作者|尚志

编辑|李智

最近，保险科技企业元保向美国证券交易委员会递交了《招股书》，计划在纳斯达克上市，最多募集5000万美元资金，股票代码“YB”。高盛、花旗、中金公司和老虎证券担任本次IPO的承销商。

元保是一家互联网保险中介平台，由网易前高管方锐于2019年成立，运营实体为元保保险经纪（北京）有限公司。元保的核心业务模式，是为联合保险公司定制与分销人身险产品，并为用户提供理赔等售后服务。2020年，元保正式上线运营，至今已有四年半时间。

四年半时间里，元保实现了快速的发展壮大，去年一年的收入超20亿元。而今年，光是上半年的营收就已经达到15.29亿元。与此同时，由于过去烧钱营销，公司连年亏损，2021年-2023年三年累计亏损达20亿元，直到今年上半年才扭亏为盈，实现归母净利润1.75亿元。

不过，值此冲刺IPO的时刻，元保的运营模式和产品中一些带有“争议”的地方，也格外引发外界关注。

1.

“网易前高管”创立，4年干成独角兽

《招股书》显示，如果以首年保费口径计算，元保已成为我国人身险市场的第二大分销商；如果将由一线互联网大厂孵化的依附型保险分销商剔除在外，元保已是我国人身险市场上最大的独立型保险分销商，分销规模在细分赛道内领先。

从收入来看，2021年至2023年，元保分别实现营收3.85亿元、8.5亿元及20.45亿元，年度增长率分别达到121%和141%。今年上半年，更是实现营收15.29亿元，近乎2022年全年的2倍。

事实上，这样一家增长迅速、在行业内领先的公司，成立的时间并不长。

2019年，刚刚从网易离开不久的方锐，开启了自己的创业之路，将目光定在了互联网保险。在此之前，方锐曾在网易集团工作约17年，从程序员一路干到了集团副总裁，曾一手创办了网易电商和网易支付，连续孵化多个业务并担任CEO，包括互联网保险领域。

网易的这段工作经历，不仅为方锐提供了丰富的行业从业经验，也为其提供了“团队”。从创始团队来看，联合创始人、副总裁李颖，曾任网易电商事业部的副总裁；联合创始人兼CPO的孙舒立，曾担任过网易电商产品运营负责人，在互联网产品运营方面有着丰富的实战经验，曾打造过多个爆款产品；联合创始人兼首席技术官的王波，曾于2008年至2019年在网易担任多个职位，包括技术总监和电子商务部门副总裁。

精兵强将在手，一场轰轰烈烈的创业便开始了。对这个行业早已有深入研究的方锐，没有紧盯着大城市，而是主攻三线城市及以下下沉市场。同时，辅以各种“0元保”“1元保”的广告引流，随之诞生的“魔方业务”大杀四方，吸引了大批消费者。

除了利用铺天盖地的广告引流之外，技术背景出身的方锐，还有一个杀手锏，就是AI。对于人力密集和数据密集的保险行业，AI大模型的应用，能够在极大程度上节约成、提高效率，也是创业公司想要实现弯道超车的杀手锏。元保据此打造了“智能保险大脑”，不仅可以千人千面地推荐保险产品，还能反过来给公司的产品研发指明正确方向。公开信息显示，元保处理一张医疗单据仅需0.2秒，97%的线上审核一次秒过。

资本对其也极为看好。2019年10月元保成立，次月就拿到了山行资本的种子轮融资；3个月后，又拿到北极光创投和山行资本的A轮融资。再往后，投资阵容越来越豪华，启明创投、海纳亚洲、源码资本等一众大佬都来了。到2021年的Pre IPO融资中，由源码资本领投，凯辉基金、山行资本、北极光创投、启明创投等跟投，直接给元保融了近10亿元。

朝阳的赛道，差异化的市场打法，铺天盖地的广告投放，充裕的资金，经验丰富的团队......这样的一场创业，看起来想失败都难。最终，结果也确实如外界所料，短短四年时间里，这家创业公司拔地而起，忽然间就已经长成了一颗大树。

现在，种树的人、浇水施肥的人站在树下巴巴地仰望，就等它开花结果了。

2.

模式和产品惹争议，被投诉“自动扣款”

互联网时代的飞速发展，让保险行业插上了翅膀，将产品传播向更远的地方。凭借互联网的力量，即便不靠着营销员走街串巷，一家保险公司也有可能抓住万千用户。

一份面签的保单，跟一份自己在互联网上买的保单，有什么不同？在从业者看来，有代理人服务的保单，首先能够从代理人的讲解中获得对于保险产品更为全面的理解，从而做出是否购买的判断；其次也是更为重要的一点，当保单发生理赔的时候，有代理人，可以让代理人来解决，没有代理人，找谁呢？

当然，对于这样的观点。互联网保险从业人士也有不同的意见。现在网络发达，即便发生理赔，只要保存好资料，在线上传就可以。何必非得由人工线下解决？省下那个钱，让产品更便宜实惠一点，对于客户来说，不是更大的福音么？

传统代理人渠道的保险，与互联网保险之间的争论，在近年来已经屡见不鲜。但一个值得令人深思的问题在于，看起来“便宜好用”的互联网保险，到底能否像宣传中那么“实惠”。

在“黑猫投诉”平台上，关于元保的投诉中，有不少都是和“被诱导”投保和自动扣非有关。比如有用户表示，点击了一元保险的广告链接之后，在其不不知情的情况下被强制扣费且次月自动扣费，完全不了解保单内容，要求退款强制消费的349.3元。还有用户投诉，忽然就发现有一笔元保保险的自动扣款，而用户自身却不知情，最后一查发现是之前被“1元保险”的模式给误导了。以为是1元，结果直接扣了几百元。当然，遇到这种情况，找客服客服也给退不了，不然就不用闹到投诉平台了。

《招股书》显示，2022年至2024年上半年，元保的长期险首年保费收入分别为6.36亿元、6.99亿元、6880万元，在保险分销服务收入中占比分别为7.4%、4%及0.5%，而各期短期险占比均在九成以上。

这种情况，其实在情理之中。短期险一般来说，保费比较低，比如意外险，可能就几块；即便是号称百万医疗的产品，现在互联网产品，顶多也就几百块元，相比动辄几千元的代理人渠道保险产品来说，也更容易获得消费者在“价格偏好”上的支持。

但所谓“1元保险”，看起来便宜又实惠，但其实只是个噱头，往往只是把首月该收取的保费均摊到后续的11个月，实际并没有让利给消费者。一些消费者发现，确实只扣费1元，大感实惠的同时，事情一过可能就已经抛之脑后，后续被免密扣费都不知道。即便知道了，找客服解决不了，多数时候也会自认倒霉，只要以后不要继续扣便好。

当然，以上是这类互联网保险“套路”的一面。但在另一面来说，一个几百元的保单，代理人确实没有多大的动力去卖力推销。借助互联网的渠道，AI的技术，将这些便宜的保险产品，推荐给真正需要的人，并在后者需要的时候妥善进行赔付，确实在某种程度上也是一件“功德无量”的事情。

“套路”和“功德”之间，就看平台如何把握。