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本周是弱震下行的一周，尽管沪指技术上看并不明显，但深成指、创业板指、科创50指数就是明显震荡下行走势。这背后也很好理解，国际黄金为首的资源类期货全线大涨，让传统的资源股催化剂十足，力撑了沪指，而创业板指等则明显被虹吸。

如今日黄金股再次大涨，有多达十几只黄金概念涨停，山东黄金、紫金矿业等龙头也是强趋势。从而激发了白银、有色等板块拉升，如中润资源空中加油成功，再拉出3个左右的涨停；兴业银锡、湖南白银近期也是明显拉升大涨。

黄金等有色品质的强势下，不仅让AI类个股在资金抢夺中失败，部分个股明显冲高回落。更是极致虹吸了其他行业板块的资金，如沪深300白马股则一再颓势，无论是之前最强信仰的白酒、还是CXO、抑或医疗服务板块，近期股价都在地板价下杀跌。

新能源板块也好不到哪里去，前两日反弹一下后，这几日又是全线重挫，其中正极领涨龙头当升科技今日高位跳水超10%.而新能源与医药，基本都是创指的权重，这两大类个股如此拉胯，其指数自然弱不禁风；然后传递到深成指上变成一起拉胯。

此外，题材股走势更是悲剧，今日依然延续近期断崖式杀跌走势，如三祥新材、中电电机大涨后直接两个跌停下来；厦门信达、大理药业反弹一下后，也再次收出2个跌停。龙轩认为凡是短期大涨、或阶段性暴涨过的个股，下周股价还将暴跌。

这是由存量资金博弈、量化盘来回折腾下的必然结果，当前资金内卷已是非常严重了，这也是龙轩不建议一般投资者去碰题材的原因。龙轩认为这两周的行情，都是量化盘在主导，典型的就是电风扇行情、然后日内多次过山车走势，如今日尾盘又是明显跳水。

对于这样的行，我认为国家队也不要只在3000点下方再买入了，先把指数打上年线稳住，吸引一批场外资金进来再说，否则这样弱震久了，那再次向下变盘杀跌的概率很大，到时又要费力去护盘，成本更大。

当然，对于近期的行情，管理层也做了一些工作。如昨日又有消息称，券商将暂停新增融券通券源，拟阶段性临停融券通券源每日新增投放。对此，龙轩之前就强调，转融券就应该停掉，要么就是散户也可以融券、而不是只可机构融券。

其实A股很多规则都不利于散户，融券就是其中之一。大部分散户股票市值少于50万，达不到融券门槛；而就算达到的，要想融券做空也基本融不到，这些券商优先照顾的资金链巨大的机构，去年的量化则基本把融券玩坏，对散户是致命的收割。

散户可以融券，机构不可以，这样机构只有通过做多来赚钱，这或许是推动股市上行的方法之一。不过对于公募机构，当前基本都在地窖中躺着、地下室都还达不到。新能源与白马股是公募重仓的品种，套可谓太深了，没有大量增量资金入来，难于一时转势。

对于操作，当前也很简单，对被套较深的新能源与白马，由于跌幅够深，当前势不在这里只有继续装死、不补仓；对于题材股则不随便搞，拒绝追高；对黄金类品种，持有有的逢高可逐渐卖出，方向上可选黄金中蔓延开来的相关品种。