喷浆玉米皮市场自三月后持续低位震荡运行，五一期间蛋白粉上涨暂未实质性带动喷浆玉米皮，终端需求始终疲软叠加高开机下，价格又陷入低位，短期市场供需矛盾仍较为凸出。

一、区域价差拉大 企业持续增压

近五年来看，喷浆玉米皮价格处于近年“底”位，从年初至今整体呈现“N”字型走势，除三月中上旬年后小幅反弹后又回落下来。现阶段全国喷浆玉米皮均价在845.5元/吨，较三月初初下跌16.26%，较月初下跌1.45元/吨。分地区成交情况来看，目前山东地区成交价格在700-820元/吨；河北地区成交价格在800-820元/吨；黑龙江地区成交价格在850-950元/吨；吉林地区成交价格在950-1050元/吨。山东与黑龙江及吉林价差差距较大，在100-200元/吨浮动。

价差较大的主要原因在于东北区域玉米价格持续高位，产地基层余粮不多，原料玉米上量较4月份整体偏少，市场看涨情绪强，现阶段基层农户要价坚定，贸易商更是低价惜售。当前产地价格不断推高，到港成本也在增加；而山东前期价格持续低位，市场购销基本平缓，虽近期价格有所上调，但是仍然与东北地区有一定差距，叠加本身处于玉米主产区的东北质量及优于其他地区，暂居地理优势，这也是限制价格下跌的原因之一，企业挺价心态较为浓郁。但现阶段无论从山东还是东北来看，目前供大于求格局仍较为凸出，市场供应压力较大，新签订单寥寥，在持续的行情暂无利好亮点出现，整体价格短期难有提升。

二、供需失衡 抑制价格抬头

供应端来看，据Mysteel农产品调查数据显示，现全国59家玉米淀粉企业开机率为65.5%；全国22家氨基酸企业（包含以淀粉为原料厂家）开机率为78%目前开机水平周内虽有小幅下滑，但仍处于近年来高位，目前大多区域开机处于80%左右，库存短期仍是高压为主。

需求端来看,本月全国工业饲料产量2423万吨，环比下降1.5%，同比下降7.9%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比呈下降趋势，同比以降为主。目前市场整体需求低迷，养殖情况也不容乐观，对于饲料需求走低，喷浆皮主要用在反刍及水产料为主，水产暂无明显上量，反刍更是平淡，然而对于喷浆皮来看，胚芽粕米糠粕麸皮也在替代性饲料添加，虽目前价格上对比其他粕类具有优势，但是整体消费不佳下，下游拿货积极性也较差，致使企业走货也是颇具困难。

总的来看，喷浆玉米皮价格在月底价格难有抬头，需求短期恢复较难，无法给予价格支撑，虽短期从玉米来看下游看涨心态较多，若华北地区玉米持续上行或助力厂家库存有所释放，但是供大于求的局面下，预计价格继续弱势调整为主，各区域也会根据库存及签单情况调整报价，区域内价差仍存。

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