目前，除部分持续多年不披露相关数据的公司外，各家保险公司2024年偿付能力报告，已经披露完毕。
此前，我们已经分析过寿险公司的保费增速和利润情况，相关链接详见文末~
01
75家寿险公司
2024年偿付能力排名榜
注：本文统计截止时间为4月29日，已披露审计后偿报的公司为审计后数据。
2024年，在头部险企利润大幅增长的拉动下，人身险公司的净利润首破3千亿，同比翻番，创历史新高！
这背后得益于资产和负债两端发展向好，详见《》。
一是，负债端的新业务价值率提升，叠加3.0%定价产品停售刺激需求释放，保费增长、负债端向好。
二是，资产端得益于积极布局市场，投资收益率大幅上升。
根据金融监管总局披露的数据，2024年，保险业的综合投资收益率为7.21%，较上年同期上升约4个百分点，创近三年新高。
2024年，保险业的财务投资收益率为3.43%，较上年同期上升1.2个百分点。
作为保险公司补充资本、提升偿付能力充足率水平的方式之一，人身险公司的利润提升，也有助于险企依靠内源性资本，提升偿付能力。
02
增资超160亿，发债超700亿
叠加利润增加，行业偿付能力上升
人身险公司：
综合偿付能力，连续两季提升！
2024年四季度末，保险业的偿付能力充足，人身险公司和财险公司的综合偿付能力充足率，均有所提升。
人身险公司方面，综合偿付能力充足率为190.5%，连续两个季度提升；核心偿付能力充足率为123.8%。
分公司去看，2024年大多数寿险公司的偿付能力充足率，环比有所上升。
从上图可见，在可统计到的75家人身险公司中，约70%的公司综合偿付能力充足率，较上季度提升。
至于，人身险公司的偿付能力提升，除与前文所说的净利润增加，内源性资本补充有关外，还与外源性资本的提升有关。
外源性资本提升：
增资超160亿，发债超700亿！
2024年，约有24家保险公司获批增资或披露增资进度，合计增资金额超260亿。
一是，增资方面，包括信泰人寿、阳光人寿、中信保诚、泰康养老在内，14家寿险公司成功增资，合计金额超160亿。
二是，包括中国人寿、泰康人寿、太保寿险在内，9家寿险公司成功在2024年发债，发债金额合计超700亿。
当前，利率持续下行，对于保险公司而言，也可以以较低的融资成本发债，从而提升偿付能力。
因此，2024年保险公司的新发债券超千亿，创下2005年以来高值。
此外，还有不少公司选择“发新还旧”来降低融资成本。
比如，中国人寿在2024年提前赎回2019年发行的350亿元资本补充债券“19中国人寿”，债券利率为4.28%。
2024年，中国人寿成功定价发行资本补充债券，发行规模350亿元，最终票面利率确定为2.15%。
03
风险评级：3家为C
考虑新旧规则切换等
延长偿二代实施过渡期
3家风险评级为C！
当然，即使行业整体利润增加、偿付能力有所提升，但是，个体之间仍有差异。
比如，上图3家公司的综合偿付能力充足率下降...
2021年年初，银保监会正式下发《》，自2021年3月1日起施行！
根据新规，偿付能力一共有三个关键指标，分别是：核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率、风险评级。
核心偿付能力充足率，是衡量保险公司高质量资本的充足情况；综合偿付能力充足率，是衡量保险公司资本的总体充足情况。
至于，风险综合评级，是衡量保险公司总体偿付能力风险的大小。
根据“13精”的统计，2024年75家寿险公司偿付能力都充足，上一季度风险评级方面，有3家为C。
需要注意的是，2024年监管调整评级规则，每半年评价一次。
因此，当前上一季度风险评级结果，都是2024年二季度结果。
偿二代实施过渡期延长！
当前，利率下调和新旧准则切换等因素，一些保险公司的偿付能力承压。
再加上，近年来保险公司的股权交易遇冷，依托股东增资等外源性资本，提升偿付能力的方式受限。
2024年末，金融监管总局发布通知，将原定2024年底结束的偿付能力监管规则过渡期，延长至2025年底。
这也给很多保险公司“以时间换空间”的机会，从而缓解当前的压力。
当然，对于一些持续亏损的公司而言，还是要靠股东增资提升偿付能力。
2025年3月，三峡人寿再度更新增资方案，拟增资15亿，增资完成后，注册资本将增加至30.33亿。
重庆发展投资有限公司和重庆三峡国有资本运营集团有限公司，为本次增资新增股东。
2025年4月，国联人寿也发布公告称，股东拟新追加投资30亿，增资完成后，注册资本将增至46.586亿。
往期偿付能力数据
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2024年保险业
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①保费和利润
②人员、市值
③投资、产品
④政策文件、监管罚款
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