经济“数”语 | 增量政策落地，M2增速回升，央行最新数据透露出哪些新变化？|中国人民银行|信贷|增量政策|央行|存款|社融|贷款

10月14日，中国人民银行发布了前三季度金融统计数据及社会融资规模报告。最新数据，透露出哪些新变化？

从货币供应看，增速回升，9月末广义货币（M2）余额309.48万亿元，同比增长6.8%，比上月末高0.5个百分点。

从信贷投放看，贷款规模增长基本稳定，9月末人民币贷款余额253.61万亿元，同比增长8.1%。前三季度人民币贷款增加16.02万亿元。

从社会融资规模看，增长平稳，9月末，社会融资规模存量同比增长8.0%，前九个月社会融资规模增量为25.66万亿元。

从利率水平看，9月，新发放个人住房贷款利率约为3.32%，比上月低约2个基点，比上年同期低约78个基点。新发放企业贷款加权平均利率约为3.63%，比上年同期低约21个基点。

M2增速回升0.5个百分点

9月金融数据的一大亮点是，M2增速稳中有升。9月末，M2余额同比增长6.8%，增速比上月末提升0.5个百分点。

“近期一揽子增量政策的出台落地，为市场信心恢复提供了有力支持，尤其是理财资金向存款的回流支撑了货币总量增长。”招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示。

近期，央行推出支持股票市场稳定发展的两项结构性货币政策工具。10月10日，央行创设“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”，首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。未来，央行还将创设3000亿元股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

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受此影响，市场预期和信心改善，股票市场有所回暖，部分资金加速由理财等资管产品向存款回流。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，继上个月银行存款同比多增9600亿之后，9月银行存款再度同比多增1.5万亿。其中，9月非银机构存款同比多增高达1.58万亿，这一方面源于9月末股市大幅上涨，吸引资金入市，另一方面则源于债市调整，理财资金向存款回流。

另外，9月27日央行“降准”0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元，也支撑了货币总量的增长，有助于提振M2。

社融存量同比增长8.0%

社会融资规模存量是指一定时期末（月末、季末或年末）实体经济从金融体系获得的资金余额。2024年9月末，社会融资规模存量为402.19万亿元，同比增长8%。

前三季度，社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。单从9月看，社会融资规模新增3.76万亿，环比多增7293亿，但同比少增3722亿。

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具体来看，信贷投放、政府债发行为支撑社融增长的主要力量。

9月，新增人民币贷款1.59万亿，环比季节性多增6900亿。同时，为稳定经济增长，加快形成实物工作量，9月政府债继续放量，当月政府债净融资额达到1.54万亿元，同比大幅多增5433亿元。

中国民生银行首席经济学家温彬分析称，10月8日发改委发布会表示，用足用好地方政府专项债，督促有关地方到10月底完成今年剩余约2900亿元的地方政府专项债额度的发行工作，同时加快已发行地方政府专项债券项目的实施和资金使用进度，推动形成更多的实物工作量。12日财政部发布会释放债券增发信号，总体为4000亿元的地方债限额结存、特别国债、额外置换债和潜在的赤字提升，将继续对社融和经济运行形成支撑。

新发房贷利率降至历史低位

央行数据显示，9月份新发放个人住房贷款利率约为3.32%，比上月低约2个基点，比上年同期低约78个基点。处于历史低位。

9月29日晚间，央行会同金融监管总局连发四项稳地产政策，包括引导银行降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例至15%、延长部分房地产金融政策文件的期限、优化保障性住房再贷款政策。市场利率定价自律机制对外发布《关于批量调整存量房贷利率的倡议》。当晚工、农、中、建等银行纷纷跟进，发布存量房贷调整利率公告。

经过此次下调，据人民银行此前预计，存量房贷利率将平均下降0.5个百分点，惠及5000万户家庭1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出总数约1500亿元。