证券犯罪误区第7期：违规披露罪以"重大性"信息为唯一要件。

王科栋律师。

上市公司高管注意，年报里的一个数字可能会让股价大涨，但也可能会让你坐牢。今天这条视频能够救你和你的企业。大家好，我是康达律所王科栋律师团队，致力于成为金融犯罪领域刑事辩护的头部团队。

2025年金融严管从严打击证券犯罪的大形势下，违规披露重要信息罪是一个高危高频的民事风险。但是这个罪名有着严格的鉴定标准，不是只看信息重大性还必须证明因果关系，这也是这个罪名实务当中很大的一个误区。

表现在立案会按照重大性标准来评判，但是刑事案件过程中往往忽略信息披露与投资者损失的因果关系。比如某公司虚增利润3个亿，如果占比超过30%，就有可能会被刑事立案。但是如果无法印证股民损失与虚报财报之间的因果关系，如果直接定罪就可能会出现结果导向的错误，造成错案。

我们刚办结的真实的案例，客户隐瞒重大诉讼被立案，通过三个步骤的证据链成功地与办案机关建立了有效沟通，取得了阶段性的成绩。具体如下：

·第一、证明股民抛售是因为行业政策突变，而寻找相关的政策的文件。

·第二、交易时间早于虚假财报披露日，这个重要的是各个事件的时间轴。

·第三、第三方机构出具损失因果报关系的相关权威报告。

记住三个致命的红线：

·1.虚增/虚减资产利润超30%必立案。

·2.重大诉讼担保隐瞒净资产超50%就会触及刑事风险也立案。

·3.股票交易量波动与虚假信息无关联可抗辩。

这是重要的抗辩因素。

正在筹备上市或者已经上市的企业家或者高管，评论区私信留言讨论，可以获得一次违规披露辩护指引资格的咨询，先到先得。

我是康达律所王科栋律师，专注于刑事犯罪的刑事辩护。