导语:距离三季度结束仅剩一个多月的时间,即将进入“金九银十”传统需求旺季,但汽 柴油市场却延续跌势。近日市场人士对第三批成品油出口配额下发的时间及数量较为关注,据悉9月份将会下发1000万吨的出口配额,但消息尚未确定之前,感觉市场影响不大。
随着“金九”拉开帷幕,在高温、多雨、台风等天气得到缓解的情况下,加之休渔期结束,柴油需求或将有所好转,三季度最后一个月有望迎来久未的上涨周期,介于业内人士心态谨慎,入市积极性下降,估计市场涨幅相对有限,很难出现大涨行情。
1、7月价格承压走跌 8月需求延续弱势
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2024年7月,国内成品油市场批发均价:国六92#汽油8901元/吨,较上月上涨5元/吨,环比涨幅为0.06%;国六0#柴油7556元/吨,较上月下跌46元/吨,环比跌幅为0.61%。月内国际原油价格呈现下跌走势,因国际市场局势动荡,市场对需求前景的担忧持续存在,国际原油接连走跌。月内原油变化率对应成品油零售价先涨后跌,但受高温多雨以及终端需求低迷拖累,批发端价格震荡下行。另外,受安全及税务稽查影响,中间商市场参与度降低,汽油现货资源趋紧对价格尚存支撑;而柴油终端需求疲势难改,价格跌势扩大。主营虽有“百日攻坚”行动,但仍量效兼顾,部分地区主营月度任务调整,任务量已基本完成。8月受休渔期逐步结束,以及中下游“金九银十”补库提振,预估汽柴价格尚存追涨预期,介于需求难有较大改观,库存消化进度缓慢,估计涨幅依然有限。
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8月来看,减产和美国传统旺季仍有利好成本支撑,但经济和需求预期弱势抑制反弹空间,国际原油价格或先抑后扬。供应面,8月国内炼厂汽柴油日均产量环比上涨。需求面,汽油有暑期出行刚需支撑,柴油受开渔及南北降雨范围缩小或将带动部分需求。心态来看,目前市场业者对后市心态谨慎,采购多满足刚需,囤货意向不高。8月出口计划继续偏向煤油,汽柴油占比仍相对少。综合来看,预计8月汽柴油市场有先跌后涨趋势,整体收跌。
2、国内炼厂7月开工负荷小涨
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主营炼厂7月份较6月份检修炼厂数量减少,如天津石化、茂名石化、独山子石化、以及齐鲁石化等炼厂陆续结束检修;而独立炼厂有炼厂因原料短缺和利润不佳降量生产,加之尚能石化停工检修,相互抵消下,导致国内炼厂综合开工负荷小涨0.23%。
主营在部分炼厂前期装置结束检修,开工逐步提升的过程中,出现暗惠追量的情况。受检修结束带动,开工率环比有0.71个百分点的提升,且需求仍显弱势,整体供应稳定。而地方炼厂在原油进口成本提升,炼油利润环比下降的情况下,开工率环比降0.51%。7月份,国内加工原油6123万吨,同比回落7.20%,环比上升3.89%。
3、国内炼厂产量同比7月涨 汽柴8月同比降
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从汽柴价差走势来看,汽油跌势小于柴油,夏季空调用油对汽油需求仍存支撑,但新能源冲击与替代较为明显;而柴油因终端工矿基建用油需求不佳,但随着“梅雨季”结束,柴油用量略有提升,介于高温多雨持续制约需求,增量不明显。暑期带动,航空煤油受民航业景气回暖需求有所提升。因汽柴煤整体需求表现不一,且存在淡旺季需求差异。
成品油需求差异下,炼厂适度调整汽柴煤收率,7月柴油收率下调。7月汽油产量1421万吨,同比增长6.02%;柴油产量1699万吨,同比上涨1.98%;煤油产量502万吨,同比增长4.11%。在7月份国内成品油整体需求持续偏弱的情况下,出口仍是缓解供需压力的主要方式,据悉9月份或将下发第三批成品油出口配额,届时,出口量或存上升预期,截止目前,8月份出口计划环比7月基本持平,暂无较大变化,估计实际出口量仍会根据出口套利适度调整。
整体来看,随着8月检修炼厂减少,以及北方大炼化投产在即,且主营存提升负荷的消息,供应端存上涨可能,届时,三季度末国内成品油产量同步上涨,主要表现在煤油方面。需求预测来看,十一国庆假期仍对居民出行频率及半径存有利好带动,而柴油户外工程用油以及休渔期结束提振,柴油消费预期环比上涨,预估三季度末汽柴仍存阶段性需求转机。
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