基石认购规模超5亿港元。
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，深圳佑驾创新科技股份有限公司（以下简称“佑驾创新”， MINIEYE）今日开启招股、至20日结束，并计划于2024年12月27日正式以“2431”为股票代码在香港联交所主板挂牌上市。
这意味着，佑驾创新即将成为继地平线、文远知行和小马智行后，两个月内第四家登陆资本市场的“智能驾驶独角兽企业”，同时也将是今年最后一个智驾IPO项目。
佑驾创新计划在本次IPO中发行39,190,000股H股股份，招股区间为每股17.00港元至20.20港元。以招股区间上限计算，佑驾创新至多通过本次IPO募集约7.9亿港元。
值得注意的是，佑驾创新在本次发行中引入了康成亨国际投资有限公司以及Horizon Together Holding Ltd.两家基石投资者，累计认购超5.4亿港元。其中，Horizon Together Holding Ltd.实则为地平线（9660.HK）。
IPO前，佑驾创新已获得四维图新、泽奕投资、国开制造业转型基金、中金资本、元璟资本、嘉实投资、普华资本、东方富海、凯辉基金、博原资本等知名机构的投资。
成立于2014年的佑驾创新作为一家中国智能驾驶及智能座舱解决方案供应商，覆盖领航、泊车和舱内功能在内的驾驶体验关键环节，逐步开发从L0级到L4级自动化程度不断提高的智能驾驶解决方案。
截至2024年6月30日，佑驾创新与29家整车厂就94款车型展开量产，其中涵盖销量排名前十的国内整车厂中的七家；截至2024年12月10日，佑驾创新累计为35家整车厂进行量产。
根据灼识咨询的资料，按2023年L0级至L2+级解决方案的收入计算，佑驾创新在中国所有新兴科技公司中排名第四。此外，佑驾创新还在开发和测试L4级自动驾驶功能，预计将在2025年第一季度交付iRobo解决方案。
这里需要指出的一点是，佑驾创新从L0至L4渐进式的开发路线为其提供了差异化的竞争优势，从而能够迅速满足客户需求，并有效地实现解决方案的可延展性和量产——譬如，佑驾创新2021年取得了整车厂高级轿跑L2+级解决方案的定点，其于2023年投入生产。其后，佑驾创新于2023年取得了同一家整车厂中型SUV车型L2级及L2+解决方案的新定点，其L2级解决方案于2024年投入生产。此外，佑驾创新取得了一家整车厂产品线中四种车型的定点，首先是于 2022年为其紧凑型跨界车提供L2+级解决方案，其后于2023年为其中型SUV 车型及紧凑型SUV车型提供L2级及L2+级解决方案，以及最近于2024年为其新型SUV车型提供L2级及L2+级解决方案。
值得注意的是，在持续发力国内市场的同时，佑驾创新的全球化战略亦不断推进——截至2024年6月30日，佑驾创新的解决方案已被 6家整车厂的15款在研出口车型选用，并为4家整车厂的21款出口车型实现了SOP，这些出口车型销往的地区包括欧盟、澳大利亚、英国、东南亚等。
事实上，自创立伊始，佑驾创新就关注海外法律法规的前沿发展并前瞻性开展研发活动，其也是中国内地唯一一家获颁采埃孚集团授予的“2023年供应商创新奖”的智能驾驶解决方案供应商。今年11月，佑驾创新帮助自己的整车厂客户之一的车型获得欧盟通用安全法规(GSR)高级驾驶员分心警告(ADDW)系统认证及驾驶员疲劳及注意力警告系统(DDAW)认证。根据灼识咨询的资料，佑驾创新是中国首批成功帮助整车厂车型获得欧盟GSR ADDW及DDAW认证的驾驶员监测系统(DMS)解决方案供应商之一。
财务数据方面。2021年至2023年，佑驾创新的营收分别为1.75亿元、2.79亿元和4.76亿元，复合年增长率为64.9%。今年上半年，佑驾创新的营收从2023年同期的1.64亿元增加44.5%至2.37亿元。
2021年至2023年，佑驾创新的毛利率分别为9.7%、12.0%和14.3%；今年上半年，佑驾创新的毛利率从2023年同期的8.3%提升近6个百分点至14.1%。
此外，得益于智能驾驶、智能座舱、车路协同三大业务的协同发展、以及核心业务毛利率的提升，佑驾创新的经调整净亏损率从2021年、2022年的74.8%、73.7%大幅减少至2023年的38.8%，并从2023年同期的74.2%大幅收窄约40个百分点至34.8%。
事实上，中国智能驾驶解决方案行业正在快速增长，且中国国内供应商正在通过快速的产品迭代以及强大的产品适应性获得市场份额。根据灼识咨询的资料，国内智能驾驶解决方案供应商的市场份额从2019年的6%增加至2023年的18%。
换言之，在即将成功IPO之际，佑驾创新的技术先进性和业务可持续性或将得到进一步凸显，在增量市场颇为可观的中国智驾市场占据更大份额，进而带动业绩的快速增长。乃至，佑驾创新亦有望在全球智驾市场获得“一席之地”。
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