昨天晚上，大家期待许久的黄金暴跌终于降临，直接下跌了 1.61%，两天就跌掉了 100 个 BP，COMEX 黄金暴跌至 2665 。每次我直播的时候，大家总是在问，黄金是不是该买了？是不是该买了？现在是不是买的时候？这次黄金暴跌主要有两个原因。

第一个原因是快过年、快过圣诞节了，上周和这周黄金重新被爆炒拉高到 2780 之后，突然之间大家纷纷获利了结。要知道，黄金今年全年涨了 30%，是近 10 年涨势最好的一年。赚了 30%之后，会不会有人获利了结一部分呢？毕竟过年了，得买个烧鹅、烤个全羊啥的。

第二个原因是最近美元实在太强了，昨天重新站回到了 107 。大家很好奇，不是说 12 月份降息 25 个 BP 已经确定了吗，为啥美元还不停地涨，从 105 点几直接蹿到了 107 以上？很简单，我问问各位，目前除了以美元计价的资产，还有啥资产有这么大的吸引力？全球所有的主要买家都着急了，宁愿承受汇率损失，在美联储降息之前大规模买入美元资产。于是美元涨起来了，这对黄金本来就有反向杠杆的压制。

那接下来 2025 年黄金走势如何呢？

依然是看多。这里面也有两个主要原因。

第一个是 12 月份美联储的降息马上要落地了，2025 年美国全年量化宽松，这个趋势大致不会改变。在量化宽松的情况下，像黄金这样的资产一直都会有买家进场做价格支撑。

第二个原因，黄金的主要买家是指数基金和主权基金，大家还记得前一段时间咱们这边又在增持实物黄金吗？全球主要的指数基金和主权基金对于黄金在 2025 年依然是增值的预期。基于这两个预期，2025 年全年黄金大致还是上涨的态势，目标价是多少呢？保守估计 3000 美元。

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