9月12日，就在美国最新公布的8月核心通胀率小幅上扬使得美联储大幅降息的希望破灭和“特朗普交易”面临被大范围平仓的关键时刻，一只突然起飞的金融黑天鹅以迅雷不及掩耳之势向美国金融市场投下数万亿美元的“深水炸弹”，让美联储于无声处听惊雷，这使得基准10年期美债收益率在前一天大幅波动和曲线趋平后走软，被市场猛烈抛售，尤其是曲线较短的一端。

9月11日和12日，作为最大美国债主国的日本连续两天鹰声鹤唳，并选择美国公布CPI数据促使华尔街缩减对美联储下周超大规模降息的预期和美国竞选电视辩论将给市场带来另一场风暴的节骨眼时刻突然亮剑美元，以迅雷不及掩耳之势收割美国，向美国金融珍珠港投下“深水炸弹”，以捍卫日元。

而就在几天前，美国当局还否认日本新日铁对美国钢铁的收购案，使得越来越多的日本人士开始怀疑日美同盟是否真的可靠以及日本在美国的巨量投资还是否值得，伤到了日本的“玻璃心”。

日本央行委员田村直树在9月12日上午表示，日本需要及时且逐步地提高利率，需要通过审视经济和通胀来加息，在展望期结束前将利率提高至1%，

日本央行于今年3月份结束了负利率，并于7 月份首次将短期借贷成本上调至0.25%。

而就在一天前，日本央行委员中川顺子更是警告“美国金融市场将在一段时间内保持不稳定状态”，表示“如果经济前景实现，将调整政策宽松程度”，“日元贬值对通胀的影响比以前更大”，“即使加息，金融环境仍将保持宽松”，这也使得9月11日亚洲交易时段，日元兑换美元应声大涨160点至140.70，收复了2024年内的所有跌幅。

我们注意到，近两周以来，日本央行多位委员也在持续释放鹰派信号，无惧“黑色星期一”重演，9月6日，日本央行前行长黑田东彦表示，日本在政策正常化过程中有很大的加息空间，暗示日本的加息之路可能比不少华尔街人士和经济学家所预期的更长。

紧接着，日本央行前委员、日本主要通胀专家之一的Tsutomu Watanabe表示，今年恐还有两次加息，日本央行应努力去更好地传达其加息决心，以确保如果加息步伐快于许多人目前的预期。而就在一周前，日本央行行长植田和男更在日本国会作证时表示，只要日本经济和物价走势符合预期，日本就会随时开始继续加息。

这表明，日元套息交易即将再度兴起，但此次的主力将会是日本极具分量的官方机构率先行动，这表明日本可能将会持续地为历史性的美国国债崩盘和美国首次出现历史性的债务违约做出贡献，而这背后的逻辑其实也很简单。

这表明，接下来日元套息交易再度兴起、美国竞选的最新进展以及反馈美国经济体质的数据将成为华尔街关注的焦点，这在目前美国经济衰退忧虑正在推动新一波趋势的背景下，分析认为，由于美国政经的不确定性仍然存在，未来美国金融市场或将会更加动荡，这在日本以迅雷不及掩耳之势收割美国，并投下数万亿深水弹的背景下将会更加明确。

但此次日本反向收割美国的主力将会是日本极具分量的官方机构率先行动，而这背后的逻辑其实也很简单。

摩根大通9月12日在其最新发布的报告中称日本央行可能会在9月20日或12月举行的利率会议中再次以迅雷不及掩耳之势意外加息，对美国进行反向收割。

摩根大通表示，日本通胀仍在上涨，已连续两年高于日本央行设定的2%目标。

日本央行在9月12日公布数据显示，衡量企业相互收取商品和服务价格的企业商品价格指数 (CGPI) 8月份同比上涨 2.5%，较7月份3.0%的涨幅有所放缓，但日元贬值后进口成本上升导致通胀超调的风险仍存在。

同时，一些经济指标数据也显示日本经济可能正在朝着良性循环的方向发展，如果9月公布的服务价格预期加速上涨，这可能会促使日本央行进一步收紧货币政策，再次加息25个基点是绝对有可能的，这也解释了为什么最近几天日本央行会持续放鹰的原因了，正在这个关键时刻，出现一件让华尔街交易员感到意外的事情。

紧接着，德银和法兴银行在9月12日几乎同时警告称，此前引发美国市场暴跌的日元套利交易平仓潮可能还没有结束。

BWC中文网财经研究团队注意到，虽然，美股已经从8月初的猛烈抛售潮中的影响似乎已经逐步消退，无论是美股还是日股，都在过去一个月内收复回到了原点，然而，9月4日、5日和11日，美股再次出现大跌，这就明确预示着日元的平仓套利抛售潮还没有结束。

据德银在9月12日更新发表的报告中指出，在美联储开启降息周期后，日本的保险公司和公共养老基金等在内的日本政府机构的日元套利交易将会全力平仓，袭击美国金融珍珠港，并已经建立了占他们总资产40%，超过3万亿美元的美国资产敞口。

德银认为，如果这些天量级别的头寸开始大规模平仓，相当于占日本GDP为8%的日元将会从美债市场中正向回流日本，这无疑将对日元升值产生重大影响，并对美国国债可能将会出现历史性的违约做出贡献。

而这对美国金融系统来说，无疑就是下一个新的珍珠港事件，日本这种以迅雷不及掩耳之势收割美国的冲击波料将会对美国金融市场造成数万亿美元级别的头寸被平仓抛售，特别是，日本可能还存在着有比日本央行加息更值得华尔街担忧的黑天鹅因素。

在这种情况下，美国金融市场即将被大清算的时刻正式到来，在美元高利率环境下，日本官方机构此前在负利率时代向美国金融珍珠港投下的20万亿美元“深水炸弹”的套利资金正在收割美国，将会对美国股债汇市场形成反向抽水收割效应。

而美国联邦可能最早会在今年10月关门停摆和美国很有可能会在明年1月初无法及时达成债务上限协议而出现短暂债务违约的预期冲击波更将会推动国际资金从美国金融市场流回日本国内，以此来震慑美元，这将会是发生在金融领域中一次非常经典的新珍珠港事件。（完）