弘则固收叶青发表研报,关注城投主体风险双峰效应,定量研究发现城投平台公益性占比与信用风险呈U型关系,48.1%是关键拐点。高公益性组陷入财政依赖死循环,低公益性组滋生"伪城投"风险。通过融资结构、业务属性和政府支持特征可更精准识别"伪城投",动态违约率显著高于普通主体。

本文源自:金融界AI电报