股价暴跌超60%，又一A股迎来重大重组！|a股|ipo|上市公司|股权|重大重组

一家A股公司宣布，公司将迎来重大重组！

11月20日晚间，A股永安行发布公告，公司计划以发行股份及支付现金方式，购买上海联适导航技术股份有限公司（以下简称联适导航）65%的股权，此次交易将构成重大资产重组和关联交易，不构成重组上市，不会导致永安行的实控人变更。

因为涉及重组，永安行计划在11月21日股票开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日，而截止到11月20日收盘，永安行的股价报15.72元/股，总市值达到了36.07亿元。比起巅峰时期的41.55元/股，股价已经暴跌超60%。

对于此次收购的联适导航，此前7月份闯关科创板IPO失利的公司，如今过去5个月，公司最终选择了被上市公司并购。

2023年8月随着IPO的收紧，IPO公司的数量急剧下降。根据wind数据显示，以上市日期来计算，2023年京沪深三大市场的IPO公司仅为313家，相较上一年同比减少了115家。因为IPO政策，很多创业公司去年也纷纷选择港股上市。

但是也有不少创业公司在IPO无路的情形下，最后选择被上市公司并购，2023年以来已经发生多起并购事例。

从2023年的900宗退出事件中，其中有37%的退出都是被并购，反超IPO，也是如今VC/PE机构的主要退出渠道，相比起2023年IPO过会率的86%，全年并购重组的过会率已经达到了93%，反超IPO过会率。

一

永安行此次收购联适导航，也相当于是联适导航的“曲线上市”。

毕竟，IPO道路被封锁，要么借壳上市，要么被上市公司并购。此次并购重组，涉及到关联交易主要是因为联适导航的股东马飞，此次交易完成后，他将持有永安行的股份超过5%。

根据招股书显示，马飞、徐纪洋、上海适谊企业管理合伙企业（有限合伙）分别持有联适导航的股份比例分别为33.9217%、16.9826%、16.6261%。而马飞与徐纪洋系一致行动人，是联适导航的共同实际控制人。

此次，一旦被永安行并购成功，不但相当于完成上市，对于投资人来说，这是新的退出渠道。

毕竟，按照招股书显示，联适导航的投资人包括了国投（广东）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙）、复星（重庆）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市创新投资集团有限公司等。

虽然多年来IPO一直都是VC/PE机构的退出的主要渠道。但是随着IPO的收紧，并购兴起后，不少A股公司都筹划并购一些此前筹备IPO或者申报IPO终止的创业公司，不但可以给投资人一个退出渠道，甚至对于上市公司来说，也是一个新的增长业务，或者对现有业务的补充。

但是，此次交易是否会成功，永安行还发布公告表示，双方目前正在筹划阶段，正在与交易方接洽，而其余股东是否同意还没有确定。

不过，一般来说，投资人如果能拿到一个好的退出渠道，基本上都会选择同意，不但多年的陪伴终于成功，还有一笔不小的收益。

二

作为A股的上市公司永安行，近些年的业绩并不好。

从2022年后，永安行的净利由盈转亏，如今依然没有扭转这样的局面。

按照，永安行发布的第三季度财报显示，第三季度营业总收入1.29亿元，同比下降3.87%，第三季度归母净利润-2212.76万元，同比上升2.01%。

而公司前三季度营收约3.74亿元，同比减少8.74%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2993万元；基本每股收益亏损0.13元。净利润连续3年下滑，公司能否扭转局面呢？

上市公司永安行作为基于物联网和数据云技术的共享出行系统的研发、销售、建设、运营服务，并且依托永安行平台通过永安行App向消费者提供共享出行服务、智慧生活服务以及分布式氢能数据平台业务的公司。

从2017年上市到2020年，永安行上市前几年的利润也颇为可观，分别是5.17亿元、1.23亿元、5亿元、4.95亿元。但是没想到到了2021年，公司的净利大幅度下滑九成，当年的净利润连1亿都没到，仅为4384.44万元。之后，公司的净利润直接由盈转亏，业绩再也回不到上市之初的状态。

从2022年到2023年，永安行实现营业收入分别约为6.78亿元、5.45亿元，公司的净利润分别约为-6750.63万元、-1.27亿元。两年半多的时间公司累计亏损达到了2.24亿元。