中国的房地产与世界上任何一个国家的房地产都不同。
这个根本性的不同，就是土地所有权，其它国家的土地，有国有，也有私有，这决定了在同一个领域中，必须遵循同一个市场规则，一切都是市场定价。
中国不同，中国本质上是计划定价。
为什么这么说?
老百姓一谈房地产，一定是痛骂地产商，这当然有很多骂的理由，比如，恒大与银行利用红顶商人的帽子，极度膨胀了负债率，这使它成为中国房地产的头部企业，也成了第一个爆雷的企业，它的下面，躺倒了一大片公司，也引起了大量的保交付的问题。
但是，要从整体上看中国的房地产，恒大不过是小巫见大巫；城投也是高负债，它没有爆雷因为它是国企，银行不会从上而下地停贷，也不太可能各地直接无条件地收回所持的地块，而它的债务是恒大的３０倍量级，也存在着去风险的问题。
今年房地产量价齐跌，跌幅按高盛的统计，整体要跌40％；所有的地产公司都面临严峻的考验，万科这样的优等生，又是国资控股公司，也一样存在着流动性不足，要承受巨大的债务逾期的压力，碧桂园，远洋都陷入严重的危机，那就不是恒大一家公司的问题，它不是根源，是结果，是一个必然趋势中，第一个倒下的失败者。
为什么说土地权是一个深层的矛盾。
中国的土地是完全的全民所有制，这与任何国家不同，这决定了它可能，也可以超越市场的供求关系指令性土拍，地方财政是唯一的土地资源供应者，本质上拥有定价权，土拍与国内很多竞标一样，往往是一个形式。
如果说，中国房地产当下的主要问题是供过于求，那么，第一责任只能是每年三轮的土拍，缺少监督机制来平衡供应端，同样，土地财政也可以超越市场需求强行定义土地价，土地价格完完全全地决定了中国一个人民并不富有的国家，而房价与收入比成为全球天花板，这怎么可能打造出一个平衡而健康的房地产行业，政府性的在房子上的收入，要占到房价的６０％。
换一个角度如果没有６０％的政府性收入占比，现在的房价理论上可以整体下调６０％。
中国房地产的大格局，是土地财政所定义的，房价的天花板是土地出让金的所定义，而这一切都是土地所有决定的。决定了中国的房地产供应端是计划经济，需求端是市场经济。它分裂了，所以政策会失灵。
从今年开始，出来混的，迟早要还回去.
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