黄仁勋的表态，看似只是简单提及订单转移的可能性，实则蕴含着多重深意。
  • 本文共2854字，阅读需5分钟。

｜作者：曹惺璧

｜来源：趋势商业评论

9 月 12 日，黄仁勋在高盛科技会议上表示，台积电虽然在芯片代工方面遥遥领先，但如果有必要，英伟达也会把订单转给其他供应商。不过这样做可能的后果是，芯片质量下降。这一言论宛如投入平静湖面的巨石，激起了行业内外的层层涟漪。

台积电在芯片代工领域的霸主地位无可置疑，它宛如一座精密运转的芯片制造巨擘，其先进的制程工艺和规模化生产能力一直是众多芯片设计企业的坚实依靠。英伟达则作为芯片设计领域的翘楚，在人工智能等前沿领域取得了举世瞩目的成就，台积电一直是其芯片生产的主要合作伙伴。然而，英伟达近期却面临着芯片短缺，特别是最新一代芯片“blackwell”供不应求，导致客户关系紧张这一棘手难题。

黄仁勋的表态，看似只是简单提及订单转移的可能性，实则蕴含着多重深意。从施压角度来看，英伟达的 AI 芯片市场需求如井喷般爆发，客户对芯片的渴望得不到充分满足，这使得英伟达急需台积电加快生产速度。这种压力的传递，是英伟达试图从合作伙伴那里争取更多资源倾斜的举措。而从供应链安全层面来说，在全球经济和政治环境复杂多变的当下，过度依赖单一供应商无疑是把所有鸡蛋放在一个篮子里，英伟达必须展现出对供应链多元化的探索决心。

01

黄仁勋的供应链之忧

供应链的稳定性是黄仁勋最担忧的问题。台积电目前在芯片代工领域占据优势地位，是英伟达的主要芯片供应来源。然而，全球供应链环境复杂多变，可能会出现各种不可预见的风险。比如，地缘政治冲突可能导致台积电的生产运营受到影响，从而影响对英伟达的芯片供应。英伟达通过表明有转移订单的意向，是在提醒台积电其对稳定供应的高度重视，希望台积电能够采取措施来确保供应的连续性，减少因外部因素导致供应中断的可能性。

过度依赖单一供应商使英伟达在供应链中处于较为被动的地位。一旦台积电在产能扩充、技术升级或者其他方面出现问题，英伟达的生产和业务发展将会面临巨大挑战。因此，英伟达表示愿意将订单转移给其他供应商，是在探索供应链多元化的可能性。这既是对台积电的一种警示，促使其不断优化自身的服务和产能，也是英伟达为自身构建更具弹性的供应链体系的战略考量。

英伟达与台积电在长期合作中，成本控制也是一个关键因素。如果台积电在价格、交货期等方面不能满足英伟达的成本控制要求，英伟达通过展示可以选择其他供应商的可能性，能够在与台积电的谈判中争取更有利的成本条件。同时，寻找其他供应商也可能为英伟达带来成本优化的机会，尤其是在其他供应商为了争取订单而提供更具竞争力的价格和服务时，这有利于英伟达降低供应链成本。

而从供应链风险应对的角度来看，行业的发展日新月异，新技术的出现、市场需求的波动等因素都可能影响台积电的生产能力和供应能力。英伟达提前表达可能转移订单的想法，是在未雨绸缪，为应对可能出现的供应链风险做准备。这体现了英伟达对供应链风险的主动管理，通过这种方式，英伟达能够在风险出现时更加从容地调整供应链策略，减少因供应链风险带来的业务损失。

02

台积电的产能之困

然而，台积电并非不想加快生产速度来缓解英伟达与客户的紧张关系，这背后有着复杂的原因。

从技术和产能角度而言，芯片制造本身就是一个极为复杂的过程。先进制程芯片的诞生，需要顶尖的设备、精湛的工艺以及高素质的技术人才完美配合。即便台积电处于行业领先地位，产能的提升也绝非是简单的设备增加，而是涉及到从规划新生产线、建设厂房到设备调试等一系列漫长而复杂的环节。每一座新的芯片工厂都是一座技术与资本的双重堡垒，建设成本高昂且耗时长久。

市场需求的复杂性和波动性也给台积电的生产决策带来了挑战。芯片市场就像一片波涛汹涌的大海，需求的浪潮变化无常。虽然当前人工智能领域对芯片的需求极为旺盛，但这种需求的增长速度、具体的产品类型和规格都充满了不确定性。台积电必须像一位经验丰富的船长，小心翼翼地在市场的浪潮中掌舵，避免因过度扩张产能而陷入资源浪费或者产能闲置的困境。

台积电也确实受到过产能过剩的困扰：

从2022年下半年起，全球芯片市场供给过剩，中国不断推进国产芯片替代，以及对芯片需求较多的手机、PC 等行业市场萎缩，都导致芯片需求降低，让台积电受到较大波及。

在先进工艺方面，2023年，由于英特尔延迟了GPU芯片的量产时间，致使台积电7nm、5nm等先进工艺产能严重过剩，约一半处于闲置状态，台积电一位发言人表示，这也迫使其放慢了扩大3nm芯片生产的脚步。台积电的3nm工艺原本就面临成本高昂、客户望而却步的情况，随着英特尔的推迟，其产能利用率更令人担忧，甚至可能使台积电的3nm工艺如当年的16nm工艺那样成为过渡工艺，需等到改进后的 N3E 才能迎来更多客户。

而在成熟工艺领域，全球前五大芯片代工厂都能提供 14/16nm 及更落后的成熟工艺产能，在28nm及更落后的成熟工艺则有更多芯片代工厂可以提供，这使得台积电在成熟工艺市场面临激烈竞争。芯片产能过剩时，各芯片代工企业争抢有限的订单，导致台积电在成熟工艺领域也受到产能过剩的影响。

为应对产能过剩的情况，台积电只能采取关闭部分 EUV 光刻机、缩减资本开支、给予优惠折扣等措施。

同时，纵观全球半导体的产业生态，台积电处于半导体产业链的中游，其生产的顺利进行依赖于上游的设备供应商和原材料供应商等众多环节。一旦这些环节出现供应短缺或者其他问题，台积电的生产速度就会受到严重制约。比如，光刻机等关键设备的供应瓶颈就限制了台积电产能扩张的速度。

从行业发展趋势来看，半导体行业的技术迭代速度极快，台积电需要在不断推进技术创新、追赶摩尔定律的同时，平衡产能扩充的节奏。如果过于侧重产能而忽视了技术研发，可能会在未来的竞争中失去优势；反之，又难以满足当下急迫的市场需求。

03

尾声

尽管黄仁勋周三在高盛科技会议上表示，“英伟达目前自主开发了大部分公司技术，应该可以将订单转移给其他供应商”，但“应该”二字实则传递了他对这种不确定性的担忧。毕竟，没有任何客户愿意购买一批“质量下降的芯片”。

台积电与英伟达之间的故事，不仅仅反映了两个企业之间的供需矛盾，更是整个半导体行业在产能提升、供应链管理等方面面临挑战的缩影。在复杂的利益纠葛与技术挑战中，双方需要更多的平衡。

截至2024年9月13日美股收盘，英伟达的市值为2.92万亿美元，台积电的市值也高达8946亿美元。后者接近前者的三分之一。

全文完！喜欢就点个关注吧！