作者 |beyond
编辑 |小白
随着中国经济发展重心向质量与效益倾斜，银行业正从规模扩张转向价值深耕。实体经济的结构性调整对金融服务提出更高要求——既要精准匹配产业升级需求，又要守住风险防控底线。尽管行业整体增速放缓，但市场对专业化、差异化的金融服务需求依然稳定。
建设银行（601939.SH，0939.HK，建行），无论是在2024年财报里，还是业绩发布会上，都不忘强调：紧抓高质量发展首要任务，坚持稳中求进工作总基调，积极承担金融强国使命。
当行业进入精耕细作的新周期，建设银行以内涵式高质量发展为核心，通过资产负债稳健协调、核心指标均衡优化、资产质量持续夯实及战略纵深布局，展现出"稳中提质、稳中谋进"的经营特质。
经营质效全面领先，核心指标凸显韧性
（一）资产负债协调增长，成本管控成效显著
截至2024年末，建设银行资产总额达40.6万亿元，较上年增长5.9%，其中贷款和垫款净额25万亿元，增幅8.5%，信贷投放力度持续加大。
负债端表现尤为亮眼：吸收存款余额28.7万亿元，其中活期存款占比42%，保持市场领先。负债结构优化带动付息成本显著改善，同期存款付息率1.65%，同比降12个基点。
（来源：建行2024年财报）
建行在保持规模合理增长的同时，实现存款活期余额占比提升，负债质量提升进而为净息差企稳奠定基础。
（二）盈利能力稳居同业前列
2024年，建行营收7501.5亿元，净利润3362.8亿元，同比增长1.2%，在行业净息差普遍承压背景下展现经营韧性。
核心指标呈现"三高两优"特征：净利息收益率1.51%、平均资产回报率0.85%、加权平均净资产收益率10.69%均居四大行之首；成本收入比29.58%、资本充足率19.69%，彰显运营效率与风险抵御能力。
资本充足率19.69%，核心一级资本充足率14.48%的超额安全边际，为业务拓展提供充足空间。按照一级资本排名，建行连续11年位居英国《银行家》全球银行1000强第二位。
（来源：建行2024年财报）
（三）不良率持续改善，资产质量持续夯实
2024年末，建行不良贷款率1.34%，较上年下降3个基点。不良贷款中，关注类贷款占比1.89%同比压降55个基点，潜在风险敞口持续收敛。与此同时，建行拨备覆盖率233.6%，风险抵补能力保持充足。
（来源：建行财报）
（四）分红机制彰显长期配置价值
2024年，建行拟派发末期现金股息每股0.206元，全年股息合计每股0.403元，分红总额1007.5亿元，占净利润比例持续保持在30%的水平。
以当前股价测算（截至2025年4月3日），建行H股股息率维持在5.8%高位，对应PB估值0.51倍，在低利率环境下凸显高股息资产的配置价值。
（来源：建行2024年财报）
战略纵深服务实体，五篇大文章成效显著
（一）重点领域精准滴灌
2024年，建行信贷投放呈现“三升一稳”特征：民营企业贷款余额5.99万亿元，同比增长11%；制造业贷款3.04万亿元，同比增长12.3%；战略性新兴产业贷款2.84万亿元，同比增长26.6%。三大重点领域贷款投放增速均超整体贷款增速。
与此同时，建行投向基建领域贷款保持稳定，水利及公共设施贷款新增基本与上年持平。区域协同方面，京津冀、长三角等国家战略区域公司类非贴现贷款新增超7700亿元，服务雄安新区建设取得阶段性成果。
（二）金融五篇大文章系统推进
科技金融：创新“技术流”评价体系，科技相关产业贷款余额超3.5万亿元，承销科创票据72期，规模190.1亿元，专业化科技支行覆盖主要创新高地。
绿色金融：绿色贷款余额4.7万亿元，同比增长21%；参与境内外绿色债券承销规模1863.9亿元，推动子公司绿色投融资形成协同效应。
普惠金融：贷款余额3.4万亿元，服务客户336万客户，较上年增加18.5万户。“建行惠懂你” 平台注册个人用户2451万户，认证企业1414万户；开展普惠金融服务的网点约1.4万家，配置普惠专员超2.2万人，已挂牌普惠金融特色网点2880家，构建起立体服务体系。
（来源：建行2024年财报）
养老金融：“健养安”品牌建设加速，年金管理规模突破6200亿元。推出手机银行“安心版”养老专区，打造60家“健养安”养老金融特色网点，全面提升适老化服务水平。
数字金融：数字经济核心产业贷款近8000亿元，“建行云”整体算力规模和服务能力保持同业领先，数字人民币场景应用交易笔数居同业首位。
（三）重点领域风险化解有序
2024年，针对房地产领域，建行全面落实“保交房”政策，房地产贷款新增同比持平，同时积极推进“三大工程”建设，首批配售型保障性住房贷款成功落地。
2024年建行房地产贷款的不良规模与不良率实现了双降，其中不良率比上一年下降了0.85个百分点。下一个阶段，建行会继续落地房地产领域一揽子的存量政策和增量政策，继续助力房地产市场的平稳和健康发展。
地方政府债务方面，通过债券投资稳定增长，支持财政政策实施，实现风险缓释与业务增长的动态平衡。
深化改革与科技赋能双轮驱动
（一）推动数字化转型
2024年，建行重构"七大体系"管理框架：包括客户服务、风险内控、信息科技等模块，推进板块化穿透式管理。
同时，建行完成核心系统分布式转型，GPU等新型算力占比达23.4%，自主研发的DeepSeek-R1金融大模型已在智能客服、授信审批等58个场景落地，“建行云”算力规模达507.7 PFlops。
（来源：建行2024年财报）
（二）跨境服务能力持续提升
2024年，建行贸易融资投放量2.15万亿元，跨境人民币结算量突破5万亿，英国清算行累计清算量达126万亿元保持亚洲外最大地位。通过深化RCEP区域服务网络，为“一带一路”项目提供融资超600亿美元。
（来源：建行2024年财报）
（三）ESG建设迈向国际标杆
2024年，建行明晟ESG评级跃升至最高等级AAA级，其社会责任实践获《亚洲银行家》《金融时报》等权威机构多项大奖，标志着建行的ESG建设达到国际一流水平。
（来源：建行2024年财报）
在金融业百年变局中，建设银行以国有大行的使命担当，将自身发展深度融入国家战略全局，诠释了新时代金融与实体共生共荣的深层逻辑。
面对全球经济波动与产业转型的双重挑战，建行以“服务实体”为锚，将金融活水精准引向创新前沿与民生短板，不仅塑造了差异化竞争力，更在行业范式重构中树立了价值标杆。
其“五篇大文章”不仅是业务布局的升级，更是对金融功能本质的回归——从资本中介转向价值共创，从规模驱动转向生态赋能。通过科技与责任的双向奔赴，建行正推动银行业从“被动适应”转向“主动引领”，以金融之力催化社会效率跃迁，为中国式现代化注入更具韧性的发展动能。
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