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01

案件背景

根据市场消息，有LP在10年前投资了华创资本美元基金，因向媒体投诉中如实披露了自己账户收到的华创美元基金回款比例（DPI），华创资本以LP披露保密信息为由诉诸法律并要求赔偿。另外其也提醒其他LP务必不要披露，避免被起诉。

值得注意的就，就在两年前，华创资本和LP的闹剧就已被媒体曝出。2022年6月，有LP传播《真实的华创，真实的吴海燕》的文档，说华创前几年大肆宣传所谓明星项目，依旧无法退出，估值一再下调，导致基金到期，大部分项目无法退出，LP钱拿不回来，但华创继续收取高额管理费。

值得注意的是，华创的第一期人民币基金和第一期美元基金，都是2014年成立的。控诉的LP说，8年了，华创的基金都无法退出。当时间来到2024年12月底（诉讼时间点），这笔投资已经10年，LP的本金依然无法收回。

02

GP\LP存在纠纷，重点关注事项

小湖根据也核查了私募管理人官方公示页面，确实存在基金提交清算开始超过6个月未完成清算的基金情况。但是从私募角度来说：

基金的投资，私募管理人勤勉尽责，投资者自负盈亏，这个角度来说私募管理人运作本身并没有错。项目的亏损导致的原因有很多，如无直接理由证明亏损，与私募管理人管理有关的话，私募管理人无须承担责任。

LP亏损，找私募管理人要求回报，本身这个事情不存在过错的。但是投资者（LP）的逻辑错了，如果想要拿回损失，不应该大肆发布一些可能存在夸大成分的文件。

投资者应当拿起法律武器：

（1）首先看适当性文件是否齐全，针对该基金14年成立，14年《私募管理暂行办法》已经发布，对应的风险调查问卷、风险揭示书等文件是否齐全？是首要投资者应该关注的。针对17年适当性办法出来之后，更加关注双录文件、风险匹配签署文件等全套适当性材料。

根据判决案例，如适当性材料缺失，常规赔偿投资者全部损失。

（2）投资者享受信息披露义务。项目投资时，项目是否存在风险舆论并对投资者信披？项目存在风险或者重大舆论，是否对投资者进行信披？对应的年报、半年报是否如实信披？是否存在关联交易等行为，是否披露关联交易风险等等。

根据判决案例，如信息的披露，对投资者造成直接损失或间接损失，对应赔偿比例（20-50%之间）

（3）私募管理人是否勤勉尽责？私募管理人的风险条款是否及时执行？比如回购权等权力是否及时履职？私募管理人是否对项目进行监控，存在风险舆论时，是否提出风险建议？私募管理人是否存在违规的关联交易行为？

根据判决案例，如信息的披露，对投资者造成直接损失或间接损失，对应赔偿比例（30-80%之间）



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