2024年，中国不动产行业在政策的密集调控下，经历了前所未有的挑战与变革。然而，尽管政策力度不断加大，市场情绪依然低迷，行业信心亟待修复。进入2025年，不动产行业能否迎来转机？清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心联合中国房地产报发布的《中国不动产首席展望2025》调研报告，为我们揭示了行业未来的关键趋势与挑战。

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政策加码，市场情绪依然低迷

2024年，中央及地方政府出台了一系列政策，旨在促进不动产市场的平稳健康发展。降低房贷利率、优化限购措施、推进保障房建设等措施频频出台，政策力度可谓空前。然而，市场情绪并未因此显著回暖。调研显示，2025年不动产投资、融资和偿债等方面仍将持续承压，房企和金融机构对市场的预期普遍悲观。

数据显示，2024年1~11月，全国房屋施工面积同比下降12.7%，新开工面积下降23%，竣工面积下降26.2%，新建商品房销售面积下降14.3%。这些数据无一不在提醒我们：不动产市场的复苏之路依然漫长。

房企与金融机构的分化：信心差距拉大

调研报告指出，房企与金融机构对市场的预期存在显著差异。超半数房企对2025年的融资情况持乐观态度，预计新增融资将更多、成本更低、渠道更丰富；而金融机构则相对悲观，超七成机构认为不动产业务总额和收益将缩水，内控审批难度也将加大。

这种信心差距的背后，反映了房企与金融机构在风险认知上的不同。房企更关注销售端的压力，而金融机构则聚焦于房企的债务风险和违约可能性。这种分化不仅影响了市场的整体预期，也加剧了行业的不确定性。

行业未来：聚焦“好房子”与存量盘活

尽管市场情绪低迷，但调研报告也为行业未来的发展方向提供了清晰的指引。2025年，房企的主要发展方向将聚焦于“好房子”建设、持有型不动产存量盘活以及保障房体系构建。建设符合多样化改善需求的住宅产品成为最受关注的业务方向，而存量盘活和保障房建设也被视为行业转型的重要抓手。

此外，调研报告还指出，未来行业应更加注重供需平衡，聚焦不同线级城市及业态的差异化发展路径。一线城市应重点调整住房供给结构，二线城市需加强基础设施建设和产业发展，三线及其他城市则应发展特色产业，避免过度依赖房地产推动经济发展。

政策建议：宏观支持与金融创新并重

为促进不动产行业的复苏，调研报告提出了多项政策建议。首先，强化对宏观经济恢复的支持，稳固行业信心修复的基础。通过降低房贷利率、优化限购措施、提高购房权益等手段，激活居民购房需求，从而降低房企债务压力和违约风险。

其次，完善不动产金融大循环，推动行业新发展模式的构建。通过不动产私募投资基金、私募REITs和公募REITs等金融工具，打通资产加工转型的存量消化和纾困通道，提升不动产的流动性和市场活跃度。

信心修复是行业复苏的关键

2025年，不动产行业的复苏不仅仅依赖于政策的“猛药”，更需要市场信心的回归。当购房者不再犹豫，房企积极进取，金融机构重新注入活力，不动产市场才有望迎来真正的回暖。尽管前路充满挑战，但通过政策支持、金融创新和行业转型，不动产行业的未来依然值得期待。