一直以来，投资方法论的进化，都是围绕“不确定性”。价值投资鼻祖格雷厄姆很早就看到了投资中的不确定性，于是提出“审慎的分析”、“安全边际”等原则。他试图用欧几里得的方式，把消除不确定性的方式变成价值投资的“公理”。

巴菲特也把“不要亏损本金”作为投资中最重要的事。优秀的公司是减少不确定性最好的方式。

之后，达利欧提出了非相关性的现金流，是对抗不确定性更好的方式。他通过组合构建的方式，用多元化投资规避周期的波动。

整个投资框架的发展史，就是人类和不确定性的对抗。那是因为，人性都是追求相对确定的现金流分布。有了稳定的预期，我们才能分配自己的时间精力，拥抱更好的未来。

这也是为什么，我们今天第一次跟投了投顾组合。在介绍这个组合策略之前，我们希望告诉大家几件事情：

第一，这是我们唯一跟投的投顾组合，只在京东金融独家上线。我们认同巴菲特的理念，专注做极少数的事情，和极少数的人来往。

有人说，投资应该把鸡蛋放在多个篮子中，把钱分散到不同的投顾组合和不同的投顾平台。但我们认为，投资就应该把钱放在唯一适合自己的篮子中。太多的组合一定会分散精力，太多的平台也不利于专注。

第二，这个组合一个全天候的均衡组合。既然我们把鸡蛋放到了唯一适合自己的篮子，那么这个篮子就应该要适应多变的市场“气候”。由于单一资产无法穿越市场的周期，这是一个多资产、多策略的投顾组合。组合的第一性原理是配置能力。对于投资收益来说，正确的资产配置解决了80%以上的风险收益特征。

第三，我们自己在很长一段时间，会是这个组合最大的单一持有人，承诺团队会在一年内至少跟投200万。巴菲特说过，you need eat your own cooking。既然是我们和大家分享的跟投组合，我们自然会知行合一。

接下来，和大家谈谈这个跟投组合的几个特点。

1）这是一个全球资产配置的投顾组合。通过全球化的多资产配置，是降低不确定性最好的方式之一。

2）这是一个以绝对收益为目标的投顾组合，持仓通过全球各大类资产的配置努力跑赢理财产品的收益率，适合希望获得稳健收益的投资者。全球资产之间有着一定的负相关性，能够对冲单一资产的周期性。股票、债券、黄金、海外市场等各类资产，都会出现在这个组合的持仓中。

3） 这是一个量化模型驱动的组合。以月度为频率，对全球不同大类资产，从宏观维度和量价维度进行综合打分，选出当前全球宏观环境下相对友好资产或者当前量价维度促发买点的资产。结合风险平价模型、波动率控制模型等，月度调整组合权重。

4）这是一个尽量全部用指数基金作为底层资产的投顾组合，充分发挥指数基金的便捷性和多元化，降低主观情绪对组合的扰动。

组合的名称：

星辰全球量化指选组合

起投金额：

200元。

我们初始跟投金额：

正好今年一开年，市场就出现了一定的调整，我们也先跟投了20万资金。

未来，我们整体团队会在一年内至少认购200万。

持仓分析：

下面这张图是“星辰全球量化指选组合”的持仓分析，从资产配置的角度看，这个投资组合有60%左右的债券持仓，20%左右的跨境和另类资产，10%左右的A股持仓，以及10%的货币现金。

比如说，持仓中的华安黄金易（ETF联接）A是全市场最大的黄金ETF联接基金，属于组合中比较稳定的底仓品种；华夏恒生ETF联接A是投资港股的高弹性品种，提供了进攻性；博时标普500ETF联接A是投资美股宽基的工具产品。

如何一起跟投？

这个组合只在京东金融平台能跟投，大家可以直接扫下面的二维码一键布局。

使用京东账户登陆，京东金融也给用户提供了福利补贴：

（1）用户领取理财黑卡，享受基金申购费减免，30天内累计最高可免300元；

（2）领取财运券礼包，“星辰全球量化指选”组合领券上车。

感兴趣的投资者可以通过上方二维码，使用京东账户登入，领取卡/券后购买基金；若中间有疑问可随时联系客服咨询，整个投资流程十分透明、方便，充分保障投资者的个人利益。

最后的话：

未来，作为我们跟投的组合，也会每一个月和大家分享组合的月度运作报告。一起出发！

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| | | 中银 | 中信保诚

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| 徐志华 | | | |

许 | | | | |

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| | | | 袁 航 |

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| | | 富国 | 农银汇理

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| | | 朱 赟 | |

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