【LLDPEPP 最新观点】LLDPE 方面，供应端近期装置故障短停时有扰动，标品供应偏紧态势强化。当下需求仍具刚性，周内产业库存得以去化，农膜需求旺季边际走弱，包膜需求尚可。预计现货供应压力增加需依靠装置复产和新产能投产放量，周五中海壳牌短停 LLDPE 装置已开启，关注新装置内蒙宝丰、中石化英力士运行稳定性。综合来看，定性短期 L 基差偏强，短期盘面涨跌反复，中期整体供需预期转向宽松，L2501 反弹至[8400,8500]或有压力。 PP 方面，周内装置停车存在扰动，中海壳牌和东华宁波短停，东华茂名和河北海伟停车检修。PP 非标供应偏紧，标品供应也不宽松，目前矛盾不大。下游需求方面，成品高库存去化后刚需补库为主，下游开工环比小幅提升，整体需求表现出韧性。综合来看，PP 基差略弱，短期盘面延续震荡，中期整体供需预期转向宽松，空配为主，做缩 MTO 利润(多 MA 空 PP 2505,3:2 配)持有。