宏观层面
开年以来，1-3月份全球制造业PMI持续回升，受益于制造业扩张对需求拉动，上游有色板块突破上行，成为近期市场热点。中美制造业共振回暖带动国内出口回升，但内需仍需巩固。国内一季度宏观数据略超预期，投资、工增、出口都有亮点，但仍面临有效需求不足，整体预期偏弱等问题。从先行指标，社融数据可见，信贷结构并未明显改善，国内经济中长期内生动能不足问题依旧突出。目前CPI、PPI、工企利润等宏观重要数据也仍在低位徘徊，国内大周期企稳向上，仍需政策端加码疏导。
现货市场：期货反弹，现货小幅跟涨
今日15城价格普遍小幅上涨，成交价较上一交易日涨17。其中最高广州3640，最低重庆3440，高低相差200。
期螺走势分析
从技术上看，此波反弹来源于日线级别的MACD多次底部背离，在二次探底之后市场再次反弹，后市大幅下跌的概率降低，但近几日反弹位置逐渐来到前期高位，继续上攻压力增大，阳线实体缩短，预示后期震荡加剧。
宏观方面，目前全球经济复苏态势良好，主流发达经济体货币政策转向也将为权益与商品类资产的定价提供有利的流动性背景。但需注意的是，目前美国国内通胀数据依旧保持韧性，市场对降息预期开始出现分歧，未来需警惕降息不及预期对市场的不利影响。目前国内政策环境趋向宽松，开年以来，房企白名单扩容，地产需求端刺激利好不断。此外，推动大规模设备更新和消费品以旧换新等提振消费，扩大内需的举措也正在紧锣密鼓实施。二季度在稳增长的压力下，不排除央行再度降准。但需注意的是，目前美国国内通胀数据依旧保持韧性，市场对降息预期开始出现分歧，未来需警惕降息不及预期对市场的不利影响，国内方面，也需要密切关注地产链的数据有没有进一步恶化，以及专项债的发行节奏能否跟上，各地基建项目能否顺利推进等风险。从投资的角度来看，目前钢价绝对价格处于低位，具有一定的安全边际，但受地产、基建拖累，下游需求转弱，钢价上涨缺乏中长期驱动，预计未来很长时间在底部区域随利好、利空波动，大的行情还需等待，等时间换空间，酝酿出新方向。
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