李斌承认，换电站建晚了是 “最亏的学费”，在他看来，换电业务具备显著网络效应——建设数量越多，用户体验越佳。

所以这几年蔚来疯狂建站，并计划在2025年底前实现27个省级行政区“换电县县通”布局，现在3200多座换电站建成的护城河，也已经成了蔚来的 “胜负手”。事实说话：换电用户复购率比充电用户更高，因为 3 分钟满电的体验太香，加上电池可升级、终身质保，用户一旦用上就离不开。

更关键的是，蔚来换电站在全国900多个县区已经核心卡位，其他车企想自建？地方政府不批！因为要让企业减少无效投资，避免重复“造轮子”，所以一个地方不会同时建几座换电站。想合作？蔚来就是最佳选择。现在中石化、国家电投全在蔚来的网里补站，蔚来已经无可争议的成为换电领域的带头大哥。

而且蔚来的换电站也要开始盈利了，沈斐说，“上海地区（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，肯定是挣钱的，非常接近盈亏平衡点。”

这时候宁德想收购？对不起，蔚来能源估值早已突破百亿，核心价值及盈利能力逐步凸显，各地城投和金融机构纷纷和蔚来合作换电，目前宁德时代和蔚来的合作在于共建换电站，要是说控股蔚来能源，25亿还不太够哈。