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在社交媒体上，有一个永恒的理财话题叫：有100万元闲置资金，如何理财收益稳定，还没有太大的亏损风险？

这个时候，如果你找理财经理寻求建议，有90%的概率，会被推荐定投基金。推荐的理由基本都是：因为市场走势难以预测，定投可以帮我们避免择机困扰，平摊投资成本，从而减少市场波动对我们的冲击，让收益率更稳定。

大多数人很容易被这一套说辞打动，因为这个方法符合了我们对投资的所有美好幻想——不用费心研究市场，不用纠结买入卖出时机，只要定时定额地投入，就能稳稳地赚钱。

但回顾这几年的基金数据后，会发现定投和一次性投资的实际表现，和理论之间存在一定的差距。

空置的资金怎么办？

对于已经有100万元闲钱的人来说，想要定投基金，在投操作之前，想想这些问题：怎么投？每个月投多少钱？能坚持下来吗？

要是每个月投2万元，那也需要50个月，也就是4年多的时间，才能完成定投计划，这对投资人的毅力发出了不小的挑战，整个定投过程中，市场不免有波动，遇上基金回撤时，我们的恐慌情绪可能会给自己投资行为带来不小的影响，自己是不是真的能坚持到最后？

另外一个更重要的问题是，那些还没用到的投资的钱，又该如何妥善管理呢？存定存，资金流动性差，买股票，本金亏损风险高，可灵活申赎的货币基金是为数不多的选项。

收益率真有那么香？

很多介绍定投产品的宣传里，都会有这样一个示例：一支基金，第一个月的单位净值为1元，随后逐月下跌，到第四个月净值达到最低点，然后在第六个月的时候，净值又重回1元。

如果在第一个月一次性投入5000元购买这只基金，共买得5000份额，然后到第六个月把这5000份额卖出，会发现自己虽然没亏钱，但是也没赚到钱。如果从第一个月开始到第五个月，每个月定投1000元，由于中间几个月的基金净值下跌，使得到第6个月，我们手中累计持有的份额会更多，达到了7500份，这时卖出就能赚的7500元，收益率达到了50%。

很多人将这个示例所呈现出的基金波动曲线，称为“微笑曲线”。但在现实中，基金单位净值的波动往往没有示例中的那么大，一条完美的“微笑曲线”是很难遇上的。如示例中的跌幅超过了50%，要知道在过去几年中，多数权益类基金的收益率并不理想，亏损幅度超过了30%，就已经引起基民的骂声一片。再者，实例中产品在三个月内涨幅超过100%，这在现实中也是鲜少发生的。

所以，对于有闲钱想要投资的人来说，如果在定投时，真能恰好赶上这样一个“微笑”波段，确实可以获得一个正收益。但是，纵观国内外的基金产品历史数据，基金的整体趋势一定是向上走的。

另外也有一些人认为定投的价值是降低投资成本，但实际情况可能并不如预期。在之前的文章中，我们通过实际案例展示了，不少基金的定投成本与基金单位净值的平均值和中位数接近，这意味着，定投降低投资成本的作用并不明显。

谁更适合定投？

不管是数据计算，还是历史经验，一次性投资的收益有很大的概率会超过定投，所以如果你手上已经有一笔闲钱打算用来投资，那么一次性投入更有可能给你带来比较高的回报，而且投资期限越长，一次性投资胜出的概率越高。若想要降低一次性投资基金的风险，可以选择购买同一类基金的多支产品，比如，一次性申购10支股票型基金。

定投则更似强制储蓄，主要解决想投资但“钱少”的问题，例如初入职场、收入有限但渴望通过投资为未来打下基础的年轻人而言，定投低门槛、易操作，是成为自己积累财富、实现财务自由起点的不错选择。