雅戈尔（600177.SH）震惊了A股。

随着阿里巴巴官宣出售银泰，“接盘侠”雅戈尔也随之浮出水面。尽管说，阿里承担了超90亿元的亏损，但这笔交易价格仍高达74亿元，是一笔巨大的数字。

雅戈尔接盘银泰，究竟谁给的勇气？

在很多人的印象里，雅戈尔是个服装品牌，但服装生意大家都知道，这些年并不乐观。另外，雅戈尔还涉足“天坑”地产生意，所以，理应要么亏损，即便不亏也不怎么赚钱。

但事实是，雅戈尔堪称是“赚钱机器”。

2018年至2020年，雅戈尔净利润分别为36.77亿元、39.72亿元和72.36亿元；2021年至2023年，净利润分别为51.27亿元、50.73亿元和34.34亿元；今年前三季度，尽管有所下滑，但也仍高达25.12亿元。

注意，跟其他服装公司不同，雅戈尔赚的不是存货和应收账款，而是真金白银。

上市至今，雅戈尔分红28次，累计分红金额280.3亿元，是融资金额的3.9倍。最近三年来说，雅戈尔的分红金额都是23.12亿元，其中，2023年股利支付率达到了67%。

2024年，雅戈尔计划实施3次中期分红，目前已实施的分红金额是9.2亿元，另外第三次分红以及全年分红需要等到股东大会审议批准。

所以就是一个字：豪横！

这里补充一句，收购银泰百货的主体是雅戈尔集团，也就是上市公司的母公司，因此银泰不会装进上市公司。

可能有人要犯嘀咕了，为什么雅戈尔的服装生意这么赚钱，净利润率达到了30%甚至是60%，感觉不符合常理。

答案是，赚小钱靠主营业务，赚大钱靠投资业务！

2023年，雅戈尔“时尚板块”也就是服装业务，实现净利润7.68亿元，同比增长22.8%；“地产板块”实现净利润5.74亿元，同比下降75%；另外，“投资板块”实现净利润21亿元。

也就是说，投资业务创造的利润占比超过了6成。

或许把投资业务单拿出来更加直观。2019年至2022年，雅戈尔投资业务净利润分别为14.76亿元、46.5亿元、18.42亿元和21.4亿元。

根据新浪财经的报道，2001年至2022年，雅戈尔累计投资收益高达468.58亿元。也就是说，如果加上最近两年的话，总的投资收益超过了500亿元。这个成绩，即便跟公募基金比，也能够排进前20。

用雅戈尔自己的话说，“通过投资赚的钱，是雅戈尔服装做30年都赚不到的。”

正因为这样，雅戈尔被冠以“中国人的伯克希尔哈撒韦”的头衔，公司雅戈尔的创始人，则被称为“宁波股神”。

这么说吧，在A股玩投资的上市公司并不在少数，但像雅戈尔这样的公司，可能绝无仅有、独此一家。

说说公司的几笔经典投资。

1997年，宁波银行（002142.SZ）成立；雅戈尔果断投资1.82亿元，据说每股成本不到1块钱；2007年，宁波商业银行更名为宁波银行，并登陆深交所。2020年和2021年，雅戈尔减持宁波银行，套现了整整100亿元。

目前，雅戈尔仍位列宁波银行第三大股东，持有6.6亿股，持股市值在150亿元以上，每年光分红就接近4个亿。

还有就是投资中信证券。

1999年，中信证券（600030.SH）成立；随即，雅戈尔果断抓住机会，以3.2亿元拿下中信证券9.61%的股份，成为其第二大股东。据说，在中信证券上市后，雅戈尔趁大涨不断卖出股份，累计获利超100亿。

再给大家说个数据。截至2024年3季度末，雅戈尔“长期股权投资”为250.66亿元，同比增加19.88%；“其他权益工具投资”99.24亿元，同比增长22.32%。

一句话，用“不务正业”来形容雅戈尔，一点都不为过！

但我想说的是，跨界本身不关乎好坏，企业不能将经营成败的原因归咎于跨界行为。至于说投资，核心取决于企业是否拥有这种能力。

当然了，放眼整个A股，雅戈尔还是属于比较另类的一个。所以，如果一家公司也热衷投资副业，大家还是要多留个心眼。