文｜时也运也 编｜顾柠
分红，还是不分红，这是一个问题。
长期以来，银行板块都是资本市场的分红“卷王”，如招商银行、成都银行等已经把“每年现金分红比例不低于30％”写进公司章程。2023年，上市银行板块分红总额超过6000亿，分红占比能到整个A股的31%，但数量上却在A股总共超5000多家公司中仅占42个。
在分红大户的队伍里，也有这样一家银行，连续四年盈利但“丝毫”未见分红，后更遭股东质询，郑州银行究竟是“铁公鸡”，还是迫不得已？但，无论其后原因如何，随着交易所退市标准对分红要求的补充，如果郑州银行依旧如此行事，辛苦花费数年才得以上市的股票也有可能步入“ST”（其他风险警示）阶段。
郑州银行最新的2024年三季报也并无披露相关分红计划，其业绩上营业收入、归母净利润则同比下滑幅度均达两位数，资本充足相关指标较年中也有所下滑。种种迹象均表明，无论是盈利能力，或是资产补充，郑州银行都亟待提升。
而就在此前8月，已有消息传闻，空悬十一月之久的郑州银行行长之位将由邮储银行北京分行副行长李红接任。《行长速览》了解到，11月1日，李红已以行长身份出席2024河南企业100强高峰会。董事长赵飞、行长李红搭档下，郑州银行又将作何改变，驶向何方？
01
手持175亿未分配利润，再不分红可能被ST？
与投资者期望不相符的事情，偶尔一次可以获得理解，但次次偶尔换来的或将是向质疑的转化。对郑州银行来说，分红或者继续不分红，是当下受于政策改变摆在其管理层面前的一道选择难题。
早在2024年四月中旬，新版“国九条”发布，其内容显示，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5,000万元的公司，实施ST。这一调整拟自2025年1月1日起正式实施，届时“最近三个会计年度”即对应2022年度至2024年度。
如往年一样，郑州银行于10月底披露当年三季度业绩报告。但等来经营数据的同时，却依旧没有任何分红的消息。这意味着，对已连续四年未经分红的郑州银行来说，年报仍若还不分红挽救，郑州银行或将成为A股首家ST银行。
2015年，郑州银行成功在港交所上市。2018年，郑州银行又在深交所上市A股。然而，郑州银行上市大约8年的时间，现金分红却只有4次。许是上市之初，资本补充春风得意，郑州银行也曾出手“分羹”。
在港股上市期间，2015年度郑州银行现金分红每股分0.2元（含税），现金分红总金额约10.64亿元；2016年度郑州银行现金分红每股分0.22元（含税），现金分红总金额约11.71亿元；2017年度郑州银行在港股便未能进行现金分红。
2018年郑州银行上市A股后，其2018年度现金分红为每股分0.15元（含税），现金分红总金额为8.88亿元（A+H）；2019年度郑州银行现金分红为每股分0.1元，现金分红总金额为5.92亿元（A+H）。
而关于从2020年起的此后四年间，为何长时间不分红，郑州银行曾在2024年6月回应投服中心质询函时表示，不分红有三大原因，分别是盈利能力持续承压，顺应监管引导增强风险抵御能力，以及商业银行资本监管政策要求日益趋严。
就2024年三季报业绩表现而言，其账上有着175.49亿元未分配利润，但同样的，其资本补充指标虽都高于监管要求，但却不多且较年中表现均有所下滑。截至2024年9月末，郑州银行核心一级资本充足率为8.91%，一级资本充足率11.08%，资本充足率12.29%。
英国《银行家》杂志最新发布 2024世界银行1000强榜单中，按核心一级资本排名，郑州银行名列第235，较去年下滑了19位。不过，也正如该行所述，“对于中小银行来说，外部渠道补充资本能力较为有限，内源性的资本补充是保证资本充足、特别是核心一级资本充足水平的重要途径。”
此外，拨备覆盖率作为银行抵补风险、调节利润的重要指标，截至9月末郑州银行对应也仅有166.23%，较监管红线150%“盈余”微小。
02
三季度归母净利同比下滑18%，不良率1.86%
分红停止的背后，对应的是业绩的不断承压下滑。2024年前三季度数据亮相的同时，郑州银行也成了“双垫底”—营收、归母净利润增速双双沦为A股银行倒数第一。
截至2024年9月末，郑州银行资产总额6666.26亿元，较年初增加5.69%，报告期内实现营业收入90.41亿元，同比下降13.71%；实现归母净利润22.44亿元，同比减少18.41%。值得一提的是，郑州银行是唯一一家净利润下滑幅度达到两位数的银行。
就收入结构来看，郑州银行今年前三季度实现利息净收入73.85亿元，同比减少16.32亿元，降幅为18.1%；非息收入方面，手续费及佣金（中间业务）净收入3.5亿元，同比减少0.92亿元，降幅为20.89%。
除盈利承压外，郑州银行在质量上仍有待关注。2024年9月末，郑州银行的不良贷款率高达1.86%，较2024年年中下降0.01个百分点，不过依旧高于同期42家A股上市银行不良贷款率均值1.25%，也高于同期城商行不良贷款率均值1.06%；拨备覆盖率166.23%，较年中下滑25.24个百分点。
郑州银行不良率高，一来是踩了房地产的坑，以2024年年中数据为例，上半年郑州银行对房地产公司的不良贷款约20亿元，短短几年间，郑州银行房地产贷款不良率从2020年的1.25%攀升至2024年上半年的6.86%；二来则是受属地经济拖累。郑州银行的贷款主要投放在河南省，但因由于产业转移等因素影响，河南经济增长不乐观，上半年成为GDP为二负增长的省份。
曾几何时，郑州银行一年的盈利达三四十亿元，双位数的增长速度稀松平常，但随着同业竞争加剧，国有大型银行业务逐步下沉，郑州银行近年来面临的竞争压力逐渐加大，近几年业绩严重“失速”，不仅屡屡出现双位数负增长，盈利也倒退至10年前的水平。
翻看郑州银行从2020年至2023年的业绩，营业收入分别为146.07亿元、148亿元、151.01亿元、136.67亿元，对应同比增长8.3%、1.33%、2.03%及-9.5%；同期净利润31.68亿元、32.26亿元、24.22亿元、18.5亿元，同比增长-3.85%、1.85%、-24.92%、-23.62%。
营业收入整体呈现波动趋势，2021年、2022年略有微增，到了2023年较上年同期下降近10%；净利润也经历了类似的波动，先是小幅增长，随后连续两年大幅下降，2022年、2023年降幅均超过20%。仅四年时间，郑州银行的盈利能力和营收水平表现大幅翻转。
03
邮储系李红接棒行长，高管薪酬分两年各降10%
一方面，郑州银行身为省属国企，应响应证监会厚待投资者的分红倡议，给其股东以期待和信心；但另一方面，资本补充的困境以及业绩的不断“吃力”却也是郑州银行在决策时考虑的重中之重。不过好在，郑州银行并非听天由命，在人事、在举措都有新动作。
人事上，空缺十一个月后，郑州银行新任行长落定。据悉，邮储银行北京分行副行长李红已调任郑州银行，待相关人事任免流程结束后，她或将成为郑州银行首位女行长。公开信息显示，李红在邮储银行任职多年，曾任邮储银行北京分行党委委员、副行长、工会主席。
而在10月31日至11月1日，李红已以郑州银行总行行长身份代表企业出席由河南省企业联合会、河南省企业家协会（以下简称省企联）主办，中共平顶山市委、平顶山市人民政府承办的“2024河南企业100强高峰会”。
郑州银行行长一职已空缺近一年。去年8月，郑州银行公告，因工作调整，赵飞辞去行长职务，由副行长孙海刚代为履行行长职责，后赵飞升任董事长。此后，郑州银行行长职位一直空缺至李红赴任。随着邮储系李红的到来，“赵李配”将为郑州银行带来怎样的活力值得期待。
举措上，郑州银行为了应对投资者的不满情绪，在2023年业绩发布会上宣布了高管薪酬压降计划。从2024年起，高管薪酬将分两年每年压降10%，以优化薪酬分配结构，提高基层员工的薪酬水平。
此外，前不久，郑州银行与中原资产管理有限公司签署了《资产转让合同》，同意向中原资产出售信贷资产及其他资产。郑州银行转让资产在扣除减值准备前的本金及利息账面余额约为150.11亿元，转让价款为100亿元，包括50亿元现金及50亿元信托受益权。
郑州银行公告称，拟转让资产已是低效益资产，通过审查借款人的基本经营状况、信贷资金使用情况、主要经营事项、财务状况等，拟转让资产的借款人的还款能力已出现一定问题，已蕴藏一定的风险隐患，在未来一段时间内资产质量可能出现一定恶化，即使执行担保或采取必要法律程序后，预期也将会产生一定损失。资产转让所得款项拟用于郑州银行一般性运营资金，旨在提升资产质量、降低资本占用、改善资本充足率及流动性。
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