万亿元，有望成为国家数字经济蓝图中继电子信息制造业和软件业之后的又一超级赛道。

虽然三大运营商的云服务在2023年保持了迅猛增长，但基于我国算力市场的巨大需求，仍旧需要再加把劲儿。其中，移动云稳居国内云服务商第一阵营，收入达到人民币833亿元，同比增长65.6%；联通云方面，2023年实现收入510亿元，同比增长41.6%；天翼云收入达到人民币972亿元，同比增长67.9%。