文/杨国英
该讲的，这段时间都讲了，两个字——干吧！
本周，我一直在讲，只要有大跌，就应该满上，尤其是应该满上硬核科技，没别的原因，在强大的货币和财政刺激预期之下，你不满上，就对不起这一轮货币创造财富的时代。
昨天，受美股大跌的影响，A和H股上午低开低走，这其实给了我们绝佳的介入机会，尤其是硬核科技介入的绝佳机会（过去两周，硬硬科技因为前期涨幅过大过猛，回调幅度稍微有点大），这个绝佳的机会点，也许在未来一年左右的时间里，再也不会再出现了。
有些朋友可能比较好奇，为什么我从国庆节开始，就一直强调拥抱硬核科技呢？
1，在9.24之前，之于政策预期的悲观，大家对硬核科技产生了集体性的悲观预期，从而导致硬核科技整体的严重低估——注意，严重低估之后，必有报复性反弹；
2，在9.24之后，决策层以及相关部委的执行层，越来越认识到硬核科技(新质生产力)的重要性，这个重要性，不仅牵涉到中国经济的稳增长，更重要的是，牵涉到中美在科技领域未来10年、未来20年的终极博弈；
3，中美关系，在特朗普赢得胜选之后，有一点指向是清晰的，中美之间不搞冷战，只搞贸易战，这个相比之前拜登或其接班人哈里斯搞冷战彼此之间竖起高墙，无疑是一个巨大的进步——贸易关税是个问题，但不是最大的问题，最大的问题是彼此之间动辄搞冷战、动辄搞地缘政治博弈。
所以，没什么好说的，现在就两个字，干吧！
现在，全球都在剑指货币宽松，本月欧洲央行和瑞士央行第均已启动年内第4 次降息，加拿大甚至启动了年内第5次降息，强硬如美国刚刚也启动了年内第3次降息，即便“逆势而行”的日本央行也不得不连续第3次暂停加息……
这一切预示着什么？
预示着我们“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，至少在中期内，已经没有任何外部阻力——所以，我们可以确认的，“更加积极的财政政策”接下来会一一落到实处，“适度宽松的货币政策”接下来超大概率会超过预期——春节前，超大概率降息至少15个基点，而且如果我们预期2025年，个人认为，我们的降息节奏超大概率会持续、且预期10年期国债收益率会下调到1.5%以下、预期1年期定存利率会下调到0.7%以下。
所以，最近两周市场暂缓的整体向上攻击，接下来大概率会迎来新一轮的继续、甚至爆发。
所以，无论是现在，还是2025，个人认为，千万不要对股市存在任何悲观情绪，千万不能因为短期波动而对中期走势产生任何悲观情绪，这一轮从9.24开始的中期牛市，本质上就是一次十年难得一遇的财富馈赠期。
回到中短期的预判，个人认为，最近两周市场的传统行业反弹和硬核科技回调，接下来大概率会迎来再一次的调整——传统行业暂缓反弹或小幅反弹，硬核科技再次反弹或大幅反弹。
没有别的原因，该讲的上周已经讲了，当下的中国经济，从中期市场需求而言，硬核科技剑指的是预期螺旋式向上的方向（增量），而传统行业剑指的却是预期螺旋式向下的方向（存量）——在这一逻辑之下，除非硬核科技中短期与传统行业再一次发生超大的估值偏离度（个人认为，整体至少3：1以上），否则，硬核科技进一步超级强势、传统行业相对偏弱的走势是不可避免的。
至于中长期（3—5年），硬核科技整体显著跑赢传统行业，这肯定是可以确认的。对此，我们可以简单类推过去20年美股，过去20年美股传统行业的代表指数道指整体涨幅为292%，但同期代表硬核科技（以及软核科技）的纳指整体涨幅却高达790%。
尽管美股内部分化的尺度，与A股预期分化的尺度肯定不可能完全一致，但是，至少大方向和趋势是一致的——这个涉及到相关社会学和人类学的理论，今天暂不做过多讨论。
讲到硬核科技和传统行业的内部分化、以及预期阶段性的爆发信号和研判逻辑，这个，我会在明天下午私享会专属直播与大家详细交流。
今天，就写这么多。
热门跟贴