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5月11日,人民银行发布了《2024年4月金融统计数据报告》。数据显示,我国前四个月人民币存款增加7.32万亿元。对比人民银行发布的3月份数据来看,我国4月单月的人民币存款则减少了3.92万亿元。
这与此前市场偏爱银行存款大涨形成了鲜明的对比。自2022年开始,由于市场的波动,低波稳健的银行存款成了机构和个人投资者的首选。2022年至2023年,全年的存款新增量分别达到了26.26万亿和25.74万亿元。
在存款新增量下降的影响之下,4月末我国广义货币(M2)和狭义货币(M1)同比增速亦均呈现出下降走势。
多位业内人士表示,近期是存款向金融市场“分流”,居民购买理财产品热情回升。不过,不必因此担忧市场货币供应量的不足,业内人士预计,未来几个月货币供应量增速将有企稳。
债券市场活跃 资金悄然流向金融市场
“今年以来,理财市场逐渐开始活跃,能够明显感觉到越来越多的资金正在回归。”近日,某股份制银行理财子公司内部人士告诉贝壳财经记者,近期市场表现向好和银行存款利率下降的因素共同作用下,不管是个人客户,还是机构客户的资金量都有所上升。
存款真的不香了?有投资者告诉贝壳财经记者,银行存款利率一降再降,以前利率较高的大额存单产品也越来越少。这也让她不得不“转战”银行理财等产品继续理财。
事实上,4月银行新增存款约达到4万亿元。多位业内人士认为,这类似于2022年底债市调整的反向过程。当时是存款向银行“回流”,而如今是银行存款被“分流”到了金融市场。而年初以来债市走牛提振理财等资管产品收益率,银行存款向理财等分流。
招联首席研究员董希淼认为,随着近期理财市场回暖、投资收益率上升,居民购买理财产品热情回升,居民存款加速转化为理财产品。有数据显示,4月理财产品规模环比增长约2万亿元。
根据招商证券发布的数据显示,2024年资产荒明显加剧,2023年12月以来债券收益率大幅下降。3月债市震荡,3月下半月定开纯固收、定开固收+及持有期固收类理财平均半月年化收益率分别为2.5%、2.8%、2.4%,较上半月略微回升。
人民银行在近日发布的《一季度货币政策执行报告》中亦指出,表内存款和表外资管产品等各类资产相互间的回报率会出现变化,影响居民风险偏好和投资行为,居民会相应调整资产配置,这也是影响居民存款占比的重要因素。
对于企业存款,华创证券首席宏观分析师张瑜补充道,随着债券价格走高,相关理财产品投资的收益率上升,企业活期存款“搬家”到理财的情况也较为明显。
值得注意的是,由于4月债市波动较大,当月下旬调整明显,因此4月下半月固收类理财收益率有所回落。同时,人民银行多次发声提示债券市场风险,4月下旬以来10年期国债收益率有所上行,导致理财收益率出现波动、吸引力有所下降。有业内人士指出,近日已有一些理财回流存款的迹象。
存款“挤水分” 银行正在主动压降高息负债
在多位受访的业内人士看来,银行新增存款规模的下降并不意外。自去年开始,金融监管部门就在引导银行规范存款产品、减少高息存款规模,并多次降低存款利率以压降银行负债成本,从而减小银行息差压力,这将有利于将实体经济的实际融资成本保持在较低水平。
近期,越来越多的银行暂停长期限大额存单产品、下架智能通知存款,一些银行还进一步控制了长期限普通定期存款产品的额度。不少中小银行继续下调存款利率。
与此同时,金融监管部门亦在引导银行“挤出”不规范的高息存款的“水分”。
张瑜表示,近期多部门对资金“低贷高存”空转套利、银行手工补息等现象的规范力度加大,过去相当一部分虚增的、不规范的存贷款有所减少,短期内有“挤水分”效应。
“不过,金融机构对有效的实体经济需求依然充分满足,金融总量对经济的支持更实、效率更高。”张瑜表示,这既是金融高质量发展的体现,也能促进经营主体立足主业,避免资金沉淀空转。
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