据澎湃新闻报道，近日，美国财政部公布的数据显示，2024年9月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量有所分化：日本、中国减持，英国增持。美国财政部2024年9月国际资本流动报告（TIC）显示，日本9月减持59亿美元美国国债，持仓规模为11233亿美元，依然是美国第一大债主。中国9月减持26亿美元美国国债至7720亿美元，是今年6月二次加仓后连续第三个月减持。从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，且总体呈减持趋势。
在业内人士看来，日本与中国在9月双双减持美国国债的原因各不相同。由于9月日元兑美元汇率从年内高点139.57持续回落至155一线，不排除日本当局伺机再度干预汇市力挺日元。中国则延续外汇储备资产多元化配置的步伐，稳步调降美债持仓规模。截至9月底，中国外汇储备达到33164亿美元，因此中国美债持仓规模（7720亿美元）在外汇储备资产配置的占比仍达到约23.2%，或许仍有一定幅度的调整空间，从而实现更高的外汇储备资产多元化配置效果。
而持仓规模位居第三的英国，9月大举增持208亿美元美债，使仓位升至7647亿美元，仅比中国大陆略逊73亿美元。自去年以来英国在12个月份中有10个月份都对美债进行了增持，仓位从去年9月的6046亿元大幅抬升1601亿美元，与中国大陆仓位的差距，从1735亿美元，缩小至73亿美元。开曼群岛、卢森堡、加拿大、比利时、法国、爱尔兰、瑞士持仓分列第四至十位，9月分别增持美债6亿美元、158亿美元、49亿美元、416亿美元、167亿美元、58亿美元、79亿美元
此外，据财联报道，近日，国际金融协会（IIF）的顶级银行家们警告称，在特朗普的领导下，美国的国债即将“爆炸式增长”。国际金融协会总部位于华盛顿，是最具影响力的全球性金融业协会。该协会分析师表示，即将上任的特朗普总统已经计划在不削减支出的情况下削减税收，这将使美国国债在未来10年内从目前占GDP的100%左右上升到135%以上。随着特朗普增加支出，并通过对海外商品征收关税，推高进口商品的价格，美国通胀也可能上升。
官方数据显示，美国目前的消费者价格较拜登在2022年赢得大选时高出21%。在帮助特朗普重返白宫的10个关键州，有四分之三的选民表示，在过去一年里，通胀给他们带来了中度或严重的困难。而这些选民中的大多数人将选票投给了共和党。然而具有讽刺意味的是，特朗普计划实施的经济政策可能会加剧通胀。投行TS Lombard的分析师Dario Perkins指出，这一幅度的关税上调将把美国进口商品的实际关税从目前的2%提高至17%左右，这将是上世纪40年代以来的最高水平。
先前许多分析师预计，无论特朗普还是哈里斯上台，美国的预算赤字和政府债务水平都会激增，但他们也普遍认为，哈里斯当选情景下美国政府增加的债务数额可能会少于特朗普的情景。咨询公司万神殿宏观经济的经济学家Samuel Tombs认为，即使特朗普只对进口产品征收10%的关税，也可能使美联储青睐的通胀指标上升约0.8个百分点。由于通胀预期的上行风险，交易员调降了对美联储2025年降息的预期，这也是美债利率和美元指数走高的主要原因之一。
此外，越来越多的人担心，美国可能很快就会经历自己版本的英国小型预算危机，债券策略师警告称，特朗普重返白宫将带来汇率波动和债券收益率飙升的阴影。当选总统特朗普承诺将推出一系列促进增长的举措，包括减税、大幅征收关税和放松企业监管的计划。这位前总统的经济议程加剧了人们对消费者价格飙升的担忧，策略师们称，这可能引发债券收益率和投资者行为的重大变化。他们警告说，类似英国2022年小型预算危机的情况并非不可能发生。
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