自2025年年初以来，金价持续攀升。4月21日，国际金价一度飙升至每盎司3500美元，年初至今涨幅近30%。

然而，金价走势随后出现显著变化。4月22日，纽约金价下跌1%；4月23日，跌幅更是超过2%。为何原本加速上涨的金价突然掉头向下，且跌幅如此之大？

这主要是由于影响金价的关键因素发生了新变化，全球金融市场本就瞬息万变。

4月21日，美国财政部长斯科特・贝森特在参加摩根大通内部讨论会时指出，中美之间过高的关税显然不具可持续性，全球最大的两大经济体间的关税战有望迅速降温。

作为美国位高权重的财政部长，贝森特的言论自然颇具分量。在其发言后，4月22日纽约金价应声下跌1%，这表明全球投资者对于关税战持续蔓延引发的风险预期开始缓和，市场出现乐观情绪。

当然，贝森特并非美国贸易政策的最终决策者，最终仍需看特朗普的态度。4月22日，特朗普在白宫新闻发布会上，面对媒体记者类似问题时的回答，不仅印证了贝森特的判断，且态度似乎更为积极。

特朗普明确表示，对来自中国的商品加征如此高的关税不会长期维持，预计关税将大幅下降，不过他强调不会降至零。相较于贝森特提及的中美贸易战降级，特朗普的表态显然更进了一步。

尽管特朗普行事风格常被认为不靠谱，但他是美国当前对外贸易政策的最终决策者。其话音刚落，纽约金价便出现大幅调整。4月23日，纽约金价跌幅显著。与之形成鲜明对比的是，因市场风险担忧缓解，美国股票市场大幅反弹。4月22日特朗普新闻发布会结束后，纳斯达克指数和标普500指数均大幅上涨，涨幅超过2.5%。

特朗普对关税，尤其是中美两大经济体间关税态度的180度大转变，给金价带来了重大影响。关税战有望缓和，使得全球投资者此前紧绷的神经有所放松，高风险资产，如美国股市和中国股市，有望因此受益。而作为传统避险资产的黄金，短期内价格则受到明显打压。

那么，黄金价格是否会一路下行呢？

这取决于中美关税谈判的实际进展。若特朗普所说的中美关税大幅下降未能在未来实现，且关税谈判没有实质性进展及明确路线图，金价可能会暂时维持升势；反之，若中美关税谈判比市场预期更早进行，且有清晰的路线图和阶段性成果，国际金价则可能已见阶段性顶部。

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