最近几天的市场，有很多重要的影响市场的信息，但不少朋友把这些信息整到一起，反而更糊涂了，满眼望去，老川更友好了，但年报更不行了，成交所缩量的，但市场却是扛住的。

但混沌中，从当前的市场资金的动向中，能看到一个大风险和很多小机会。只要不进那个大套，余下很多机会随便抓。对此我下面会分三部分仔细讲。

一，一个大风险

首先，我们看杠杆资金，在上周五市场大红的情况下，融资额反而下降，说明杠杆资金选择了撤退。

而市场能抗住的原因，身边多数朋友都归结到A500ETF上，因为A500ETF最近可一点都没缩量。以至于，不少朋友都在说，别搞了，就去参与A500ETF，以后涨的就是这类东西。

但恰恰是谁都知道的，往往没价值，甚至是个大坑。回头看，那些最终导致普通人巨亏，被机构一口口吃掉的大肉，都是进入无门槛，规模又巨大的权益产品。3年前的公募基金，不也是同样的情况，当时太多朋友都在说，炒股不赚钱，找好的基金经理的基金买都赚。现在的ETF和当时的明星基金没有本质区别，换个包装而已。

二，羊群效应

虽然殷鉴不远，也就3年前的事情，但很多人去买各种ETF的潮流，只会越来越厉害，一直到，A500的整体一揽子股票被某些大资金机构吞掉为止。这种潮流其实就是典型的「羊群效应」。

多数投资者参与股市、基金，都是本着要赚一起赚，要亏一起亏的天真想法入市的，所以很容易随大流，殊不知股票市场本来就是少数人赚钱的地方，趋同、从众的结果就是必然是被围剿。3

但与以前的区别是，以前得等草涨到天上去之后，才个一茬大的，而现在露一点苗就收一茬。所以，我们再看A500ETF，实际增量最猛的阶段是12月下旬，当时说A500就是未来的声音比现在还高，但结果大家都看到了，大量增量资金进入A500ETF之后，立马就手起刀落了。

三，空涨虚跌

所以，如果现在一些股票的上涨，或者下跌，不是简单看一个走势，就知道背后机构的意图的。可能上涨的股票，并非机构积极参与，反倒是磨刀霍霍，这种上涨就是空涨；而下跌的股票，未必是机构放弃，反而是引而不发，这种下跌也是虚跌。只是散户很难看清楚背后道道。

就像下面两个股票：

比如下面图里的股票个，A字下跌，V字翻转很明显，但在下跌和翻转之初能否看清？

可以说，在涨跌之初，很难发现发现背后机构态度的不同，而原因就是机构动作和散户、游资的交易是混一起的，普通人很难区分。

但随着各金融模型日臻成熟及计算机算力的提升，通过对原始交易数据的收集、筛选、整理和挖掘，并通过模型进行比对后，我们就可以发现其中的特殊现象，比如「交易行为」数据，尤其是机构交易行为，因为其本身就具有连续性、规模性和重复性的特征，因此就可以揭示更多鲜为人知的交易细节。

我们再看上面两个股票，背后的机构动作，左边机构消极，涨起来也是空涨；右边股票机构是积极参与，所以高开低走的调整，都是「虚跌」。

而现在，股票最近上窜下跳的是多数，但折腾背后有没有机构积极支持，这就未必了。但没有机构支持的上涨，不可能持续。手头股票背后的机构是否信心十足，积极参与？

PS：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

四，交易数据异动

另外，今天虽然目前4000只股票下跌，但用系统统计「机构交易特征」，能看到机构行为有明显异动。首先「活跃区」股票增加，说明机构明显活跃，并且超过半数以上。同时，机构的各种控盘动作都是增加的，比昨天更多，说明机构对今天的调整，不恐慌，心里还是很有底的。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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