1、牛市里，3400点属于山腰，但如果不是牛市，那3400点绝对是高位。2025年会不会有牛市？散户很多人都相信，博主也相信。但是机构其实用行动回答了，主力资金不相信。从10月初到现在，主力资金持续流出，已经累积流出大几万亿了。没有任何一个牛市是靠资金大规模流出而成立的。这一点大家慎重。

2、现在资金分歧极大。机构资金一直撤退，退了就退了，但是不进场。因为他们找不到好标的。他们主要是从大蓝筹撤的，但是中小盘已经被游资和散户炒的很高。那么，他们买什么？显然不可能这时候去给游资和散户抬轿。只能再次回去蓝筹板块，或者空仓。而游资呢，又坚决不跟蓝筹，散户也不愿去大盘。但是，现在游资没有增量资金了，反而很多游资在坚决撤退。散户经过几轮a杀，10月份进来的，要么还套着，要么销户了。那谁去抬中小盘？

所以结论一：中小盘行情已是尾声。应该是资金出货阶段了。会有震荡行情，但是很难冲上前高。一旦减仓完成，可能就是无限沉底。中小盘不能随便抢反弹了。

3、大蓝筹目前银行股在创新高。但也很多蓝筹在低位徘徊了很久。说到底蓝筹也在分化。从资金角度，蓝筹其实行情还没走完，一个是有资产市值管理预期，破净股会有来自上层的要求。一个是预期的增量资金，什么养老资金等等，都是往大蓝筹去的。因此这个板块还有行情。从短线角度，我们应该做强势股。但是银行股实在也没多大想象空间。结论：中长线散户与其接中小盘的飞刀，不如买点蓝筹放着。短线的，也可以看看。相对中小盘，这边安全性确实好点。但是，如果国家资金要进场，银行股也可能面临一定震荡。

4、说说今天。我其实一点不看好今天行情，担心是下跌中继。其一，今天早盘半小时虽然反弹，却大幅缩量。中小盘跌成狗，居然引不来资金抄底，这是十分危险信号。场内的筹码，因为跌幅大预期有反弹而惜售，但场外资金迟迟不入场。谁能熬到最后？所以非常不乐观。其二，大盘被大蓝筹带歪，导致调整非常不充分。现在大盘3400点，说高不高，说低不低，但是哪个大资金愿意在这么高位来建仓？很多机构都是3200点就开始大量出货，你觉得这些资金会在3400点又来建仓？所以实际大家都只是预期后面有个接近3500（低于前高）的反弹，也就百来点空间。但是大家都这么预期，可能就很多人选择放弃这波反弹了。

5、最后说下直观感受：2025年牛市概率不足10%。我经历了2026年、2014年的大牛。真正牛市，在中前期，是不套人的。他中前期会有很好赚钱效应，因此才能吸引场外资金一波一波入场，推动大盘不断新高。但是这一轮，10月以后有几个散户赚了钱？大多数新股民都被套牢，导致新股民在持续撤退。没有增量资金，有毛牛市。并且牛市一定会有大量资金炒作券商。但是这一轮券商跑得。说明什么？说明资金就不认可有牛市。最后从大环境来说，目前全球经济进入萧条期，中国不管怎么刺激，能增长的点非常有限。很难没有基本面而出来一波牛市。

个人观点，不做投资参考。