表面看，自2019年中美贸易战之后，美国的贸易赤字还在大幅上升，从09年金融危机之后的每年约5000亿美元，猛增到近两年的9000亿附近，但这只是故事的一方面。

先稍微解释一下，这几年美帝贸易赤字的猛增，三个原因：

1.疫情期间，美国国内生产受阻；2.拜登任内，进行了史无前例的财政刺激和货币超发，导致对进口商品需求猛增；3.关税战升级背景下，美国进口商预先大规模囤货，防患于未然。

然后，再讲故事的另一个方面。其实，仅用常识，我们也应该知道，美帝肯定在别的地方，挣到了差不多相同的美元，否则怎么能一直如此挥霍下去：这就是美国遍布全球、实力强大的跨国公司。

根据美国商务部数据，2022年美国跨国公司总价值7万亿美元，较上年增加了4.4%。换言之，过去一年，净利润约3000亿，而21年还要更高，约5000亿，差不多刚好补齐疫情前的贸易赤字。

总量在那摆着呢，假定每年只有5%的收益，7万亿*5%=3500亿，更何况那些还是美国最优秀的公司，权益报酬率（ROE）肯定要更高。

还有一个数据可以佐证。24年，美国《财富》500强公司总利润1.72万亿美元，假定平均只有20%的营收来自海外，净利润也有3400亿。

再拿具体公司举例。24年，苹果净利润934亿美元，其中64%的营收来自海外（近2成来自大中华区），即在国外赚了600亿；这几年的当红炸子鸡特斯拉更夸张，约一半的利润来自中国。

最后，辟个谣。很多小作文宣称，美国的贸易赤字是由外国资本流入平掉的，会计意义上的确没错，甚至能一一对应。

可是，之所以全世界的资本愿意流入美国，是因为美债是收益率最高的无风险资产、美股每年能提供约10%的投资回报，它们是来赚利息的，而不是上舔着要借钱给拜登或川普。

换言之，要是有朝一日，美债违约、美股A股化，资本也会毫不犹豫的撤出美国，届时要怎么平账。借来的钱是要还本付息的，虽然这个时代大家都在借新还旧，但是似乎马上利息都付不出了。

只有赚的钱才是自己的，而借来的钱是要还的，这本来是一个常识。不过，在这个万物皆可金融化的时代，情况居然反了过来，还美其名曰「炼金术」，人类真是太癫狂了。

综上，可以看出，美国的经济模式是，中产在国内拼命消费、白宫在华尔街使劲借钱、精英则在海外大笔赚钱，以此实现贸易平衡，并没有赤字一说。