【近期 PTA 市场动态：供应回升，下游有支撑】近期 PTA 价格再度回落，装置开工回升较多，但结合检修情况，总体供应变化不大。12 月底 PTA 开工持续在 82.5%高位，供应近 600 万吨，过剩约 17 万吨，仓单量升至 18.4 万吨。12 月末及 1 月后装置变化多，部分装置检修或重启，供应呈小幅回升状态。PTA 短期加工费相对高位但下行，多数装置能平稳运行。近月 PTA 供应有小幅压力，但下游开工有韧性，年底补货积极，开工稳定，预计 1 月中旬下行。下游利润企稳，开工预计保持在 88-90%高位，聚酯需求约 640 万吨，出口增量致库存有效去化，价格受抬升。总体而言，PTA 短期供应回升，下游库存去化良好，价格低位有支撑，突破高位区间需供应超量下行。