大悦城又亏了，宝龙商业换总裁，萨莉亚在中国卖不动了？丨一周全球观察|大悦城|奥特莱斯|宝龙|德克士|萨莉亚|超市|餐饮集团

商D天下

一周一会，

纵览最接近真实的全球零售风云。

01.20-01.26

恒隆地产2024整体营业溢利下跌13%

大悦城控股预计2024亏损同比扩大

百联股份预计2024净利润增长超两倍

GAP全球首家亲子体验空间启幕

历峰集团市值首破1000亿瑞士法郎

adidas去年营业利润增近4倍，将裁500人

SK-II重回增长

Ralph Lauren高层大洗牌

访日外国人消费额首破8万亿日元

英国陷入财务困境企业数量创历史新高

商业地产

业绩/租金

恒隆地产2024年度股东应占纯利21.53亿港元，内地商场收入减少3%

1月24日，恒隆地产有限公司披露2024年度全年业绩。公司整体营业溢利下跌13%至港币64.55亿元。由于香港及内地零售及办公楼租赁市场疲弱，物业租赁收入及营业溢利分别减少6%和9%至港币95.15亿元及港币67.63亿元。

内地商场收入减少3%，其中高端商场收入下跌4%，主要是由于奢侈品市场的消费者信心减弱，以及部分城市的竞争对手采取激烈价格促销，导致销售租金下降。

●图源：小红书@恒隆广场

大悦城控股预计2024年亏损26-34亿，同比扩大

1月22日，大悦城控股股份有限公司发布了2024年度业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损额在26亿元至34亿元之间，较上年同期亏损14.65亿元有所扩大。扣除非经常性损益后的净利润亏损额预计在35亿元至45亿元之间，上年同期亏损为3.76亿元。

大悦城控股表示，此次业绩变动主要因销售型业务结算规模及毛利率下降，合作项目结算开发周期影响导致投资收益同比减少。同时，调整量价策略后，部分项目出现减值迹象，按企业会计准则计提减值准备。此外，2023年处置项目股权实现的投资收益，本报告期相关投资收益同比减少。

天虹预计2024年净利润同比下降60.30％-73.53％

1月24日，天虹数科商业股份有限公司发布2024年度业绩预告，公司预计2024年全年归属于上市公司股东的净利润6000万元–9000万元，同比下降60.30%-73.53%；扣除非经常性损益后的净利润1000万元–1500万元，同比下降88.30%-92.20%。

百联股份预计2024年净利润增长257.04％-328.45％

1月23日，百联股份发布2024年年度业绩预增公告，预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润为14.25亿元至17.10亿元，同比增长257.04%到328.45%；扣除非经常性损益后的净利润预计为0.85亿元到1.27亿元，同比减少0.67亿元到1.09亿元。

净利润实现增长主要原因系公司发行华安百联消费REIT取得投资收益所致。报告期内公司以上海又一城购物中心作为底层资产于2024年8月成功发行华安百联消费REIT，有利于公司打造消费基础设施的“投、融、建、管、退”完整闭环，实现自有物业的自我循环和良性发展。

●图源：百联股份

开业/新招

上海第二座印象城MEGA，预计将于今年年底开业

1月21日，上海前湾印象城MEGA实现全面封顶，虹桥前湾片区迎来首个结构封顶项目的商业综合体。预计将于今年年底开业。作为虹桥前湾未来购物地标，该项目总投资35亿元，总占地面积6.8万平方米，计划建成约26万平方米的超大体量社交体验中心。

胖东来商业中心项目签约落地河南新乡

1月17日，胖东来商业中心项目在河南新乡市金融会客厅正式签约，标志着该项目正式落地。据此，胖东来商业中心项目将建成一个集购物、休闲、娱乐、文化等多功能于一体的现代化商业综合体。

上海佛罗伦萨小镇三期将于2026年上半年投入运营

1月23日，上海佛罗伦萨小镇名品奥特莱斯三期项目开工仪式在上海举行，标志着这座深受消费者喜爱的意式名品奥莱小镇迈入崭新发展阶段。据了解，三期项目预计于2026年上半年投入运营，总建筑面积约5.9万m²，创新性地引入复式商铺设计理念，为高端品牌打造更具灵活性的展示空间。

作为上海首个获评AAA级旅游景区的奥特莱斯项目，2021年二期扩建后，小镇的品牌阵容更趋丰富，销售业绩与客流量持续攀升，2024年客流量已突破510万人次。

●图源：佛罗伦萨小镇

武汉远洋里CITYLANE一期商业将于2025年4月开业

1月20日，作为远洋集团在武汉内环打造的240万平方米城市文化商旅新地标，武汉远洋里CITYLANE传出一期商业将于2025年4月开业，以文化生活为主题，引入了60余个生活方式及创新品牌。

该项目于2017年2月8日由汉阳区与远洋集团签约，由远洋集团和武汉二零四九集团有限公司联合开发，计划投资300多亿元。其中，商业体量达17万平方米，包括10万平方米地上街区和7万平方米地下商业，是远洋集团首个独立操盘的大型开放式商业街区。

新鸿基全新地标香港「西沙GO PARK」开业，打造公园式运动商业综合体

1月22日，新鸿基地产旗下全新地标「西沙GO PARK」正式开幕。

项目占地逾130万平方尺(约14万平方米)，目前启动的是其中的运动商业综合体部分，占地12万平方米，由两大部分组成，包括近10万平方米的多元化户外运动公园「GO PARK Sports」和约3万平方米的运动商业综合体，集户外、室内运动、娱乐、餐饮及休闲体验于一身。

●图源：新鸿基地产

战略

新世界发展回应有关K11 ART MALL潜在出售的报道

1月24日，新世界发展有限公司发布公告，针对市场传言关于K11 Art Mall潜在出售事项进行了澄清。

公告显示，就最近有报导指新世界发展与潜在买家就K11 ArtMall购物艺术馆的潜在出售事宜进行谈判，经作出在相关情况下有关公司的合理查询后，公司确认，尽管有潜在买家不时就其资产（包括上述K11 ArtMall购物艺术馆）与公司接洽，截至本公告日期，公司尚未就需根据上巿规则披露的该等出售事项订立任何具约束力的协议。

品牌追踪

新店来了

瑞幸咖啡首进马来西亚开两店，计划未来数年开设200家门店

1月23日，瑞幸咖啡在马来西亚开设当地首两家新门店，正式进军东南亚市场。据《日经新闻》报道，该公司计划月内在当地开设多三家门店，未来数年内在马来西亚开设200家门店，目标成为当地咖啡品牌三甲之一。

莆田、阜阳双店开业，永辉龙年41家门店调改计划全部完成

1月22日，永辉超市莆田九华广场店与阜阳商厦中心店调改营业。至此，永辉已有41家调改门店营业，计划在龙年开业的调改店全部完成亮相。

迪卡侬成都天府店焕新开业，全面升级运动体验

1月22日，迪卡侬成都天府店焕新开业重装启幕。此次升级不仅带来了全新的品牌形象，更引入了多项首创服务，包括全国首家门店内区域维修中心与循环中心，以及创新的270度全景抖音直播间等。

此外，门店还精心策划了一系列活动，包括新品首发首展、西南地区首个Playground运动能量场、循环市集以及丰厚的回馈福利。

●图源：小红书@迪卡侬

GAP全球首家亲子体验空间启幕

1月18日，GAP全球首家亲子体验空间——“布莱纳的玩趣世界”在上海南京西路863号旗舰店揭幕。这一全新零售概念空间将购物、娱乐、休闲与美育完美融合，为亲子家庭打造了一个充满欢乐与创意的多元化乐园，开启了GAP零售空间升级的全新探索。

海底捞旗下砂锅品牌“从前印象”在重庆开业

1月23日，海底捞旗下砂锅品牌“从前印象”在重庆开业。该品牌主要针对家庭客群和工作餐需求人群，主打川湘家常菜，售卖蒜蓉粉丝虾、火焰砂锅鱼头、沸腾乌鱼片、山楂红烧肉等产品，人均价格50元左右。

全国首家「奥特曼俱乐部」正式开业

1月18日，“奥特曼俱乐部”在上海长宁龙之梦城市生活中心4F盛大开业。该店是全国第一家以奥特曼名字命名的主题常设店，设有多个主题空间，打造一个全新的、多元化的奥特曼主题体验空间。

●图源：TSUBURAYA PRODUCTIONS

韩国高尔夫服饰品牌piv'vee开中国首店

韩国高尔夫服饰品牌piv'vee在深圳平安中心PAFCMALL开出中国首店。

piv'vee诞生于2020年，专注于为女性提供时尚和高质量的高尔夫服饰及配件，产品以高尔夫与生活日常相结合，以可爱的卡通logo打入高尔夫年轻化群体。

●图源：品牌官方

传韩国东大门批发档口入驻上海新天地

据知情人士透露，韩国时尚集团apM计划入驻上海新天地时尚二期，并开设门店。apM集团以韩国东大门批发档口著称，旗下多个韩国品牌在中国社交媒体上已有一定热度。

虽然该计划尚未得到上海新天地官方确认，但相关人士表示双方仍在推进合同签署，门店预计位于新天地时尚地下二层。

韩国当红潮牌Rockfish Weatherwear进军中国市场

CHUU、KRISH之后，凭借“芭蕾雨靴”走红的韩国潮牌Rockfish Weatherwear，力图进军中国潮流市场，近期分别在上海静安嘉里中心、深圳万象天地、香港K11MUSREA开设快闪店。

从价格上看，品牌定位中端，主力价格带在500元到1000元间。产品设计偏少女风格，也有很明显的韩系时尚感。

业绩速览

周大福第三季度零售值下降14.2%

1月22日，周大福发布公告显示，截至2024年12月31日止三个月（第三季度），零售值下降14.2%。其中，中国内地零售值下降13%，中国香港、中国澳门及其他市场零售值下降20.4%。季内，周大福在内地净关闭261个周大福珠宝零售点。

adidas去年营收增11%，营业利润同比增近4倍

当地时间1月21日，adidas公布了2024年全球全年初步业绩，实现营收236.83亿欧元，同比增长11%；若剔除Yeezy影响，同比增长13%。公司营业利润增长超10亿欧元，达到13.37亿欧元，上年同期为2.68亿欧元，同比增近4倍。

MUJI無印良品母公司上季度营收同比增长21.3%，中国大陆涨10%

1月10日，MUJI無印良品母公司良品计画发布2025财年第一季度（截至2024年11月30日）财报显示，营业收入、营业利润及经常利润均在季度基础上刷新历史纪录。

受日本国内外门店数量增加以及日本国内销售强劲增长的推动，营业收入同比上涨21.3%，达到1976亿日元。营业利润同比增长58.2%，达到219亿日元，首次在季度基础上突破200亿日元。中国大陆市场营收与利润均实现增长，已有店铺及电商销售达到去年同期的110.0%（即同比增长10%）。

●图源：小红书@无印良品

历峰市值首次突破1000亿瑞士法郎

瑞士奢侈品集团历峰Richemont周四市值首次突破1000亿瑞士法郎，约合1100亿美元，主要得益于卡地亚珠宝的强劲业绩。

根据最新财报，历峰集团第四季度销售额增长10%，远超分析师预期的不到1%。美洲和欧洲市场推动了业绩增长，而疲软的手表销售被昂贵珠宝的热销所抵消。

New Balance 2024年销售额创纪录达78亿美元

在NRF国家零售论坛会议上，New Balance首席执行官Joe Preston透露，公司2024年销售额同比增长20%，达到78亿美元，创下新纪录。这是New Balance连续第四年实现两位数增长，其目标是在未来几年实现年销售额突破100亿美元。

宝洁旗下高端护肤品牌SK-II重回增长

据宝洁2025财年第二季度财报，其旗下高端护肤品牌SK-II品牌销量重回增长，一定程度上减小了其高端护肤部门整体的下跌。此前，SK-II连续在多季财报中被指是拖累护肤品业务下滑的重要因素。

萨莉亚2025财年一季度大陆同店销售下降约10％

1月9日，日本意式连锁餐饮企业萨莉亚公布2025财年一季度(2024年9月至11月)财报。报告期内，萨莉亚销售收入约合人民币28.67亿元，同比增长16.4%；经常利润约合人民币1.87亿元，同比增长8%，纯利润同比下降1.7%。

一季度，萨莉亚在国内市场表现并不理想。其中，北京、上海、广州的萨莉亚营业利润均出现下滑，分别只有2024年同期的82.7%、92.5%和96%。且中国大陆市场门店数量增加了约10%，但同店销售收入却下降约10%。

●图源：小红书@萨莉亚

关店/破产

英国第二大连锁超市森宝利将裁员约3000人

英国第二大连锁超市森宝利(Sainsbury's)宣布将裁员约3000人，并关闭其剩余的咖啡馆。此举将涉及总部职位的重组和高级管理职位20%的削减。总体而言，此次裁员将影响到该杂货商14.8万名员工的2%。

adidas将裁员500人

1月23日，据媒体报道，德国体育用品商adidas发言人表示，公司已开始检讨如何调整业务架构以实现长期成功，这将影响部分总部及德国南部职位。有报道显示，adidas裁员将影响最多500个职位。

香奈儿计划在美国裁员70名员工，占当地员工总数2.5%

1月23日，法国奢侈品巨头香奈儿宣布，鉴于当前经济形势的挑战，公司计划在美国裁减70名员工，占当地员工总数的2.5%。其表示，这一决定是在公司采取一系列限制支出措施之后作出的，旨在帮助香奈儿更好地应对经济挑战。

●图源：cpp-luxury

瑞典球鞋零售商Sneakersnstuff申请破产

瑞典知名球鞋零售商Sneakersnstuff近日宣布申请破产，此消息引发广泛关注。自2023年以来，SNS销售额大幅下滑，下降10%，营业利润由750万瑞典克朗转为亏损3,060万瑞典克朗。

新品/联名/营销

爱马仕、欧米茄打响2025年奢侈品牌涨价第一枪，平均涨幅约5%

花旗银行奢侈品定价追踪系统（Luxury Pricing Tracker）提供的最新数据显示，自1月份以来，法国奢侈品牌爱马仕、瑞士高级腕表品牌欧米茄已大幅调价，平均涨幅在5%，而其他品牌或将在未来数周内跟进。

1.5元起！库迪咖啡开始卖快餐了

1月23日，红餐网走访市场发现，位于北京朝阳区的库迪咖啡佳境天城店正在售卖快餐，包括包子、米饭快餐等品类。

目前，包点价格区间为2.2-2.5元，米饭快餐价格分别为13.9、14.9和20.9元。海带丝、卤鸡蛋等熟食单品，价格1.5元起。

●图源：库迪咖啡点单小程序

人来人往

徐猛被曝出任宝龙商业集团总裁，曾任职万达、龙湖

1月21日，据商业地产报道，离开龙湖后，徐猛入职宝龙，任宝龙商业集团总裁。公开资料显示，徐猛曾先后任职于万达、龙湖两大商业体系。

华润置地前副总裁陈刚入职宝能

近日，据地产一品塘消息，原华润置地副总裁陈刚已经履新宝能城发集团，并担任顾问角色，这也是作为未来集团总裁过渡的岗位。

王健林继续退出多家企业合伙人行列

1月20日，据天眼查App显示，万达集团创始人王健林退出了珠海横琴稳驰企业管理合伙企业及莘县融智兴业管理咨询中心两家企业的合伙人行列。此次王健林退出合伙人行列，是继2024年6月退出珠海横琴稳隆企业管理合伙企业4.5%股权后，再次退出万达旗下企业。

Ralph Lauren高层大洗牌

美国服饰公司Ralph Lauren日前宣布高层领导变动，任命Bob Ranftl为首席运营官，接替Jane Nielsen的职位。

此外，公司还对多位高管的职责进行了调整：Halide Alagöz将负责Collection和Purple Label，Ashley Potter成为首席生活方式官，Shin Hwee Chua将领导整个亚太地区。

资本捕手

投融资

华夏华润商业REIT四季度收入1.81亿，净亏损1501.27万

1月21日，华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金发布了2024年第4季度报告。报告期内，华夏华润商业REIT实现收入1.81亿元，净利润亏损1501.27万元。本期实际分配金额8877.99万元，本年累计实际分配金额为2.27亿元。

华夏首创奥莱REIT四季度收入7039.43万，净利润2092.2万

1月21日，华夏首创奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金发布2024年第4季度报告。报告显示，华夏首创奥莱REIT期内实现收入7039.43万元，净利润2092.20万元。本期及本年累计实际分配金额为1454.4万元。

融创中国重庆湾项目引入长城风险资产，注资24.76亿盘活

1月23日，融创中国公告称，为解决重庆湾项目的相关现有债务偿还问题及满足后续开发建设所需资金，融创中国新引入长城风险资产盘活投资中心作为投资者，长城风险资产盘活投资中心拟出资不超过人民币24.76亿元为重庆湾项目的现有债务进行重组并提供新增融资以盘活项目。

资料显示，重庆湾项目位于重庆两江交汇核心区位，主要包括住宅及商业，其未开发地块总建筑面积约为100万平方米。

收并购

上海博华广场100亿交易落地，接盘者又是险资

近日，中邮保险作为领投机构，首次与中东主权投资机构的携手合作，正式签约上海博华广场不动产专项基金投资协议。此次交易共涉及三方：收购方中邮保险；运营方红风筝（上海）房地产有限公司，其母公司为美国最大地产商之一的汉斯集团；以及前项目持有者阿联酋主权财富基金阿布扎比投资局，简称“ADIA”。

截止至目前为止，交易细节还没有披露，此前博华广场的对外出售价格超过130亿元，因此市场推测此次成交价格当在100亿元以上。

新华保险中金资本接盘安阳万达广场投资公司，万达商管等被强执1.37亿元

1月22日，安阳万达广场投资有限公司发生工商变更，原股东大连万达商业管理集团股份有限公司退出，新华保险、中金资本控股公司坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）新增为全资股东，同时多位主要人员发生变更。

●图源：小红书@安阳万达广场

同一天，大连万达商业管理集团股份有限公司及其子公司成都青白江万达广场管理有限公司被成都铁路运输法院强制执行约1.37亿元。

万科：新华资产11亿融资延长一年，最长不超过10年

1月24日，万科企业股份有限公司发布关于为新增银行贷款提供担保以及已有融资担保进展的公告。

万科子公司珠海万彩向交通银行深圳分行新增了1.35亿元的贷款，期限15年。更重要的是，云南万科对新华资产11亿元的融资获得了10年展期（每满1年可申请延长1年，最长不超过10年）。这表明，万科的融资担保和债务展期问题正在有序化解之中。

消息称万科或向GIC洽售万纬物流控股权，预期最快下月敲定

1月24日，据资本市场消息，万科企业正就向新加坡政府投资公司(GIC)出售万纬物流控股权一事进行深入谈判，预期最快下月敲定。

据悉，知情人士上周表示，万科一直在试图出售一些资产，包括冷链物流公司万纬物流、物流公司普洛斯(GLP)和物业管理公司万物云(02602.HK)的股份，以缓解流动性压力。

IPO

9个月营收超6亿！“乐摩吧”将冲刺上市

据港交所文件披露，1月21日，福建乐摩物联科技股份有限公司（乐摩吧）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。中信建投国际和申万宏源香港为联席保荐人。

招股书显示，乐摩吧2024年前9个月营收为6.14亿元，已超过2023年全年营收规模；2024年前9个月经调整净利为1亿元。

首创钜大私有化获4.4亿港元永续可换股证券接纳，1月27日将退市

1月24日，首创钜大发布公告，其私有化获4.4亿港元永续可换股证券接纳，预计1月27日退市。支付方面，首创钜大将向计划股东及永续可换股证券持有人寄发应付款项的支票，预计不晚于2025年2月6日完成。

首创钜大前身是2011年成立的首创置业商业地产发展事业部，2014年正式借壳上市。

扬州本土连锁超市宏信龙再次港交所递表

1月24日，江苏宏信超市连锁股份有限公司再次向港交所主板递交上市申请。该公司曾于2024年6月份向港交所递表。

招股书显示，按2023年的销售额计，宏信龙于扬州的超市营运商中排名第二，市场份额约为9.1%。于最后可行日期，宏信龙在江苏省经营52间超市及107间便利店。

德克士母公司顶巧餐饮集团计划今年赴港上市

据IPO早知道消息，隶属于台湾顶新国际集团的顶巧餐饮集团计划今年赴港上市。目前，顶巧餐饮集团旗下拥有德克士、康师傅私房牛肉面、贝瑞咖啡、康师傅全民面馆四大品牌，门店总数超3000家。

实际上，早在2021年，彭博就已报道称，台湾地区食品公司顶新国际集团计划将其在中国内地的餐饮业务赴港IPO，预计募资规模约8亿美元。

●图源：小红书@德克士

行业风向

2024年中国奢侈品市场销售额预计下降18%至20%

贝恩近日发布《2024年中国奢侈品市场报告》，报告预计中国内地个人奢侈品市场销售额将下滑18%至20%，主要因消费者欲望不足、出境游复苏和消费外流加剧等因素。贝恩预计2025年市场表现将与2024年持平。

资深全球合伙人布鲁诺表示，中国内地奢侈品市场正处于不确定性时期，品牌需从扩张转向销售网络整合与绩效提升。

●图源：cpp-luxury

访日外国人消费额首破8万亿日元，创历史新高

据日本观光厅数据显示，2024年访日外国人消费总额首次突破8万亿日元，达到8.1395万亿日元（约合人民币3800亿元），创下自2010年开始统计以来的新高。访日人数同样创新高，达3686.99万人次。

消费额方面，中国内地游客以1.7335万亿日元位居第一，占总消费的21.3%，其次是中国台湾、韩国、美国和中国香港，前五名市场贡献了65.7%的总消费额。

日本便利店2024年销售创新高，同比增长1.1％

1月20日，据日本特许经营连锁协会发布的数据，2024年日本便利店同店销售额同比增长1.1%，达到11.3364万亿日元(约合5294亿人民币)，连续第四年实现增长并创下历史新高。

业绩增长主要得益于访日外国游客数量增加，以及各公司促销策略的成功。此外，全年整体气温上升提振了休闲需求，带动饭团和软饮料销量增长。

法国初创企业融资额2024年继续下降，AI吸金力最强

法国《世界报》报道，2024年，法国的融资额仅为78亿欧元，下半年的融资额（35亿欧元，下降14%）明显低于上半年（43亿欧元）。与2022年至2023年期间38%的降幅相比，2024年的降幅有限，但观察家们期待的反弹并未出现。

根据安永的报告，AI公司已成2024年法国最大的融资赢家之一，融资额达16亿欧元。

宏观截面

德国央行：德国经济停滞趋势不会逆转

综合德新社、法新社报道，德国央行仍然认为德国经济衰退尚未结束。月度报告指出：“即使到2025年第一季度，德国经济仍不可能摆脱长期停滞阶段。”

根据德国联邦统计局的初步估计，德国去年10月至12月的国内生产总值较其上一季度环比萎缩0.1％。如果2025年第一季度再出现连续第二次下跌，那么德国就发生了技术性衰退。

英国越来越多企业陷入财务困境

近日，研究机构Begbies Traynor的破产专家在最新报告中表示，陷入严重财务困境的企业数量创下历史新高。同时，随着越来越多的人对英国经济前景以及个人财务感到担忧，消费者信心下降。

目前，涉及到的企业包括酒店、休闲和零售业。原因之一便是英国税务海关总署（HMRC）更积极地追回逾期税款，处于重大财务困境的英国企业数量也比上一季度增长了3.5%，达到65.4765万家。

特朗普拟对所有墨西哥和加拿大商品征收25%的关税

新华社华盛顿1月20日电（记者许缘）美国总统特朗普20日表示，正考虑对墨西哥和加拿大加征关税，可能从2月1日起对所有从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的关税。

分析人士认为，墨西哥和加拿大是美国最主要的贸易伙伴，加征关税可能引发两国与美国之间的贸易战，破坏2020年生效的“美国-墨西哥-加拿大协定”，并为美国消费者带来成本上升的压力。

●图源：cpp-luxury

封面图片来源小红书@百联股份

消息来源赢商网、纽约时报、CPP LUXURY、BOF、欧洲时报、时尚商业daily、华丽志、日经中文网、流通新闻、界面新闻、财华社、新浪财经、36氪、野马财经、经济日报、中新社、第一财经、品牌服装网、墨尔本时代报、东方财富网、中国网地产、AFN研究院、观点网、澳洲财经见闻、ACB News《澳华财经在线》、泰国《世界日报》、新加坡《海峡时报》、21世纪经济报道、hket

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