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贵州茅台，今天（9月19日）收盘价1261元。

翻看茅台的过往股价，2021年2月18日，冲到2627.88元/股，市值3.1万亿，市盈率66.47。在当时高点买入，持有至今，股价跌幅52.01%，铁定亏损。

如果拉长时间线，以长期持有为根基，看看能否打败高股价的跌幅。

长期持有多少年合适呢？

这么高的股价当然只能以超长周期应对了，20年。

从今天往前倒推20年，来到2004年9月19日，星期日，休市。

一、那就以2004年9月17日为起点，开盘以2627.88元/股的价格买入100股，投入26.2788万。当天收盘价32.30元/股，暴亏25.9558万，暴亏98.77%，这你受的了吗？

二、2005年8月8日，分红到账，兴冲冲的打开一看，50元。当天收盘价46.11元/股，按当时股价加上这50元分红，经过缜密计算，小亏25.7204万，小亏97.88%，已有二十万分之一的复苏迹象，顿时虎躯一震，喉咙一紧，老板来碗牛肉面，只要牛肉不要面。

三、2006年5月26日，分红到账106.92元，收盘价39.99元/股，略亏25.3033万，略亏96.29%，不慌别浪。

四、2007年7月16日，分红到账168元，收盘价111.28元/股，微亏23.5755万，微亏89.71%，稳住能赢。

十五年后……

五、2019年7月1日，分红到账4637.941元，收盘价1031.86元/股，盈利8.5467万，盈利32.52%，A股盈利可以迟到，但从未缺席。

六、2021年6月28日，分红到账6154.467元，收盘价2103.01元/股，盈利43.875万，盈利166.96%，盈利巅峰，彻底疯狂。

七、2024年9月19日，分红到账9849.444元，收盘价1261.00元/股，盈利20.8262万，盈利79.25%，虽有回撤，仍然盈利。

长期持有，有一定几率战胜高价股票，前提能忍受数十年如一日的亏损，一个字熬，偏执狂才能成功。

长期持有，即使股价不增长、负增长，也能盈利。

盈利增长期较短，大部分时间处在亏损及回撤状态，要知进退，懂取舍，浮盈不落袋，最后指不定是谁的。

时间是我们小散对抗股市风险的武器，利用得当能保命。

希望这篇文章能给需要的人一些信心。

闲钱、好心态、不追高、耐心等、自己了解的公司，不败而后胜。