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4月2日，美国总统唐纳德·特朗普的关税政策，宛如一把肆意扫射的短管猎枪，不分青红皂白地朝着全球化市场开火。

全球股市与大宗商品市场瞬间暴跌，主要货币兑美元大幅贬值，全球衰退的论调再度霸榜西方媒体头条。

向来将麦金莱奉为“关税之王”的特朗普，曾宣称“关税是字典中最美的词汇”，可这一回，冲击力度远超其预期，逼得他不得不暂停重塑世界贸易格局的计划，给予90天缓冲期。

一向自诩国民经济抗外部冲击能力颇强的印度，两个月前莫迪总理访美时，刚为双边贸易协定搭建框架，达成多领域合作，还立下2030年双边贸易额冲至5000亿美元的目标，如今也未能幸免。

虽说相比诸多国家，印度受威胁程度稍低，但26%的从价关税，依旧会让其倍感压力。

要知道，美国可是印度最大贸易伙伴，2023 - 2024年度，仅商品贸易总额就高达1200亿美元，印度在该贸易中手握353亿美元顺差，这恰恰是特朗普急于削减的部分。

专家们的信心

虽说和中国、越南等国比起来，印度关税提升幅度不算大，可这并未让印度企业放宽心。

各行各业忙着评估美国关税冲击，不仅要考量对美出口损失，还得顾及全球其他市场因贸易动荡可能出现的需求下滑。

特朗普虽给了印度90天关税豁免期，市场恐慌情绪却丝毫未减。行业协会与政府官员紧急磋商，试图在混乱的国际贸易局势里，找出应对之策。

印度前国家安全顾问Shivshankar Menon提议，印度应“借地缘政治变化，推动国家利益，这在局势稳定时可不好实现”。

他还略带讽刺地补充：“特朗普没准能让中国再度伟大。”并主张印度务实调整非美国地缘政治领域的优先事项，把逆境转化为优势。

印度自由化时代的领军人物Montek Singh Ahluwalia，甚至从中看到印度重回1991年经济改革的契机。

他觉得特朗普关税会倒逼印度政府改革经济，这能让印度中小企业获得竞争优势，摆脱从大型企业采购高价投入品的困境，毕竟这些大型企业正靠着高关税壁垒赚得盆满钵满。

印度G20代表、前国家转型委员会（NITI Aayog）首席执行官Amitabh Kant称，巧妙政策能创造“巨大机遇”。

全球流动资本寻觅落脚地，印度完全有理由把自己打造成自由企业的可靠目的地。他强调，印度必须清除监管障碍，重新定位自身。

汽车先驱R.C. Bhargava是借变革促增长的行家，他从特朗普对经济法则的“激进诠释”里，瞧出积极一面，认为这会迫使行业领导者改掉旧习。

他直言：“我们不能躲在关税壁垒后面。”

塔夫茨大学（Tufts University）全球商业权威Bhaskar Chakravorti也指出，印度得着眼系统性变革，别老想着和越南（46%）、泰国（36%）或孟加拉国（37%）等竞争对手搞短期关税套利。

专家学者们看法各异，但有一点达成共识：印度必须抓住特朗普带来的商业变革契机，挣脱束缚，成为像中国那样的全球贸易先锋。

2024财年，印度对美出口商品总额达775亿美元，自美进口422亿美元，贸易顺差高达353亿美元。

然而，3月12日起，美国依据232条款，对钢铁和铝加征25%关税，3月26日，又对汽车及其零部件下手。

相关行业出口前景瞬间黯淡。工程产品领域首当其冲，众多工程产品出口商，尤其是微小中型企业（MSMEs），眼下最揪心未来三个月价值60亿至70亿美元的订单走向。

印度工程出口促进会（the Engineering Export Promotion Council of India）主席Pankaj Chadha直言：

“虽说其他领域关税暂时暂停，可印度出口商对美国市场已失去信任，从美国市场撤身避险，才是明智之举。”

贸易危机当前，曾在卡内基全球技术峰会上，谄媚发达国家，宣称“印度不鼓励任何来自中国的大规模投资”的印度商业部长Piyush Goyal，又大放厥词，呼吁国内企业把特朗普关税风暴视作“千载难逢的机遇”。

但对印度企业来讲，形势严峻。部分行业打算把业务从美国市场转向欧洲、非洲或中东，可开拓新客户谈何容易，何况还要直面中国、越南、印尼、日本等制造大国愈发激烈的竞争。

许多新兴市场，像非洲和中东，规模相对较小。不过多数行业领袖一致认为，印度不断壮大的国内市场，或许能给企业提供缓冲，成为最靠谱的依靠。

汽车零部件遇到路障

印度对美出口的汽车零部件，占其总出口的32%，价值212亿美元，却仅占美国从全球进口汽车零部件的3%。

3月26日宣布的25%关税上调，不在90天暂停期内，这可能长远改变印度在全球供应链中的地位。

汽车制造商不可能一夜之间更换供应商。但从长远看，高关税会削弱印度出口竞争力，促使汽车制造商寻觅替代零部件来源。

“我们相信，稳固的印美贸易关系，尤其在汽车零部件领域，能推动双方持续对话，减轻这些措施的影响。”印度汽车零部件制造商协会（ACMA）主席Shradha Suri Marwah说道。

该协会总干事Vinnie Mehta表示，协会正评估形势，一些成员因当前不确定性，已暂停出口。

“关键问题是：增加的关税成本，由进口商还是出口商承担？再者，维系与客户的长期关系至关重要。破坏这些关系，后果可能很严重，所以不少成员公司都谨慎暂停出口。”

汽车低速行驶

评级机构ICRA称，因印度对美乘用车出口，占其总乘用车出口不到1%，美国提高关税，对印度汽车制造商影响微乎其微。

但分析师指出，关税会打击全球汽车需求，导致需求放缓，这可能给印度汽车出口商带来负面影响。

虽说印度降低了豪华摩托车进口关税，可不清楚这能否吸引Harley - Davidson（哈雷 - 戴维森）等公司重返印度设厂。

工程产品紧固螺栓

美国是印度工程产品出口首选地，工程产品出口占印度总出口的27%，其中17%至18%流向美国。

上一财年，美国从印度进口176亿美元工程产品，同比增长8.3%。3月12日对钢铁征收的25%关税，直接威胁印度该领域竞争力。

行业预估，因关税提升，印度工程公司一年内对美出口可能损失50亿美元。

印度主要竞争对手——中国、墨西哥、加拿大、日本、韩国和欧盟，也被征收20%至34%（中国更高）的关税，同样处境艰难。

美国进口这类产品价格将上涨20%至26%，消费者得掏更多钱。

宝石和珠宝光泽减退

美国是印度珠宝最大市场，占该行业出口的30%至35%，特别是镶嵌黄金的珠宝和裸钻。

2024年，该领域双边贸易总额达169亿美元，印度享有63亿美元贸易顺差。

然而，近年来，受地缘政治紧张局势、黄金价格上涨以及其他出口国竞争加剧影响，该行业举步维艰。

据印度宝石和珠宝出口促进委员会主席Kirit Bhansali称，在这种背景下，特朗普的报复性关税成了巨大威胁，印度对美珠宝出口可能锐减50%，价值15亿至20亿美元，甚至25亿至30亿美元的切割和抛光钻石出口贸易也会受冲击。

因为对印度商品征收高关税，会让美国进口商转向法国、意大利和瑞士等国采购珠宝，去阿联酋和以色列采购钻石，这些市场关税更低。

就连与美国有自由贸易协定的约旦和韩国等国，也更具吸引力。“这是个劳动密集型行业，可能导致大量失业。”Bhansali警告道。

食品和农业 | 收成喜忧参半

印度在农业领域对美享有35亿美元贸易顺差，约10%的出口量销往美国。

特朗普不满关税差异——印度关税平均比美国对印度农产品征收的关税高近8倍，还有非关税壁垒和其他市场扭曲现象。

特朗普的报复性关税威胁，搅乱全球食品和食用油市场。印度出口的芥末油等商品，因加拿大菜籽油价格更低，已价格暴跌，如今又添新忧。

不过，印度在一些领域仍比地区竞争对手有优势。比如大米出口，印度每年向美国出口约 30万吨香米，美国每年大米进口量约130万吨。

由于巴基斯坦大米面临高达29%的关税，印度香米和其他包装食品有望获得更多货架空间。

渔业波涛汹涌

印度一直是美国重要的海鲜供应国，2024年出口额约25亿美元。虾和对虾占这些出口的90%以上，在美国市场占主导地位——冷冻类别占40%以上，加工/保藏类别占27%。

可如今这一优势地位岌岌可危。美国威胁对印度海鲜征收26%的报复性关税，远高于目前的0%至5%，只因印度对美国虾进口征收30%的关税。

印度面临的挑战愈发严峻，主要竞争对手在该领域关税更低甚至为零——加拿大依据美墨加协定（USMCA）可免税进入美国市场，厄瓜多尔和阿根廷仅需支付10%的关税。

分析师指出，这让印度处于劣势，该行业典型利润率仅4%至5%，根本扛不住高关税。事实上，他们警告，印度海鲜出口量可能下降20%，还会对3000万人的生计造成不利影响。

电信和电子线路故障

全球贸易紧张局势升级，欧盟、中国和英国等主要经济体纷纷提高关税壁垒，应对美国新保护主义立场。

在这场动荡中，印度和中国等原始设备制造（OEM）中心的电子和电信贸易，赶在关税生效前，忙着加速出货。

印度电信和电子行业正为美国威胁的26%关税做准备，此前关税平均仅0.41%。

如此大幅增长，将削弱印度出口在美国市场的竞争力，预计本财年电气、电信和电子产品出口量将下降12%。

业内人士称，4月9日截止日期前，大家争分夺秒出货，航班上堆满OEM工厂的手机和电子产品。高关税会使印度产品在美国价格上涨，需求减少，市场份额受影响。

制药业暂时安全

4月9日，特朗普一周内第二次威胁征收关税后，印度制药股应声下跌近2%。

此前，特朗普也曾警告，要把制药业当作“单独类别”，“关税将达到前所未有的水平”。

制药行业目前持观望态度，业内人士期望凭借廉价高效药品供应商的优势，免受关税冲击。

据行业消息人士透露，在美国生产某些药物，成本至少比印度高出六倍。

不过，即便特朗普决定征税，行业希望税率不超10%（与印度对美国进口征收税率相同），这样他们可自行消化或转嫁给美国消费者。但要是税率更高，可能对行业产生重大负面影响。

石油和天然气暂无原油冲击

印度石油进口量远超出口量，是世界第二大进口国，仅次于中国。

2023 - 2024年间，印度进口2.325亿吨原油，价值1324亿美元。2025年3月，印度从美国进口原油为每天24.4万桶。

石油和天然气本不在特朗普报复性关税范围内，可一旦实施，印度可能受两方面影响。

一方面，印度得增加从美国进口石油和天然气，填补部分贸易缺口。另一方面，全球原油价格下跌也会波及印度。

原油价格从 3月31日的每桶77美元，跌至4月8日的约65美元。一周内大幅下跌，是因全球可能衰退以及中国关税反制预期。

此外，石油输出国组织（OPEC）国家计划增产，也给原油价格带来下行压力。

增加从美国进口，意味着减少从俄罗斯进口，毕竟拜登政府2025年1月初对俄罗斯石油贸易实施了制裁。

2024年4月至11月期间，印度进口1.58亿吨原油，价值950亿美元，其中6100万吨来自俄罗斯，3170万吨来自伊拉克，2000万吨来自沙特阿拉伯，1330万吨来自阿联酋。

可再生能源绿色之光仍在闪烁

可再生能源并非特朗普政府关注重点。

2022年美国《通胀削减法案》（IRA）旨在推动国内绿色技术发展，这几年极大促进了印度光伏电池出口，但未来订单可能受影响。

华盛顿如今施压印度，要求其购买美国石油和天然气。

美国占印度太阳能设备出口的97%。特朗普总统首批行政命令之一“释放美国能源”，要求联邦机构“暂停通过IRA和基础设施投资与就业法案拨款”。

不过，系统中还有约500亿美元，短期内印度可再生能源产品需求仍有保障。

印度公司也在努力获取美国该领域最新技术。尽管面临26%的关税威胁，像Adani、Renew、Vikram Solar、Tata Power等印度公司不用太担心，因为中国、越南、马来西亚和泰国等竞争对手也面临高关税，成本竞争力依旧存在。

过去四年，印度也征收关税，扶持国内制造商，抵御中国商品冲击。

橡胶力量耗尽

2023年，印度向美国出口价值8.52亿美元的橡胶产品，占印度全球橡胶产品出口总量20%以上。

印度还是世界第二大天然橡胶出口国，2023年天然橡胶出口量超356万吨，主要销往美国、菲律宾和荷兰。2023年，合成橡胶出口价值1.32亿美元。

美国报复性关税，会让印度橡胶产品在与越南和土耳其等出口商竞争时落于下风。

越南近期对美国实行零关税，土耳其仅面临10%关税，这会使这些国家出口商能压低价格，挤兑印度出口商。

有媒体报道，美国买家已要求印度出口商暂停生产橡胶产品。

汽车轮胎制造商协会（ATMA）主席Arun Mammen表示，轮胎行业将开拓多元化出口目的地。

美国是印度轮胎最大出口市场，占17%份额，其次是德国，占6%，巴西占5%，阿联酋占4%。

玩具非儿童游戏

美国是全球最大玩具市场，占全球产量30%。近年来，印度通过将关税提高至70%，引入质量控制标准，推动国内玩具制造业发展，确保国内企业竞争优势。

印度对美出口玩具量很少，约1.5亿至1.8亿美元，在全球玩具市场份额不足1%，但发展潜力不小。

据印度玩具协会主席Ajay Aggarwal称，即便26%关税实施，也远低于中国面临的关税。

可中国是成熟玩具制造商，满足美国70%至80%需求，而印度在全球市场份额微不足道，出口到美国的20至25家印度公司都面临风险。

纺织品松散的线头

若实施报复性关税，印度在与巴西、墨西哥、土耳其，以及意大利、德国、西班牙等欧盟服装出口国，还有埃及和多米尼加共和国等国家竞争时，可能处于劣势，这些国家或许会借新贸易格局扩大产能。

短期内，美国买家资金流动性可能吃紧，可能尝试重新谈判交易，向印度出口商要求折扣，已要求印度卖家推迟一两个月交货，盼着9月双边贸易协定能解决问题。

长期来看，若4月2日威胁的对所有国家的关税率实施，印度会受益，因为和泰国、孟加拉国、柬埔寨、越南、中国和巴基斯坦等亚洲国家比，印度关税更低。

印度出口商得提高产能，准备抓住业务向印度转移的机会。中央政府支持至关重要，出口商若抓住机遇，将助力实现2030年服装出口额达400亿美元的目标。

可以看出，印度各行业把希望寄托在即将与美国达成的双边贸易协定，以及今年有望与欧盟签署的自由贸易协定上。

此外，微小中型企业受冲击可能最大，行业期望政府加大支持力度，帮助开拓新市场、提供资金扶持，激发企业活力。

贸易已遭受严重短期冲击，印度企业能否如专家所期望的，把危机转化为机遇，未来之路依旧荆棘密布。

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