这一轮半导体行业低谷期何时能够度过？这是半导体从业者以及投资者普遍比较关心的。
海外机构统计数据显示，2024年3月全球半导体销售额同比增长15.7%，连续5个月实现同比增长，环比下降0.6%，此外，下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求在逐步复苏中。
结合市场上传递出的最新信息，仿佛在揭示行业拐点已至，2024年一季度，整个半导体板块（申万二级行业口径）合计营收1273.41亿元，同比增长20.81%；净利润65.13亿元，同比增长0.9%。其中蓝牙、IOT或将率先复苏。
泰凌微是国内低功耗无线连接芯片巨头。据悉，公司目前在低功耗无线连接芯片领域全球排名较高，面对的竞争对手大多情况下是几家海外知名芯片公司，比如Nordic、Dialog（被瑞萨收购）、Silicon Labs等。
蓝牙技术联盟也表示，长期预测蓝牙设备回归并强劲增长。作为低功耗蓝牙芯片领域主要玩家之一，泰凌微或将长期受益。
低功耗蓝牙复苏
5月10日上午，中芯国际联席CEO赵海军在业绩说明会上表示：“（2024年）第二季度，我们看到国际上消费市场有一些回流，此前库存的旧产品能卖掉就卖掉，卖不掉的也卖不掉。而新产品，就一定要增加量。我们原来说很久不会再拿产品，比如低功耗Bluetooth（蓝牙）、MCU，大家都开始加单，提单很多。这主要是出口增多了，整个行业需求量变大了。”
从赵海军的发言中可以看出，低功耗蓝牙需求正在增加。
据悉，泰凌微从第一代蓝牙低功耗标准4.0发布起，即开始对低功耗蓝牙技术进行研发和反复迭代，目前已拥有完整的低功耗蓝牙技术，包括射频收发器和全部低功耗蓝牙协议栈技术，支持低功耗蓝牙4.0、4.2、5.0、5.1、5.2、5.3等多代产品，覆盖范围较广、产品形态丰富，可以灵活应对物联网领域对于低功耗蓝牙技术的多样化需求。
凭借在蓝牙领域的突出贡献及行业地位，泰凌微2019年7月获选为国际蓝牙技术联盟（SIG）董事会成员公司并于2023年连任，深度参与国际蓝牙标准的制定与规范，积极推动蓝牙技术的发展。
值得一提的是，5月7日，蓝牙技术联盟（SIG）发布年度报告《2024年蓝牙市场最新资讯》。蓝牙技术联盟表示，预计到2028年，蓝牙设备的年出货量将达到75亿台，五年复合年增长率（CAGR）为8%。
过去五年，大多数蓝牙设备都采用双模式，同时支持经典蓝牙和低功耗蓝牙，音频设备也朝着双模式发展。随着互连消费电子需求增长和低功耗蓝牙普及，加上周边设备持续增长的推动，未来五年内，低功耗蓝牙单模式设备的出货量将翻倍增长，与双模式设备持平。预计到2028年，97%的蓝牙设备都将支持低功耗蓝牙。
在1月份投资者关系活动记录表中，泰凌微也表示，公司库存从去年四季度开始已经回到正常水平，不会影响到今年的销售；从价格来看，公司已有的一些客户和市场，按照市场惯例ASP（平均销售价格）来看，每年可能会有小幅度下调，同时物联网不断有ASP相对较高的新市场、新的应用和客户出现，而且公司会持续推出一些ASP更高的新产品，中长期综合来看，公司产品的平均ASP不会有大的变化。
在2月份投资者关系活动记录表中，泰凌微认为，2023年市场相比之前有所回升，但是回升程度不如预期。长远来看，还需要一段时间市场才能够真正恢复。海外整体市场也出现下滑的情况，但是对泰凌微来说海外市场还是有很好的势头，在持续增长，仍有很大的上升空间。
泰凌微的竞争优势
2023年，泰凌微营收6.36亿元，同比增长4.40%。其中，IOT芯片营收5.81亿元，音频芯片营收4672.81万元。
对于营收增长，泰凌微表示，主要系IOT芯片产品和音频芯片产品的销售额均有所增加。IOT芯片收入增长主要系Bluetooth LE产品收入增幅较大。音频芯片在2023年继续保持较高增速，且目前主要在售的第二代音频产品毛利率维持在较高水平，对公司整体利润形成良好影响。
在半导体行业低谷期依然保持增长，这或与泰凌微常年大手笔研发投入有关。2023年，泰凌微研发费用率为27.16%，较上年增加4.50个百分点。
常年的研发投入构建了泰凌微的核心竞争力。其表示，公司在一些关键性能指标上是业界一流的、有优势的；除此之外，SOC芯片产品除了芯片硬件本身之外，软件协议栈也是很核心的IP。公司的各种标准软件协议栈都是自己开发的，从低功耗蓝牙到zigbee，再到thread，以及最新的Matter。自主研发协议栈可以不断优化提升，还可以根据客户要求做定制化的改动，这是公司很重要的核心竞争力。
泰凌微在物联网无线互连领域的布局不仅仅是低功耗蓝牙，其也自主研发了经典蓝牙、ZigBee、Thread、蓝牙Mesh和HomeKit等物联网通信标准的协议栈，并支持开源项目Open Thread和Matter等系统和协议栈。
其表示，多模芯片的研发能力也是公司的核心竞争力之一。物联网的应用种类非常多，各种连接标准如低功耗蓝牙、Zigbee、Thread、WiFi、Matter等都会有市场。多模芯片市场快速增长，特别在高端应用领域对多模需求越来越多。要做多模芯片，公司首先要拥有各种标准的技术。泰凌微的产品支持所有主流的物联网连接标准，有着业界完整的产品布局。
（文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
文/十一
热门跟贴