迟到的乐道，蔚来的未来？|乐道|比亚迪|特斯拉|电动化|蔚来的未来

传言已久的蔚来“第二品牌”将会在5月15日正式官宣，不是“阿尔卑斯”，也不是“萤火虫”，乐道（英文名：ONVO）才是其最终命名。

与蔚来品牌相比，乐道定位更低、产品性价比更高，将主攻20-30万元的纯电市场，聚焦家庭用户，首款车型L60定位为中型轿跑SUV，最直接的竞争对手是特斯拉 Model Y （参数丨图片）。

按照CEO李斌的说法，布局第二品牌是因为蔚来在电动化、智能化、整车制造上已打好基础，能以更低的成本开发第二品牌。

但考虑到蔚来一直未能实现盈利，且在销量上逐渐被其他新势力品牌抛离，他们其实更需要一个高性价比的品牌来扩大规模，以缓解亏损状况。

所以，李斌的话似乎说反了，不是蔚来“打好基础”所以才有第二品牌，而是蔚来需要“第二品牌”来拯救自己。

有望扭转蔚来市场颓势

去年6月，蔚来公布了新的用户权益政策，全系车型指导价下降3万。这是蔚来为应对当时车市降价潮的举措，效果可谓立竿见影，新政策发布的次月，蔚来的销量就突破了2万辆/月，创下了成立以来的新高。

但这个新政的疗效并不持久，去年8月到现在，蔚来再也没触碰过月销2万的天花板。为了继续刺激销量，蔚来又在今年3月和5月分别推出了“下调Baas租用费”以及“0首付购车”两大政策，但还是未能扭转销量颓势。

今年1-4月，蔚来的累计销量为4.57万辆，与去年同期相比确实有所提升，但与同行们相比，不仅远不如理想，还落后于深蓝、极氪以及零跑，在新势力阵营中继续屈居二线。

销量上不去，高昂的成本难以分摊，亏损的问题就无法彻底解决。去年，蔚来亏损扩大了43.5%达207亿元，毛利率也下跌了4.9%。

企业长期不盈利，资本市场也会逐渐失去信心，摩根大通在去年12月和今年2月先后两次下调了蔚来的目标股价，理由是蔚来2024年新车数量较少，管理层不愿意牺牲利润来提高销售量，这导致蔚来在美股中的评价从“中性”降至“减持”。

很显然，现阶段的蔚来离“打好基础”还有很远的距离，死磕多年的高端纯电路线，已被证明是不可行的，他们依旧是一个销量上要被拯救，资本上要被输血的品牌。

加大与友商合作，扩大换电“朋友圈”，这看似是一条新出路，但要解决销量和盈利的燃眉之急，还是需要一些更接地气、更容易见效的举措，乐道就是大概就是这一思路下的产物，它所背负的，不仅是拯救销量，还有进一步分摊成本以及给资本讲新故事的重任。

共用换电体系，900V架构率先搭载

关于乐道首款车型L60 ，网上已经有很多报道了。简单来说，就是一款尺寸比Model Y稍大，但售价稍便宜的“小号EC6”。电池方案为比亚迪提供的60kWh磷酸铁锂电池，以及宁德时代提供的90kWh的三元锂电池，从电池规格来看，续航里程不会太长，估计在500km-650km之间，但官方宣称其电耗能控制在13kWh/100km以内，比Model Y更为优秀。

比起电池容量和电耗，乐道的最大优势在换电。根据目前流出的消息，L60将全系支持蔚来第三和第四代两种换电站。在过去一年，蔚来已建成超过1000座第三代换电站，今年下半年第四代换电站也将投产，目标也是1000座。

换句话说，乐道L60还没正式上市，蔚来就为其准备了至少1000座现成可用的换电站，在与蔚来合作换电业务的所有品牌中，没有一个能享有这种待遇。

根据蔚来高层此前透露的消息，乐道 L60 也会推出BaaS购车方案，由于采用了容量更小的电池，其电池BaaS租用费可能会比蔚来现有所有车型都要低。

按照蔚来最新的BaaS政策，75kwh电池的租用费为728元/月，可以让车价立减7万元，而采用60kWh电池的乐道L60电池租用费有可能低于600元/月，更有望将车价降至20万以内！

除了换电和BaaS之外，乐道L60还有另一项杀手锏——全系车型都基于900V化硅平台打造！这可是蔚来旗舰车型ET9将要搭载的技术，没想到率先出现在定位更低的乐道品牌上。此外，乐道L60还将采用和ET9造型相似的大尺寸横屏，并搭配高通8295芯片。

尽管乐道L60在一些不容易看见的地方确实比蔚来有所减配（主力车型只搭载单个电机、前悬架是麦弗逊而非双叉臂），但在像900V架构这样的新技术运用上，蔚来对乐道可是一点也不吝啬，这会难免延伸出一个问题——乐道会否抢蔚来的市场？

面对现实，高端纯电市场没出路

从品牌成立开始，蔚来就一直致力于打造高端纯电品牌的人设，这样的定位刚起步的时候还是凑效的，毕竟当时的纯电动车还算是新物种，市场也远不如现在这么卷，蔚来在产品上舍得堆料，在服务上愿意投入成本，再加上特有的换电模式加持，蔚来的高端还是有充分支撑的。

但正如我们所见，随着越来越多车企入局，加之全行业的电动化技术加速迭代，纯电领域的同质化不断加剧，市场上永远有续航更长、性能更好、智能化更出色，而且售价更低的车型出现。

以蔚来ET5 为例，这是蔚来品牌售价最低、销量相对较好的产品，起售价为29.80万，但它要面对的竞品可都不简单，既有舒适性提升的新 Model 3 ，又有尺寸更大、配置更全面的新款极氪001，更有话题性拉满的网红车小米SU7 。这些车型的综合产品力都比ET5强，而且售价都更低，ET5销量被碾压是必然的。

面对高端纯电市场的重重压力，蔚来终于肯面对现实，乐道品牌的出现，相当于给以往错误的品牌定位来了一次拨乱反正。

对于这个有希望走量的品牌，蔚来必然会给予最大力度的支持，除了换电体系的兼容以及新架构技术的下放之外，乐道在定价和用户权益上也将会带来更多惊喜。否则，作为一名后来者，确实很难在20-30万的纯电市场中脱颖而出。