千亿公募中信保诚基金似乎陷入了困境，旗下基金经理孙浩中管理的基金业绩惨淡，有基金亏损近 70%，管理的另一只昔日百亿规模的基金产品规模大幅缩水80亿。

此外，中信保诚基金量化投资总监提云涛、基金经理杨立春 “清仓式” 卸任，引发市场诸多猜测。

而公司迷你基金问题严重，产品结构失衡等状况，更是让这家千亿规模的公募基金深陷舆论漩涡。

千亿公募中信保诚基金究竟怎么了？

中信保诚基金孙浩中一人管14只基金，有基金亏损近 70%，明星产品缩水80亿

业绩是衡量基金经理能力的关键指标，而孙浩中管理的基金业绩却令人大失所望。从过去近两年业绩看，其在管的14只基金，12只基金亏损明显。

中信保诚新兴产业 A，曾经是中信保诚基金的 “明星产品”，规模一度超 100 亿元。然而，如今却风光不再，该基金规模降至 18.59亿。

具体数据看，中信保诚新兴产业混合 A（000209）这只基金在近三年呈现出显著的亏损态势：

  • 净值表现
  • ：近三年累计净值跌幅达 50.13% 。仅看 2025 年，4 月 15 日单位净值为 1.8264，较前一交易日下跌 0.47% ，近 1 月下跌 13.26% ，近 3 月下跌 10.17% ，近 6 月下跌 14.53% ，近 1 年下跌 10.62% 。长期的净值下跌，让投资者资产大幅缩水。
  • 规模变化
  • ：曾经是 “百亿爆款”，但随着业绩下滑，规模大幅缩水。截至 2024 年 12 月 31 日，规模为 18.59 亿元，相比巅峰期已大幅下降。基金规模缩水，意味着投资者不断赎回，对基金后续运作和业绩提升带来更大压力。
  • 投资收益
  • ：2024 年全年已实现收益 -9752.02 万元 ，利润为 -2.03 亿元，基金份额净值增长率 -7.64% 。此前在 2021 - 2022 年，也分别实现收益 -22.62 亿元及 -18.99 亿元；利润分别为 -26.75 亿元及 -15.91 亿元 。持续的收益亏损，表明基金投资策略在近三年未能有效适应市场变化，难以获取正收益。

而中信保诚新兴产业混合 C 的情况也不容乐观，任职至今累计回报亏损 -69.33% ，成立来收益率跌至 -64.48% 。众多投资者的资金大幅缩水，基民们的不满情绪也在不断攀升。

除了这只明星基金，孙浩中管理的其他基金同样表现不佳。

中信保诚中小盘混合 A 任职回报 -43.52% ，近年业绩同样糟糕。中信保诚中小盘混合 C 任职回报 -32.92% ，在孙浩中管理期间，这两只基金在中小盘股票投资上未取得良好效果。

中信保诚周期轮动混合 (LOF) A 任职回报 -11.66% ，中信保诚周期轮动混合 (LOF) C 任职回报 -12.50% 。这两只基金试图通过把握周期轮动获取收益，但实际操作中，未能实现盈利目标。

孙浩中的投资策略备受市场质疑。在 2021 年初，他大量投资新能源领域。

彼时，新能源市场一片火热，众多基金经理纷纷布局该领域。然而，市场风云变幻，2021 年 9 月新能源市场出现逆转。孙浩中管理的基金因重仓新能源，业绩开始大幅下滑。但他似乎并未及时调整策略，导致亏损不断扩大。

当市场风向逐渐转向 AI 等热门板块时，孙浩中又迅速转换投资方向，追高 AI。这种追涨杀跌的操作方式，被投资者指责是在用基民的钱练手。

投资者们认为，基金经理应该具备专业的投资眼光和稳定的投资策略，而不是盲目跟风市场热点。频繁的投资方向转换，不仅无法为投资者带来稳定的收益，还增加了投资风险。在市场的质疑声中，孙浩中的专业能力和职业操守受到了前所未有的挑战。

提云涛与杨立春：“清仓式” 离任背后的谜团

2025 年4月，中信保诚基金量化投资总监提云涛的 “清仓式” 卸任，引发了市场的广泛关注。

在这一年，他先后从 4 只产品中卸任基金经理职务。而在此之前的 3 月，他还从中信保诚红利精选混合等 2 只产品离职。

提云涛管理的基金规模普遍较小，8 只基金总规模不足 25 亿元，其中甚至有 3 只跌破千万元。

这样大规模的卸任，让投资者们忧心忡忡。通常情况下，基金经理的变动会对基金的运作产生一定影响。而提云涛的接任者资历较浅，这更让投资者对基金的未来表现充满担忧。

一些投资者出于谨慎考虑，选择赎回基金份额。这种赎回行为，无疑会对基金的规模和运作产生负面影响。基金规模的缩减，可能会导致基金在投资操作上受到限制，进而影响基金的业绩表现。

提云涛作为量化投资总监，在中信保诚基金的量化投资领域曾扮演着重要角色。他的突然卸任，不禁让人猜测背后的原因。是个人职业发展规划的调整？还是与公司在投资理念、策略等方面产生了分歧？又或者是公司内部的管理问题导致其离开？

这些问题都没有明确的答案，而市场上的猜测和质疑声却从未停止。

与提云涛类似，杨立春也几乎进行了清仓式卸任多只基金经理职务。目前，他仅管理 4 只债券基金。从这一情况来看，杨立春有离职的可能性。基金经理的频繁变动，对于基金公司和投资者来说，都不是一个好消息。

杨立春的卸任，同样让投资者们感到不安。在基金投资中，投资者往往会因为信任基金经理而选择投资其管理的基金。当基金经理发生变动时，投资者的信任可能会受到动摇。尤其是在短期内，多位基金经理出现大规模卸任的情况，更容易引发投资者的恐慌情绪。

对于中信保诚基金而言，基金经理的频繁离职可能会影响公司的声誉和形象。在竞争激烈的基金市场中，稳定的投研团队是吸引投资者的重要因素之一。如果基金经理频繁变动，投资者可能会对公司的管理能力和稳定性产生质疑，进而影响公司的业务发展。

而且，新的基金经理接手后，需要时间来熟悉基金的运作和投资策略，这期间基金的业绩也可能会受到一定影响。

迷你基金扎堆：中信保诚基金的结构失衡之痛

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超 83%，而权益类产品占比不足 20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上存在严重的不合理性。

在市场环境不断变化的情况下，过于偏重债券型和货币市场型基金，可能会使公司错失权益类市场的投资机会。虽然债券型和货币市场型基金相对稳健，但收益也相对较低。而权益类基金虽然风险较高，但在市场行情较好时，往往能够为投资者带来较高的收益。中信保诚基金过度依赖债券型和货币市场型基金，可能会导致公司在市场竞争中处于劣势。

从投资者的角度来看，这样的产品结构也无法满足不同投资者的多样化需求。一些追求高收益、愿意承担较高风险的投资者，可能会因为公司权益类产品不足而选择其他基金公司。这对于中信保诚基金的客户拓展和市场份额提升，都极为不利。

截至 2025 年 4 月 12 日，中信保诚基金 196 只产品中，有 56 只规模低于 1000 万元，95 只低于 5000 万元，占比达 48%。迷你基金数量众多，已经成为公司发展的一大难题。这些迷你基金不仅规模小，而且在运作过程中面临着诸多问题。

在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

2024 年，中信保诚基金发行的产品规模普遍较小，多只不足百万元。部分养老 FOF 甚至出现清盘的情况，指数基金也募集失败。这些现象都表明，公司在产品发行和运作方面存在严重问题。迷你基金的泛滥，不仅影响了公司的整体业绩和声誉，也损害了投资者的利益。

中信保诚基金如今面临的困境，无论是孙浩中管理的基金业绩问题，还是提云涛、杨立春的 “清仓式” 卸任，亦或是迷你基金和产品结构失衡问题，都对公司的发展产生了极大的负面影响。在竞争激烈的公募基金市场中，中信保诚基金若不能及时解决这些问题，重拾投资者的信任，未来的道路将愈发艰难。